สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7534 out_tok=3122 at=2026-07-26T04:03:42 --> # SCN กำไรสุทธิพุ่งกว่า 1,000% ใน Q1/2565 รับผลบวกจากการขายเงินลงทุนและตีมูลค่าสินทรัพย์ ## การขายหุ้นบริษัทย่อยและการตีมูลค่าเงินลงทุนหนุนกำไร SCN ก้าวกระโดด ขณะที่รายได้หลักปรับตัวลดลงจากการเปลี่ยนรูปแบบการรับรู้รายได้ บริษัท สแกน อินเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCN รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 268.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 1,059.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า แม้รายได้จากการขายและบริการจะลดลง 12.7% เป็น 329.5 ล้านบาท โดยปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากรายการพิเศษจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยและการตีมูลค่าสินทรัพย์ ซึ่งส่งผลให้ภาพรวมผลประกอบการพลิกฟื้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ SCN ในไตรมาส 1 ปี 2565 พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 1,059.6% YoY มาจาก **รายการพิเศษจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยและการตีมูลค่าเงินลงทุน** โดยเฉพาะการรับรู้กำไรจากการขายหุ้นบริษัท เครือข่ายก๊าซ ไทย-ญี่ปุ่น จำกัด (TJN) สัดส่วน 49% และการตีมูลค่าเงินลงทุนในบริษัท พืชเภสัชกรรม จำกัด และบริษัท สแกน ไอซีที จำกัด ซึ่งรายการเหล่านี้ส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมาก แม้ว่ารายได้จากการขายและบริการจะลดลง 12.7% YoY เป็น 329.5 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากสองส่วนหลัก: * **การขายเงินลงทุนใน TJN:** SCN ได้ดำเนินการขายหุ้นบริษัทย่อย TJN ให้กับ Shizuoka Gas Company Limited (SZG) ในสัดส่วน 49% มูลค่าโครงการ 639.0 ล้านบาท ซึ่งส่งผลให้บริษัทรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนจำนวน 120.7 ล้านบาท * **การตีมูลค่าเงินลงทุน:** บริษัทมีการตีมูลค่าเงินลงทุนในบริษัท พืชเภสัชกรรม จำกัด (เดิมคือ สแกน เมดิเฮิร์บ) และบริษัท สแกน ไอซีที จำกัด ซึ่งส่งผลให้รับรู้กำไรจากการตีมูลค่าเงินลงทุนรวม 200.7 ล้านบาท นอกจากนี้ ยังมีการรับรู้กำไรจากการเข้าไปลงทุนในบริษัทร่วมจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในเมียนมาและโครงการผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ผ่าน Scan Advance Power (SAP) รวม 14 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม รายได้จากการขายและบริการที่ลดลง 12.7% YoY เป็นผลมาจากการ **เปลี่ยนแปลงรูปแบบการรับรู้รายได้** ของธุรกิจ iCNG และ iLNG โดยบริษัทจะรับรู้เป็นส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมแทนการ Consolidation รายได้จากธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับผลิตภัณฑ์ก๊าซธรรมชาติลดลง 17.6% YoY เป็น 211.8 ล้านบาท และธุรกิจพลังงานหมุนเวียนลดลง 23.9% YoY เป็น 16.9 ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิในไตรมาสนี้คือรายการพิเศษจากการขายเงินลงทุนและการตีมูลค่าสินทรัพย์ ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ **ไม่น่าจะเกิดขึ้นต่อเนื่องในลักษณะเดียวกัน** ในไตรมาสถัดไป แม้ว่าการร่วมมือกับ SZG จะเป็นการขยายฐานลูกค้า iCNG และ iLNG และการพัฒนาธุรกิจกัญชงจะสร้างมูลค่าในอนาคต แต่ผลกำไรก้อนใหญ่ที่เกิดขึ้นในไตรมาสนี้มาจากรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว (one-time) ฝ่ายจัดการได้บันทึกการด้อยค่าของสินค้าคงเหลือ 31.3 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายประมาณการหนี้สิน 2.5 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการที่ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ แต่รายการเหล่านี้ก็เป็นรายการที่ต้องพิจารณาเป็นกรณีไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิพุ่ง 1,059.6% YoY:** SCN รายงานกำไรสุทธิ 268.5 ล้านบาทใน Q1/2565 เทียบกับ 23.2 ล้านบาทใน Q1/2564 * **รายได้รวมลดลง 12.7% YoY:** รายได้จากการขายและบริการอยู่ที่ 329.5 ล้านบาท สาเหตุหลักจากการเปลี่ยนรูปแบบการรับรู้รายได้ธุรกิจ iCNG/iLNG เป็นส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม * **EBITDA เติบโต 334.8% YoY:** EBITDA อยู่ที่ 334.1 ล้านบาท ได้รับผลบวกจากกำไรจากการขายเงินลงทุนและตีมูลค่าสินทรัพย์ * **ธุรกิจกัญชงเริ่มสร้างมูลค่า:** บริษัทพืชเภสัชกรรม (ในเครือ) ได้รับนักลงทุนรายใหม่ มูลค่าบริษัท 240 ล้านบาท และได้รับใบอนุญาตปลูกกัญชงเชิงพาณิชย์ในรูปแบบ indoor * **ร่วมมือกับ Shizuoka Gas:** ขยายฐานลูกค้า iCNG/iLNG และรับรู้กำไรจากการขายหุ้นบริษัทย่อย TJN มูลค่า 639 ล้านบาท * **บันทึกรายการด้อยค่า:** มีการบันทึกด้อยค่าสินค้าคงเหลือ 31.3 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายประมาณการหนี้สิน 2.5 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ SCN ในไตรมาส 1 ปี 2565 มีรายได้จากการขายและบริการรวม 329.5 ล้านบาท ลดลง 12.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า (Q1/2564: 377.3 ล้านบาท) การลดลงนี้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงการรับรู้รายได้ของธุรกิจ iCNG และ iLNG ซึ่งปัจจุบันรับรู้เป็นส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมแทนการ Consolidation อย่างไรก็ตาม ธุรกิจอื่น ๆ เช่น ยอดขายอะไหล่และอุปกรณ์สำหรับธุรกิจ Automotive, รายได้ค่าซ่อมบำรุงสถานีก๊าซ NGV และยอดขนส่งก๊าซธรรมชาติยังคงมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ในด้านกำไร EBITDA เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 334.8% YoY มาอยู่ที่ 334.1 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย (120.7 ล้านบาท) และกำไรจากการตีมูลค่าเงินลงทุน (200.7 ล้านบาท) รวมถึงการฟื้นตัวของธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับผลิตภัณฑ์ก๊าซธรรมชาติ ธุรกิจซ่อมบำรุงสถานีก๊าซ NGV และยอดขายอะไหล่รถยนต์ สำหรับกำไรสุทธิในไตรมาสนี้สูงถึง 268.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,059.6% YoY ซึ่งเป็นผลมาจากการรับรู้กำไรก้อนใหญ่จากการขายเงินลงทุนใน TJN และการตีมูลค่าเงินลงทุนในบริษัท พืชเภสัชกรรม และ สแกน ไอซีที นอกจากนี้ ยังมีกำไรจากการลงทุนในบริษัทร่วมจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ อย่างไรก็ตาม บริษัทได้บันทึกการด้อยค่าของสินค้าคงเหลือ 31.3 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายประมาณการหนี้สิน 2.5 ล้านบาท ซึ่งหากหักรายการเหล่านี้ออกไป กำไรสุทธิจะอยู่ที่ 302.3 ล้านบาท ## โอกาส * **การร่วมมือกับพันธมิตรญี่ปุ่น (SZG):** เป็นโอกาสในการขยายฐานลูกค้า iCNG และ iLNG โดยคาดการณ์ยอดขายเพิ่มขึ้นเท่าตัว และเป็นการต่อยอดธุรกิจก๊าซธรรมชาติในระดับสากล * **ธุรกิจกัญชงเชิงพาณิชย์:** การได้รับใบอนุญาตปลูกกัญชงในรูปแบบ indoor ที่ใหญ่ที่สุดในไทย และการร่วมทุนกับนักลงทุนรายใหม่ จะสร้างมูลค่าและรายได้ในอนาคต โดยเฉพาะสำหรับ Medical grade * **การฟื้นตัวของอุปสงค์ก๊าซธรรมชาติ:** ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลให้ความต้องการเชื้อเพลิงก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะ iCNG สำหรับอุตสาหกรรม * **ธุรกิจยานยนต์:** รายได้จากยอดขายอะไหล่และอุปกรณ์สำหรับธุรกิจ Automotive ที่เริ่มดำเนินงานตั้งแต่ปี 2564 และการรับรู้รายได้จากสัญญาซ่อมบำรุงรถเมล์ NGV 489 คัน ยังคงเติบโตได้ดี * **โครงการพลังงานหมุนเวียน:** แม้รายได้จะลดลง แต่ธุรกิจพลังงานหมุนเวียนยังคงมีกำไรขั้นต้นอย่างต่อเนื่อง และโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่เลื่อน COD จะแล้วเสร็จภายในปี 2565 ## ความเสี่ยง * **การเปลี่ยนแปลงรูปแบบการรับรู้รายได้:** การเปลี่ยนจากการ Consolidation เป็นส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมในธุรกิจ iCNG/iLNG ส่งผลให้รายได้จากการขายและบริการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจส่งผลต่อการตีความภาพรวมการดำเนินงาน * **การด้อยค่าของสินค้าคงเหลือ:** การบันทึกด้อยค่าสินค้าคงเหลือ 31.3 ล้านบาท (รวม 18.9 ล้านบาทในธุรกิจก๊าซธรรมชาติ และ 10.8 ล้านบาทในธุรกิจขนส่งและอื่นๆ) สะท้อนถึงความท้าทายในการบริหารจัดการสต็อก * **ความล่าช้าของโครงการ EPC:** รายได้ธุรกิจขนส่งและอื่นๆ ลดลงจากการล่าช้าของโครงการ EPC ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาส 2/2565 * **การเลื่อน COD โครงการพลังงานแสงอาทิตย์:** การเลื่อน COD ของ 4 โครงการส่งผลให้การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลงในไตรมาสนี้ แม้จะคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2565 ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การรับรู้รายได้ธุรกิจ iCNG/iLNG:** ติดตามการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการรับรู้รายได้ และผลกระทบต่อรายได้รวมของบริษัท * **ความคืบหน้าธุรกิจกัญชง:** การพัฒนาธุรกิจกัญชงเชิงพาณิชย์ในรูปแบบ indoor และการสร้างมูลค่าเพิ่มจาก Medical grade * **การดำเนินงานร่วมกับ SZG:** การขยายฐานลูกค้า iCNG/iLNG และผลลัพธ์จากการร่วมมือกับพันธมิตรญี่ปุ่น * **การบริหารจัดการต้นทุนและสต็อก:** ผลกระทบจากการบันทึกด้อยค่าสินค้าคงเหลือ และประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุน * **ความคืบหน้าโครงการ EPC และโรงไฟฟ้า:** การแล้วเสร็จของโครงการ EPC ใน Q2/2565 และการ COD โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่เลื่อนออกไป ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) ในไตรมาส 1 ปี 2565 ธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับผลิตภัณฑ์ก๊าซธรรมชาติของ SCN มีรายได้ 211.8 ล้านบาท ลดลง 17.6% YoY แม้ว่ายอดขาย iCNG จะปรับตัวสูงขึ้นจากการที่ราคาน้ำมันสูงขึ้นทำให้ก๊าซธรรมชาติเป็นเชื้อเพลิงที่น่าสนใจกว่า และรายได้จากการซ่อมบำรุงสถานี NGV เพิ่มขึ้น แต่การเปลี่ยนแปลงการรับรู้รายได้จาก iCNG/iLNG เป็นส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมส่งผลให้รายได้รวมในกลุ่มนี้ลดลง กำไรขั้นต้นในกลุ่มนี้ลดลงอย่างมากถึง 76.1% YoY เหลือ 9.9 ล้านบาท ส่วนหนึ่งมาจากการเปลี่ยนแปลงการรับรู้รายได้ และการบันทึกด้อยค่าสินค้าคงเหลือ 18.9 ล้านบาท ธุรกิจพลังงานหมุนเวียนมีรายได้ 16.9 ล้านบาท ลดลง 23.9% YoY เนื่องจากยอดขายอุปกรณ์โซลาร์รูฟท็อปที่ลดลง อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นยังคงเพิ่มขึ้น 6.6% YoY เป็น 13.0 ล้านบาท แสดงถึงการบริหารจัดการที่ดีในส่วนของธุรกิจนี้ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง แต่ระบุว่าความสามารถในการชำระหนี้ (DSCR ratio) ดีขึ้นจาก 1.1 เป็น 1.3 เท่า หลังจากการร่วมมือกับ SZG ซึ่งแสดงถึงศักยภาพทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น นอกจากนี้ ต้นทุนทางการเงินลดลง 9.6% YoY เป็น 17.8 ล้านบาท เนื่องจากการจ่ายคืนเงินกู้จากเงินสดที่ได้จากการขายเงินลงทุนใน TJN ## สรุปท้าย SCN ในไตรมาส 1 ปี 2565 แสดงผลประกอบการที่โดดเด่นด้วยกำไรสุทธิที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 1,059.6% YoY ซึ่งขับเคลื่อนหลักจากรายการพิเศษจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยและการตีมูลค่าสินทรัพย์ แม้ว่ารายได้จากการดำเนินงานหลักจะลดลงจากการปรับเปลี่ยนรูปแบบการรับรู้รายได้ แต่การร่วมมือกับพันธมิตรใหม่และการฟื้นตัวของอุปสงค์ก๊าซธรรมชาติ รวมถึงการเติบโตในธุรกิจยานยนต์และพลังงานหมุนเวียน ยังคงเป็นปัจจัยบวกที่น่าจับตา อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาว่ากำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนี้เป็นผลจากรายการครั้งเดียวเป็นหลัก และต้องติดตามความคืบหน้าของธุรกิจกัญชงและโครงการพลังงานที่เลื่อนออกไป รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนและสต็อกอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป