สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7783 out_tok=3007 at=2026-07-26T08:41:39 --> # TKC Q1/2565 รายได้หด 18.5% กำไรสุทธิลดแรง เหตุงานโครงการใหญ่จบปีก่อน ## รายได้-กำไร Q1/2565 ลดลงจากฐานสูงปีก่อน ขณะที่งานบริการทรงตัว และรายได้จากการขายพุ่งสูง บริษัท เทิร์นคีย์ คอมมูนิเคชั่น เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ TKC รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีรายได้รวม 639.06 ล้านบาท ลดลง 18.52% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้งานโครงการที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่รายได้งานบริการทรงตัว และรายได้จากการขายอุปกรณ์เติบโตสูงมาก ส่งผลให้กำไรสุทธิปรับตัวลดลงตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ TKC ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือ **การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากงานโครงการ** ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัทฯ โดยรายได้รวมลดลง 18.52% และกำไรขั้นต้นลดลง 24.46% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น สาเหตุหลักที่ทำให้รายได้จากงานโครงการลดลง มาจากการที่ **โครงการขนาดใหญ่หลายโครงการในไตรมาส 1 ปี 2564 ได้ส่งมอบงานและรับรู้รายได้ไปแล้ว** ทำให้ฐานรายได้ในไตรมาส 1 ปี 2565 เปรียบเทียบกับปีก่อนจึงลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยบวกที่ช่วยชดเชยบางส่วนคือ **รายได้จากงานบริการวิศวกรรมและบำรุงรักษาที่เติบโตเล็กน้อย 0.97%** โดยมีรายได้หลักจากงานให้บริการอินเทอร์เน็ตและเช่าช่องสัญญาณดาวเทียมไทยคม นอกจากนี้ **รายได้จากการขายอุปกรณ์ระบบสื่อสารโทรคมนาคมเติบโตสูงมากถึง 145,666.67%** จาก 0.06 ล้านบาท เป็น 92.86 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการจัดจำหน่ายอุปกรณ์ดังกล่าว แม้รายได้รวมจะลดลง แต่อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมปรับลดลงจาก 16.82% ในปีก่อน เป็น 15.59% ในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นผลมาจากต้นทุนงานโครงการที่ลดลงตามรายได้ แต่ต้นทุนงานบริการและต้นทุนงานขายปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับรายได้ในส่วนนั้นๆ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** โดยมีโอกาสที่จะกลับมาเติบโตได้หากมีโครงการใหม่เข้ามาทดแทนโครงการเดิมที่สิ้นสุดไป ฝ่ายจัดการระบุว่ารายได้จากงานโครงการลดลงเนื่องจากโครงการใหญ่ได้ส่งมอบไปแล้วในปีก่อน ซึ่งบ่งชี้ว่าเป็นผลกระทบจากช่วงเวลาการรับรู้รายได้ของโครงการ ไม่ใช่การลดลงของความสามารถในการรับงานใหม่ ส่วนรายได้จากการขายที่เติบโตสูงมาก อาจเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามว่าจะเป็นการเติบโตที่ต่อเนื่อง หรือเป็นเพียงการรับรู้รายได้จากดีลพิเศษในช่วงเวลาดังกล่าว ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q1/2565 อยู่ที่ 639.06 ล้านบาท ลดลง 18.52% YoY** จาก 784.27 ล้านบาท * **รายได้จากงานโครงการลดลง 43.66% YoY** เหลือ 309.96 ล้านบาท เนื่องจากโครงการใหญ่ในปีก่อนได้ส่งมอบไปแล้ว * **รายได้จากงานบริการวิศวกรรมและบำรุงรักษาเติบโต 0.97% YoY** อยู่ที่ 236.18 ล้านบาท * **รายได้จากการขายอุปกรณ์เติบโตสูงมาก 145,666.67% YoY** อยู่ที่ 92.86 ล้านบาท * **กำไรขั้นต้น Q1/2565 อยู่ที่ 99.64 ล้านบาท ลดลง 24.46% YoY** อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 16.82% เป็น 15.59% * **ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 59.63% YoY** เป็น 5.14 ล้านบาท ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 2.89% YoY * **ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 383.54%** จาก 367.27 ล้านบาท เป็น 1,775.90 ล้านบาท หลังการ IPO * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงอย่างมาก** จาก 2.96 เท่า เป็น 0.56 เท่า หลังการ IPO และการชำระหนี้ ## ภาพรวมผลประกอบการ TKC รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีรายได้รวม 639.06 ล้านบาท ลดลง 18.52% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งมีรายได้รวม 784.27 ล้านบาท การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากงานโครงการที่ลดลงถึง 43.66% เนื่องจากโครงการขนาดใหญ่ที่เคยรับรู้รายได้ในปี 2564 ได้สิ้นสุดลงแล้ว อย่างไรก็ตาม รายได้จากงานบริการวิศวกรรมและบำรุงรักษาเติบโตเล็กน้อย 0.97% และรายได้จากการขายอุปกรณ์เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 145,666.67% ในด้านต้นทุนรวมลดลง 17.31% ตามรายได้ที่ลดลง ส่งผลให้กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 99.64 ล้านบาท ลดลง 24.46% และอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 16.82% เป็น 15.59% ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 59.63% จากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงเล็กน้อย 2.89% ส่งผลให้กำไรสุทธิในไตรมาสนี้ปรับตัวลดลง ## โอกาส * **การเติบโตของรายได้จากการขายอุปกรณ์:** การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการขายอุปกรณ์ระบบสื่อสารโทรคมนาคม เป็นสัญญาณที่ดีที่ต้องติดตามว่าจะเป็นการเติบโตที่ต่อเนื่องหรือไม่ * **ธุรกิจบริการที่มั่นคง:** รายได้จากงานบริการวิศวกรรมและบำรุงรักษาที่เติบโตเล็กน้อยและค่อนข้างคงที่ แสดงถึงฐานลูกค้าที่ยังคงใช้บริการอย่างต่อเนื่อง * **การเสริมความแข็งแกร่งของฐานะการเงิน:** หลังจากการเสนอขายหุ้น IPO บริษัทมีเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมาก และส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนลดลงอย่างมาก ซึ่งเป็นการเสริมความแข็งแกร่งทางการเงิน ## ความเสี่ยง * **การพึ่งพารายได้จากงานโครงการ:** การลดลงของรายได้จากงานโครงการเป็นความเสี่ยงที่สำคัญ เนื่องจากเป็นรายได้หลักของบริษัทฯ การหาโครงการใหม่เข้ามาทดแทนเป็นสิ่งจำเป็น * **ความผันผวนของรายได้จากการขาย:** การเติบโตที่สูงมากของรายได้จากการขาย อาจมีความผันผวนสูงและไม่แน่นอนในระยะยาว * **ข้อกำหนดสัญญาเงินกู้ยืม:** บริษัทย่อยไม่สามารถดำรงอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ (DSCR) ตามที่กำหนดไว้ในสัญญาเงินกู้ยืมระยะยาวกับสถาบันการเงิน ซึ่งอาจส่งผลให้ธนาคารมีสิทธิเรียกชำระคืนเงินกู้ทั้งหมดได้ทันที แม้ว่าปัจจุบันธนาคารจะยังไม่ดำเนินการดังกล่าว ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การรับงานโครงการใหม่:** ความสามารถในการเข้าประมูลและได้รับงานโครงการใหม่ๆ เพื่อทดแทนโครงการเดิมที่สิ้นสุดไป * **ความต่อเนื่องของรายได้จากการขายอุปกรณ์:** การประเมินว่าการเติบโตของรายได้จากการขายอุปกรณ์เป็นปัจจัยที่ยั่งยืนหรือไม่ * **การแก้ไขปัญหา DSCR ของบริษัทย่อย:** แนวทางการบริหารจัดการเพื่อแก้ไขปัญหาการไม่สามารถดำรง DSCR ตามเงื่อนไขสัญญาเงินกู้ยืม * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การควบคุมต้นทุนให้มีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะต้นทุนงานบริการและต้นทุนงานขาย เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น * **การขยายธุรกิจสู่เมกะเทรนด์:** ความคืบหน้าในการต่อยอดธุรกิจสู่ระบบ Smart Solutions, Smart Logistics, Cyber Security, Cloud Solutions และ Drone ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) TKC ซึ่งดำเนินธุรกิจด้านเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร มีการปรับโครงสร้างรายได้ที่น่าสนใจในไตรมาส 1 ปี 2565 โดยรายได้จากงานโครงการ ซึ่งเป็นธุรกิจหลักที่ต้องอาศัยการบริหารจัดการโครงการขนาดใหญ่และมีความซับซ้อน ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงการสิ้นสุดของโครงการใหญ่ที่รับรู้รายได้ไปแล้วในปี 2564 การลดลงนี้ส่งผลกระทบต่อภาพรวมรายได้และกำไรขั้นต้นโดยตรง ในทางกลับกัน รายได้จากงานบริการวิศวกรรมและบำรุงรักษา ซึ่งเป็นรายได้ที่มีลักษณะ recurring มากกว่า แสดงให้เห็นถึงความมั่นคงในระดับหนึ่ง โดยเฉพาะรายได้จากการให้บริการอินเทอร์เน็ตและเช่าช่องสัญญาณดาวเทียมไทยคม ซึ่งเป็นบริการที่จำเป็นและมีความต้องการต่อเนื่อง ที่น่าจับตาคือการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของรายได้จากการขายอุปกรณ์ระบบสื่อสารโทรคมนาคม ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการขยายตลาด การได้รับดีลสำคัญ หรือการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การขายของบริษัทฯ การเติบโตนี้ช่วยชดเชยรายได้ที่หายไปจากงานโครงการได้ส่วนหนึ่ง แต่ก็ต้องพิจารณาถึงอัตรากำไรที่อาจแตกต่างกันไปในแต่ละประเภทธุรกิจ การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายยังคงเป็นประเด็นสำคัญ ค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้นอาจสะท้อนถึงความพยายามในการขยายตลาดหรือการเพิ่มยอดขาย ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ลดลงเล็กน้อยแสดงถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายภายในองค์กร การเสนอขายหุ้น IPO ส่งผลให้ฐานะการเงินของบริษัทฯ แข็งแกร่งขึ้นอย่างมาก เงินสดในมือเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และส่วนของผู้ถือหุ้นขยายตัว ทำให้ D/E Ratio ลดลงอย่างมาก ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อความมั่นคงทางการเงิน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากข้อกำหนดสัญญาเงินกู้ยืมของบริษัทย่อยยังคงเป็นประเด็นที่ต้องเฝ้าระวัง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2565 TKC มีสินทรัพย์รวม 2,765.64 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 90.32% จากสิ้นปี 2564 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 1,090.98 ล้านบาท จากการได้รับเงินจากการเสนอขายหุ้น IPO สินทรัพย์อื่นๆ ที่เพิ่มขึ้นได้แก่ สินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญา และเงินฝากสถาบันการเงินที่ติดภาระค้ำประกัน หนี้สินรวมอยู่ที่ 989.74 ล้านบาท ลดลง 8.86% จากสิ้นปี 2564 โดยหนี้สินระยะสั้นจากสถาบันการเงินและเงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี ลดลงจากการชำระคืนตามกำหนด ขณะที่เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นๆ เพิ่มขึ้น และหนี้สินที่เกิดจากสัญญาลดลง ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 383.54% เป็น 1,775.90 ล้านบาท จาก 367.27 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการรับรู้กำไรจากการดำเนินงาน และที่สำคัญคือการเพิ่มทุนจากการ IPO ที่มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นจำนวนมาก อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 2.96 เท่า ในปี 2564 เป็น 0.56 เท่า ในไตรมาส 1 ปี 2565 ซึ่งแสดงถึงการปรับโครงสร้างเงินทุนที่แข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงจากข้อกำหนด DSCR ของบริษัทย่อยที่ต้องติดตาม ## สรุปท้าย TKC ในไตรมาส 1 ปี 2565 เผชิญกับแรงกดดันจากรายได้งานโครงการที่ลดลงตามวัฏจักรของโครงการใหญ่ ซึ่งส่งผลให้รายได้รวมและกำไรขั้นต้นปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม การเติบโตอย่างโดดเด่นของรายได้จากการขายอุปกรณ์ และความมั่นคงของรายได้งานบริการ เป็นปัจจัยบวกที่ช่วยชดเชยบางส่วน การเสนอขายหุ้น IPO ได้เสริมความแข็งแกร่งด้านฐานะการเงินอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้โครงสร้างเงินทุนดีขึ้นมาก แต่ความเสี่ยงจากข้อกำหนดสัญญาเงินกู้ยืมของบริษัทย่อยยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด การบริหารจัดการโครงการใหม่และการรักษาฐานลูกค้าบริการจะเป็นกุญแจสำคัญในการขับเคลื่อนผลประกอบการในระยะต่อไป