สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท ทีบีเอ็น คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (TBN): ผลประกอบการไตรมาส 3/2567

บริษัท ทีบีเอ็น คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (TBN) เป็นผู้ให้บริการออกแบบและพัฒนาระบบดิจิทัลแบบครบวงจร โดยเฉพาะการเป็นตัวแทนจำหน่ายลิขสิทธิ์ซอฟต์แวร์ MENDIX รายแรกในประเทศไทย ซึ่งเป็นซอฟต์แวร์ Low-code Development Platform ที่ช่วยให้การพัฒนาแอปพลิเคชัน เว็ปไซต์ หรืองานดิจิทัลโซลูชันสามารถทำได้ง่ายและรวดเร็ว ผลประกอบการในไตรมาส 3/2567 แสดงให้เห็นถึงความท้าทายของบริษัทฯ จากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว รายได้รวมในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 อยู่ที่ 329.04 ล้านบาท ลดลง 17% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิลดลง 38% เหลือ 56.01 ล้านบาท

รายได้จากการให้บริการงานพัฒนาระบบดิจิทัลและงานให้คําปรึกษา ลดลง 23% เมื่อเทียบกับงวด 9 เดือนของปีก่อน และลดลง 24% เมื่อเทียบกับงวด 3 เดือนของปีก่อน เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจโดยรวมชะลอตัว ส่งผลให้ลูกค้าภาคเอกชนชะลอการลงทุนและเลื่อนโครงการออกไป ส่วนรายได้จากการให้บริการกลุ่มงานบํารุงรักษาระบบและงานสนับสนุนด้านเทคโนโลยี ลดลง 12% เมื่อเทียบกับงวด 9 เดือนของปีก่อน และลดลง 12% เมื่อเทียบกับงวด 3 เดือนของปีก่อน สาเหตุมาจากการลดลงของรายได้กลุ่มคลาวด์ ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำ

อัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มงานพัฒนาระบบดิจิทัลและงานให้คําปรึกษา ลดลง 28% เมื่อเทียบกับงวด 9 เดือนของปีก่อน และลดลง 12% เมื่อเทียบกับงวด 3 เดือนของปีก่อน เนื่องจากการลดลงของรายได้จากการให้บริการ ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มงานบํารุงรักษาระบบและงานสนับสนุนด้านเทคโนโลยี ปรับตัวดีขึ้น เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับงวด 9 เดือนของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับงวด 3 เดือนของปีก่อน เนื่องจากการลดลงของรายได้จากงานประเภทคลาวด์ ซึ่งมีกําไรขันต้นตํา และการเพิ่มขึ้นของรายได้จากงานบํารุงรักษา ระบบ และงานขายสิทธิการใช้งานระบบ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับงวด 9 เดือนของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับงวด 3 เดือนของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มจํานวนพนักงานขาย และการปรับอัตราเงินเดือนประจําปีของพนักงานเดิมในรอบปี

**ข้อมูลทางการเงิน:**

* **ราคาหุ้นเฉลี่ย:** ไตรมาส 3/2567 = 6.83 บาท
* **P/E:** ล่าสุด = 10.76
* **P/BV:** ล่าสุด = 1.22
* **YIELD:** ล่าสุด = 2.24%
* **D/E:** 0.36
* **เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน:** ปี 2566 = 48.135904 ล้านบาท
* **เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน:** ปี 2566 = -101.320105 ล้านบาท

**ฐานะทางการเงิน:**

- สินทรัพย์รวม 713.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.94% จากสิ้นปี 2566
- หนี้สินรวม 188.12 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.44% จากสิ้นปี 2566
- ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 525.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.11% จากสิ้นปี 2566

**อัตราส่วนทางการเงิน:**

- อัตราส่วนสภาพคล่อง 4.37 เท่า แสดงถึงความแข็งแกร่งของสภาพคล่อง
- อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.07 เท่า สะท้อนถึงความเสี่ยงด้านภาระดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำ
- วงจรเงินสดลดลง 31.09 วัน สะท้อนถึงการบริหารลูกหนี้ที่ดีขึ้น
- อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นลดลง 13.80% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

**แผนธุรกิจในอนาคต:**

- ขยายฐานลูกค้าและเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน
- ร่วมมือกับบริษัท วีอาร์ อินเทลลิเจนซ์ จํากัด (ม.) เพื่อพัฒนาโซลูชันซอฟต์แวร์สําเร็จรูปสําหรับภาคอุตสาหกรรมการผลิต
- คาดว่าจะมีรายได้เติบโตอย่างต่อเนื่องจากการขยายธุรกิจและการเข้าสู่ตลาดใหม่

**โอกาส:**
- TBN เป็นผู้เล่นสำคัญในตลาด Low-code Development Platform ในไทย
- มีศักยภาพในการเติบโตจากการขยายธุรกิจสู่ภาคอุตสาหกรรมการผลิต
- ฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง
- อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (YIELD) น่าสนใจ

**ความเสี่ยง:**
- ผลประกอบการอาจมีความผันผวนจากสภาวะเศรษฐกิจ
- การแข่งขันในตลาด Low-code Development Platform ที่เพิ่มขึ้น
- ความเสี่ยงในการลงทุนในโครงการใหม่

TBN เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนระยะยาวเพื่อรับผลตอบแทนจากการเติบโตของบริษัท และรับผลตอบแทนจากเงินปันผล อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามผลประกอบการอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุนอย่างรอบคอบ