สรุป Opportunity Day

บินสู่ฟ้าใหม่! สรุป Oppday การบินไทย THAI: Q2/2568 กำไรพุ่งทะยาน พร้อมแผนฟื้นฟูยั่งยืน

สวัสดีค่ะ ดิฉันเถิดชม เธียรธีรศักดิ์ ประธานเจ้าหน้าที่สายการเงินและการบัญชี บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) วันนี้มีความยินดีอย่างยิ่งที่จะมานำเสนอเรื่องราวของการบินไทย ในรายการ Opportunity Day ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เป็นเรื่องของการรายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2 ของปี 2568 รวมทั้งครึ่งแรกของปี 2568 เช่นเดียวกัน

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

เหตุการณ์สำคัญในไตรมาส 2:

• 18 เมษายน: จัดประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น คัดเลือกคณะกรรมการบริษัทเรียบร้อย


• เป็น 1 ใน 4 เงื่อนไขที่จะให้การบินไทยออกจากแผนฟื้นฟูกิจการ


• ยื่นขอออกจากแผนฟื้นฟูกิจการ


• 16 มิถุนายน: ศาลมีคำสั่งให้การบินไทยยกเลิกการฟื้นฟูกิจการ


• 4 สิงหาคม: กลับเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

ภาพรวมธุรกิจ:

• ณ สิ้นไตรมาส 2 การบินไทยใช้เครื่องบินที่ดำเนินกิจกรรมการบิน 77 ลำ (ลำตัวกว้าง 57 ลำ, ลำตัวแคบ 20 ลำ)


• ตลาดหลักอยู่ในเอเชีย (ครึ่งหนึ่งของรายได้)


• ยุโรป (30% กว่า)


• ออสเตรเลีย (10%)


• ในประเทศ (5%)


• ครอบคลุม 62 จุดบินใน 27 ประเทศทั่วโลก


• รายได้หลักมาจากการขนส่งผู้โดยสาร (82%) หรือ 79,000 ล้านบาท


• รายได้จากคาร์โก้ 8,600 ล้านบาท (9% ของรายได้รวม)


• Market share ในสุวรรณภูมิ: อันดับ 1 (26%)


• รายได้อื่นๆ (6%) จากการสนับสนุนธุรกิจทั่วไป (บริการภาคพื้น, ครัวการบิน, คลังสินค้า, ฝ่ายช่าง)

ผลการดำเนินงานครึ่งปีแรก:

• รายได้รวม 93,585 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 7% จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน)


• Operating profit 24,589 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 45%)


• Operating margin 25.5%


• EBITDA 30,893 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 33%)


• EBITDA margin 32% (เพิ่มขึ้น 6%)


• Net profit 21,956 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 700%)


• Net profit margin 21.5%

ผลการดำเนินงานไตรมาส 2:

• Operating profit 11,180 ล้านบาท


• Margin 22.7%

ตัวเลขไตรมาส 2 และ 3 จะดรอปลงเนื่องจากเป็นนอกฤดูการท่องเที่ยว ปี 2567 ไตรมาส 2-3 มีนักท่องเที่ยวไม่ถึง 4 ล้านคน, แต่ปี 2568 ไตรมาส 2 ขนส่งนักท่องเที่ยวประมาณ 4 ล้านคนแล้ว

2 ปีที่ผ่านมาจากการดำเนินกลยุทธ์ Network Airline ช่วยปิด Gap ในช่วง Low Season ได้

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

• รับมอบเครื่องบิน 4 ลำในครึ่งปีหลัง (A330-300, B787-9, A321neo)


• สิ้นปี 2568 จะมีเครื่องบินใช้ดำเนินงาน 78 ลำ


• เพิ่ม Network Connecting Passenger จาก 15% เป็น 21% (เน้น Target Revenue)


• TG Website และ Mobile App ปรับปรุงใหม่ ใช้งานง่ายขึ้น (เพิ่มการขายตรง ลดต้นทุน)

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

• การแข่งขันในตลาดการบินที่สูงขึ้น


• ความผันผวนของราคาเชื้อเพลิงและอัตราแลกเปลี่ยน


• การบริหารจัดการต้นทุนให้มีประสิทธิภาพ


• การรักษา Cabin Factor และ Yield ให้เหมาะสม

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

• ใช้กลยุทธ์ O&D (Origin and Destination) สำหรับ Passenger และ Network Airline


• บริหารจัดการต้นทุนในทุกส่วนให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น


• Hedging น้ำมันเพื่อลดผลกระทบจากราคาผันผวน


• ปรับปรุงผลิตภัณฑ์และบริการให้ตรงกับความต้องการของลูกค้า


• เพิ่มช่องทางการขายตรงผ่าน TG Website และ Mobile App

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

• คาดการณ์ ASK (Available Seat Kilometers) จะเพิ่มขึ้น 1-3%


• Yield น่าจะคงที่ในระดับครึ่งปีแรก


• Cabin Factor ตั้งเป้าไว้ 78-80% (ไตรมาส 4 น่าจะเป็นไตรมาสที่ดี)


• Operating Margin ตั้งเป้า 21-24%


• มุ่งสู่เป้าหมายการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ภายในปี 2593


• ปรับปรุงฝูงบิน (Fleet Modernization)


• ใช้เชื้อเพลิงอากาศยานอย่างยั่งยืน (SAF)


• ปรับปรุงประสิทธิภาพการปฏิบัติการ


• ใช้มาตรการทางการตลาด


• ร่วมมือกับองค์กรต่างๆ เช่น IATA, PTTGC, OR

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): เริ่มต้นนาทีที่ 34:43

1. จัด Oppday ก่อนการประชุมนักวิเคราะห์:
   
   
   
   • การบินไทยรับข้อเสนอแนะ และสามารถติดตามข้อมูลและส่งคำถามผ่านเว็บไซต์ IR TG ได้ตลอด
   
   
   
   


2. Employee Benefit:
   
   
   
   • การบินไทยได้ Transform เรื่องบุคลากร ลดจำนวนและลำดับชั้น เพิ่ม Span of Control และมี FTE ที่ชัดเจน
   
   
   • ตั๋วพนักงานขึ้นกับ Seat Available และมีเงื่อนไขจำกัด (6 ใบ/ปี)
   
   
   • Benefit อาจยังไม่เทียบเท่าสายการบินอื่น ซึ่งอยู่ระหว่างการพิจารณา
   
   
   
   


3. โอกาสจ่ายปันผลระหว่างกาล:
   
   
   
   • การบินไทยพยายามปรับโครงสร้างทุน ลดขาดทุนสะสม และพิจารณาโอกาสจ่ายปันผล
   
   
   
   


4. ราคาหุ้น:
   
   
   
   • นักลงทุนควรพิจารณาผลประกอบการ การดำเนินงาน และการเติบโตในอนาคต
   
   
   
   


5. แผนเพิ่มรายได้:
   
   
   
   • เพิ่มจุดบินและเที่ยวบิน (เน้น Network Airline)
   
   
   • ร่วมมือกับสายการบินอื่น
   
   
   • ปรับปรุงบริการบนเครื่องบิน
   
   
   • เพิ่มรายได้จากคาร์โก้
   
   
   • ขยายธุรกิจอื่นๆ (ซ่อมบำรุง, บริการภาคพื้น, ครัวการบิน, คลังสินค้า)
   
   
   • ส่งเสริมธุรกิจ R OH และ R OP
   
   
   
   


6. Cabin Factor เทียบกับอุตสาหกรรม:
   
   
   
   • 80.2% ยังมี Room ที่จะพัฒนา (โดยเฉพาะช่วง High Season)
   
   
   • เน้น Target Revenue ควบคู่กับ Cabin Factor และ Yield
   
   
   
   


7. ผลการดำเนินงานไตรมาส 3:
   
   
   
   • ยังคงใช้ Network Airline กระตุ้นยอด
   
   
   • เตรียมรับมอบเครื่องบิน A321neo (เริ่มให้บริการต้นปีหน้า)
   
   
   • เครื่องบินใหม่จะบินในภูมิภาคนี้ (3-5 ชั่วโมง) แทน A320 และเครื่องบินลำตัวกว้างบางเส้นทาง
   
   
   
   


8. Target Revenue กระทบ Earning หรือไม่:
   
   
   
   • Target Revenue ช่วยให้ Commercial มีพื้นที่หารายได้เพิ่มขึ้น
   
   
   • ควบคุมค่าใช้จ่ายควบคู่กับการผลิตที่เพิ่มขึ้น
   
   
   • เชื่อว่า Earning จะเป็นไปตามที่ประมาณการไว้
   
   
   
   


9. Margin ปี 2568:
   
   
   
   • ปี 2567 Yield ดี และการบินไทย Transform ต้นทุนไปพอสมควร
   
   
   • มอง Operating Margin ที่ 21-24%
   
   
   
   


10. Hedging น้ำมัน:
    
    
    
    • เริ่มทำ Hedging ในปี 2568 (เห็นทิศทางชัดเจน และคุยกับสถาบันการเงิน)
    
    
    • กรอบนโยบาย: 24 เดือน ไม่เกิน 60% ของปริมาณการใช้ต่อปี
    
    
    • ช่วงแรกจำกัดที่ 12 เดือน และไม่เกิน 30% ของปริมาณการใช้ต่อปี
    
    
    • ทยอยเพิ่มในไตรมาส 4 และ 1
    
    
    
    


11. ค่าเงินบาทแข็ง:
    
    
    
    • หนี้สินและค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่เป็นดอลลาร์ (ค่าเช่าเครื่องบิน, ค่าน้ำมัน, ค่าซ่อมบำรุง)
    
    
    • เงินบาทแข็งช่วยลดภาระหนี้สิน แต่ค่าใช้จ่ายก็จะลดลง
    
    
    • มีกรอบนโยบาย FX Hedging และติดตามอย่างใกล้ชิด
    
    
    
    


12. Thailand Focus:
    
    
    
    • คุณชาย เอี่ยมศิริ (CEO) เข้าร่วมงาน Thailand Focus ของตลาดหลักทรัพย์
    
    
    
    


13. สายการบินทั่วโลกรับเครื่องใหม่:
    
    
    
    • การบินไทยใช้กลยุทธ์ Network และแข่งขันกับสายการบินอื่นได้
    
    
    • ประเทศไทยเป็นจุดยุทธศาสตร์และจุดหมายของนักท่องเที่ยว
    
    
    • Network Airline ช่วยส่งต่อผู้โดยสารและกระจายไปยังภูมิภาคนี้
    
    
    • แต่ละสายการบินมีกลยุทธ์ที่แตกต่างกัน
    
    
    
    

โดยสรุป การบินไทยมีผลประกอบการที่ดีขึ้นอย่างมากจากการฟื้นฟูกิจการ มีกลยุทธ์ที่ชัดเจนในการเพิ่มรายได้และควบคุมค่าใช้จ่าย พร้อมทั้งให้ความสำคัญกับความยั่งยืนและสิ่งแวดล้อม ถึงแม้จะมีความเสี่ยงและความท้าทายอยู่บ้าง แต่การบินไทยก็มีความมุ่งมั่นที่จะเติบโตอย่างยั่งยืนต่อไปในอนาคต