สรุปด้วย AI(O) BOT

## บทสรุปผลประกอบการ SPCG ปี 2567 และแนวโน้มในอนาคต (อัปเดต)

SPCG ในปี 2567 เผชิญกับความท้าทายสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการโดยรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่งการสิ้นสุด Adder (เงินอุดหนุนส่วนเพิ่มราคารับซื้อไฟฟ้า) ของโครงการโซลาร์ฟาร์มหลายแห่ง ซึ่งส่งผลให้รายได้จากการขายไฟฟ้าลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าปริมาณการผลิตไฟฟ้าโดยรวมจะยังคงที่ แต่การสูญเสีย Adder ทำให้กำไรขั้นต้นลดลงอย่างมาก นอกจากนี้ รายได้จากธุรกิจติดตั้ง Solar Roof ก็ลดลงเนื่องจากการแข่งขันที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมีความแข็งแกร่งด้านฐานะการเงิน โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ที่ต่ำมาก แสดงถึงความสามารถในการบริหารจัดการหนี้สินที่ดี

บริษัทฯ ตระหนักถึงความท้าทายดังกล่าว และกำลังดำเนินกลยุทธ์เพื่อปรับตัวและสร้างการเติบโตในระยะยาว โดยมุ่งเน้นไปที่การขยายการลงทุนในโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ในต่างประเทศ เช่น โครงการ Ukujima ในประเทศญี่ปุ่น ซึ่งแม้จะมีการลงทุนเพิ่มเติม แต่ก็เป็นส่วนหนึ่งของแผนการเติบโตในอนาคต นอกจากนี้ SPCG ยังคงมองหาโอกาสใหม่ๆ ในธุรกิจพลังงานทดแทนอื่นๆ เพื่อกระจายความเสี่ยงและสร้างแหล่งรายได้ใหม่ แม้ว่าการสิ้นสุด Adder จะส่งผลกระทบต่อรายได้ในระยะสั้น แต่บริษัทฯ ยังคงมุ่งมั่นที่จะรักษาความสามารถในการทำกำไร และสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้น

ภาพรวมกระแสเงินสดปี 2567 แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ โดยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงอย่างมาก สาเหตุหลักมาจากการใช้เงินสดในกิจกรรมลงทุน (ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในกองทุนรวมตลาดเงินระยะสั้น) และกิจกรรมจัดหาเงิน (การจ่ายชำระหุ้นกู้และการจ่ายเงินปันผล) แม้ว่าจะมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เป็นบวก แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยการใช้เงินสดในกิจกรรมอื่นๆ ได้ ซึ่งส่งผลให้เงินสดคงเหลือ ณ สิ้นปีลดลงอย่างมาก เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

SPCG ในปัจจุบันอาจดูเหมือนไม่น่าดึงดูดใจเท่าในอดีต เนื่องจากผลประกอบการที่ลดลงอย่างเห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม การพิจารณาอย่างรอบคอบจะเผยให้เห็นถึงโอกาสที่ซ่อนอยู่ บริษัทฯ มีพื้นฐานทางการเงินที่แข็งแกร่ง มีประสบการณ์และความเชี่ยวชาญในธุรกิจพลังงานแสงอาทิตย์มายาวนาน และกำลังปรับตัวเพื่อรับมือกับความท้าทายใหม่ๆ การลงทุนในโครงการต่างประเทศแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการเติบโตในระยะยาว แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวลดลงมาอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา (จากราคาเฉลี่ย 28.12 บาทในไตรมาส 1 ปี 2558 มาอยู่ที่ 8.61 บาทในไตรมาส 4 ปี 2567) แต่อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ยังคงอยู่ในระดับที่น่าสนใจ (ล่าสุดอยู่ที่ 11.8%) ซึ่งอาจเป็นแรงจูงใจสำหรับนักลงทุนที่เน้นการลงทุนระยะยาวและต้องการกระแสเงินสดอย่างสม่ำเสมอ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการใช้เงินสดจำนวนมากในการลงทุนและการจ่ายปันผล ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของบริษัทในอนาคต

**โอกาส:**

* การเติบโตของตลาดพลังงานทดแทนในต่างประเทศ โดยเฉพาะในเอเชีย
* ความแข็งแกร่งด้านฐานะการเงินและความสามารถในการบริหารจัดการหนี้สินที่ดี
* อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ

**ความเสี่ยง:**

* ความผันผวนของนโยบายภาครัฐที่เกี่ยวข้องกับพลังงานทดแทน
* การแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจพลังงานแสงอาทิตย์
* ความเสี่ยงด้านการลงทุนในต่างประเทศ เช่น อัตราแลกเปลี่ยน และความไม่แน่นอนทางการเมือง
* การใช้เงินสดจำนวนมากในการลงทุนและการจ่ายปันผล อาจส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของบริษัทในอนาคต

**ข้อมูลการเงินเพิ่มเติมสำหรับการวิเคราะห์:**

* ลักษณะธุรกิจของบริษัท: ประกอบธุรกิจด้านการลงทุน โดยการถือหุ้นบริษัทในเครือ เพื่อดำเนินธุรกิจ 4 ด้าน ดังนี้ (1) ธุรกิจลงทุนและพัฒนาโครงการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ (Solar Farm) ธุรกิจบริการรับเหมาก่อสร้างโซลาร์ฟาร์มแบบครบวงจร (?Engineering, Procurement and Construction: EPC?) และธุรกิจบริการด้านการปฏิบัติการ การบำรุงรักษา และการประมวลผลโซลาร์ฟาร์ม (?Operation, Maintenance and Monitoring: OM&M?)(2) ธุรกิจจำหน่ายและติดตั้งระบบผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์บนหลังคา (Solar Roof)(3) ผู้แทนจำหน่ายและผู้ให้บริการเครื่องแปลงกระแสไฟฟ้า (Inverter) อย่างเป็นทางการ (Authorised Sales & Service Partnership) ของ SMA Solar Technology AG (SMA) ประเทศเยอรมนี(4) ธุรกิจผลิต จำหน่าย และให้บริการติดตั้งหลังคาเหล็ก (Metal Sheet Roofing) พร้อมบริการครบวงจร
* ข้อมูลราคาหุ้นเฉลี่ย่ช่วงแต่ละไตรมาส (ปีอดีตถึงปัจจุบัน):1Q2553=7.22,2Q2553=6.92,3Q2553=7.12,4Q2553=12.51,1Q2554=23.27,2Q2554=24.23,3Q2554=20.01,4Q2554=15.85,1Q2555=17.82,2Q2555=15.85,3Q2555=16.09,4Q2555=15.78,1Q2556=25.19,2Q2556=29.35,3Q2556=23.06,4Q2556=21.94,1Q2557=18.76,2Q2557=23.54,3Q2557=25.89,4Q2557=26.31,1Q2558=28.12,2Q2558=26.95,3Q2558=24.54,4Q2558=23.21,1Q2559=20.83,2Q2559=20.63,3Q2559=21.24,4Q2559=20.93,1Q2560=21.73,2Q2560=21.14,3Q2560=20.52,4Q2560=22.89,1Q2561=23.32,2Q2561=21.37,3Q2561=20.71,4Q2561=19.71,1Q2562=18.82,2Q2562=18.24,3Q2562=19.01,4Q2562=20.31,1Q2563=18.33,2Q2563=16.9,3Q2563=18.22,4Q2563=20.3,1Q2564=19.82,2Q2564=19.06,3Q2564=17.84,4Q2564=17.9,1Q2565=18.2,2Q2565=16.6,3Q2565=15.77,4Q2565=14.1,1Q2566=14.41,2Q2566=12.98,3Q2566=12.51,4Q2566=12.51,1Q2567=12.22,2Q2567=10.22,3Q2567=8.62,4Q2567=8.61,
* ข้อมูล P/E (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 6.74 , 7.22 , 6.88 , 7.73 , 6.8 , 6.18 , 9.35 , , ล่าสุด 8.91
* ข้อมูล P/BV (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 1.53 , 1.46 , 1.34 , 1.2 , 0.87 , 0.7 , 0.48 , , ล่าสุด 0.46
* ข้อมูล YIELD (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 6.21 , 6.12 , 6.07 , 6.29 , 5.52 , 6.85 , 11.24 , , ล่าสุด 11.8
* ข้อมูล D/E (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 0.09 , 0.09 , 0.09 , 0.09 , 0.09 , 0.09 , 0.09 ,
* ข้อมูล อัตรากำไรสุทธิ (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 36.57 , 36.57 , 36.57 , 36.57 , 36.57 , 36.57 , 36.57 ,
* ข้อมูล เก็บหนี้เฉลี่ย วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 84.74 , 78.33 , 76.18 , 76.35 , 81.07 , 82.3 , null ,
* ข้อมูล ขายสินค้าเฉลี่ย วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 132.64 , 187.94 , 175.53 , 148.52 , 102.87 , 54.17 , null ,
* ข้อมูล ชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 146.94 , 94.44 , 77.09 , 50.27 , 67.47 , 75.58 , null ,
* ข้อมูล วงจรเงินสด (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 70.44 171.83 174.62 174.59 116.47 60.88 null
* ข้อมูล รายได้รวม ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2561=6046.494 , ปี2562=5322.566 , ปี2563=4975.616 , ปี2564=4568.397 , ปี2565=4466.147 , ปี2566=4212.04 , ปี2567=2115.881 ,
* ข้อมูล กำไรสุทธิ ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2561=2613.61 , ปี2562=2669.424 , ปี2563=2731.616 , ปี2564=2479.201 , ปี2565=2320.482 , ปี2566=1837.97 , ปี2567=682.507 ,
* ข้อมูล เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2561=3683.983 , ปี2562=4210.44 , ปี2563=4102.121 , ปี2564=3733.101 , ปี2565=3424.283 , ปี2566=3073.31 , ปี2567=1601.985 ,
* ข้อมูล เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2561=-802.496 , ปี2562=241.765 , ปี2563=-338.352 , ปี2564=-3947.329 , ปี2565=1425.828 , ปี2566=1464.609 , ปี2567=-2793.949 ,

การตัดสินใจลงทุนใน SPCG ขึ้นอยู่กับการประเมินความเสี่ยงและโอกาสอย่างรอบคอบ และการพิจารณากลยุทธ์การลงทุนส่วนบุคคล