สรุปด้วย AI(O) BOT

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการ หุ้น SIAM (บริษัท สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)) ปี 2567

บทความนี้สรุปและวิเคราะห์ผลประกอบการของบริษัท สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ SIAM สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2567 โดยอ้างอิงจากข้อมูลที่บริษัทได้นำส่งต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย รวมถึงข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสภาพคล่อง และปัจจัยที่มีผลต่อการดำเนินงานในอนาคต

**1. สรุปรายได้รวม:**

ในปี 2567 SIAM มีรายได้รวม 1,955 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนหน้า 337 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 15 สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้จากกลุ่มผลิตภัณฑ์ผนังกันน้ำ, เฟอร์นิเจอร์ และอาคารสำเร็จรูปอเนกประสงค์ แม้ว่าจะมีรายได้จากธุรกิจพลังงานทดแทนและงานรับเหมาก่อสร้างเพิ่มขึ้นก็ตาม บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 99 ล้านบาท ในขณะที่ปีก่อนหน้ามีกำไรสุทธิ 35 ล้านบาท

**2. สภาพคล่องและฐานะทางการเงิน:**

* **เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด:** ณ สิ้นปี 2567 มี 412 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 56 ล้านบาท
* **กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน:** 24 ล้านบาท ได้รับผลดีจากการลดลงของสินค้าคงเหลือและสินทรัพย์ตามสัญญา
* **กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน:** 56 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากเงินปันผลรับ
* **กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน:** ติดลบ 24 ล้านบาท เนื่องจากการชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าและการจ่ายเงินปันผล
* **อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน:** ลดลงจาก 1.65 เท่า เป็น 1.63 เท่า
* **อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็ว:** เพิ่มขึ้นจาก 0.88 เท่า เป็น 1.09 เท่า
* **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E):** 0.30 เท่า เท่ากับปีก่อนหน้า

แม้ว่าอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนจะลดลงเล็กน้อย แต่อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็วที่เพิ่มขึ้น แสดงให้เห็นถึงสภาพคล่องที่ดีของบริษัท อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่คงที่ บ่งชี้ถึงความสามารถในการชำระหนี้ที่อยู่ในระดับดี

**3. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร:**

* **รายได้จากการขายและการให้บริการ:** ลดลง 536 ล้านบาท หรือ 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน
* **รายได้จากการให้บริการรับเหมาก่อสร้าง:** เพิ่มขึ้น 199 ล้านบาท หรือ 124% เมื่อเทียบกับปีก่อน
* **ต้นทุนขายและบริการในประเทศ:** ลดลง 401 ล้านบาท หรือ 23% เมื่อเทียบกับปีก่อน
* **ต้นทุนการให้บริการรับเหมาก่อสร้าง:** เพิ่มขึ้น 187 ล้านบาท หรือ 92% เมื่อเทียบกับปีก่อน
* **กำไรขั้นต้น:** ลดลง 123 ล้านบาท หรือ 36% เมื่อเทียบกับปีก่อน อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 15% เป็น 11%
* **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร:** ลดลง 39 ล้านบาท หรือ 9% เมื่อเทียบกับปีก่อน
* **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น:** เพิ่มขึ้น 15 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อน
* **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม:** ลดลง 17 ล้านบาท หรือ 19% เมื่อเทียบกับปีก่อน

สาเหตุหลักของการเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไรมาจากการลดลงของรายได้หลักจากกลุ่มผลิตภัณฑ์เดิม แม้ว่าจะมีรายได้จากธุรกิจใหม่เพิ่มขึ้น แต่ยังไม่สามารถชดเชยส่วนที่หายไปได้ นอกจากนี้ ต้นทุนงานก่อสร้างที่สูงขึ้นเนื่องจากระยะเวลาที่ไม่เป็นไปตามแผนและการปรับราคาวัสดุ ก็มีผลกระทบต่อกำไรขั้นต้น

**4. สินทรัพย์และหนี้สิน:**

* **สินทรัพย์รวม:** 3,528 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 122 ล้านบาท
* **หนี้สินรวม:** 805 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 35 ล้านบาท

บริษัทมีสินทรัพย์รวมลดลงเล็กน้อย โดยมีโครงสร้างสินทรัพย์หลักคือ ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ (36%) และเงินลงทุน (32%) ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเนื่องจากผลขาดทุนสุทธิ

**5. ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน:**

* **ปัจจัยความเสี่ยง:**
* ความไม่แน่นอนทางการเมืองในประเทศที่อาจส่งผลต่อการใช้จ่ายภาครัฐ
* ความผันผวนของราคาวัตถุดิบหลัก (เหล็ก) ที่อาจส่งผลต่อต้นทุนการผลิต
* ความแข็งค่าของเงินบาทที่อาจส่งผลต่อยอดขายและความสามารถในการแข่งขัน
* ความผันผวนของรายได้จากธุรกิจหลัก, ต้นทุนงานก่อสร้างที่สูงขึ้น, การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
* **โอกาสในการลงทุน:**
* การฟื้นตัวของตลาดต่างประเทศ
* การเติบโตของธุรกิจพลังงานทดแทน
* การขยายตลาดในกลุ่มผลิตภัณฑ์ใหม่
* การพัฒนาบุคลากรและการผลิต

**6. สรุป:**

SIAM ประสบปัญหาในการรักษาระดับรายได้และกำไรในปี 2567 เนื่องจากรายได้จากธุรกิจหลักลดลงและต้นทุนบางส่วนเพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม บริษัทยังมีสภาพคล่องและฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง และมีโอกาสในการเติบโตในธุรกิจพลังงานทดแทน ความไม่แน่นอนทางการเมือง ราคาวัตถุดิบ และอัตราแลกเปลี่ยนเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด การจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ การปรับกลยุทธ์การตลาด และการกระจายความเสี่ยงไปยังธุรกิจใหม่จึงเป็นสิ่งสำคัญในการรักษาความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตในอนาคต