สรุป OPPDAY หุ้น SAT

สรุป OPPDAY

SAT สรุปผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2568: โอกาสและความท้าทายในอุตสาหกรรมยานยนต์และเครื่องจักรกลการเกษตร

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview)

บริษัท สมบูรณ์ แอดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) รู้สึกเป็นเกียรติอย่างยิ่งที่นักลงทุนและนักวิเคราะห์ให้ความสนใจเข้ารับชมข้อมูลของบริษัทประจำไตรมาส 3 ปี 2568 โดยมีผู้บริหารระดับสูงเข้าร่วมในการนำเสนอและตอบข้อซักถาม

ในด้านการถือหุ้น บริษัทมีสัดส่วน 43% ถือหุ้นโดย สมบูรณ์ โฮลดิ้ง และตระกูล กีตาพานิช และมี 7% ถือผ่าน Thai NVDR นอกจากนี้ บริษัทยังมีกลุ่ม Structure ที่บริษัทเข้าไปถือหุ้นมากกว่า 50% ประกอบด้วย บริษัท สมบูรณ์ Forging Technology, International Casting Product, Somboon Malleable Iron Industrial, และ Somboon Advance Agriculture ซึ่งบริษัทถือหุ้นในสัดส่วน 60% โดยมีพาร์ทเนอร์จากไต้หวันถือหุ้นอีก 40%

บริษัทได้จัดตั้งมาตั้งแต่ปี 2505 โดยเริ่มแรกทำธุรกิจ REM Market และในปี 2527 ได้เปลี่ยนเข้าสู่ธุรกิจ OEM และในปี 2548 ได้จดทะเบียนใน Stock Exchange of Thailand และมีการลงทุนในบริษัทอื่น ๆ อย่างต่อเนื่อง เช่น Mobear ในปี 2560 และจัดตั้งบริษัท Somboon Siesson Tech (SST) กับพาร์ทเนอร์จีนในปี 2563

ธุรกิจดั้งเดิมของบริษัทอยู่ในกลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์และเครื่องจักรกลการเกษตร ซึ่งมีสัดส่วนประมาณ 80% สำหรับ Automotive และ 20% สำหรับอุตสาหกรรมการเกษตร กลุ่มลูกค้าหลักคือ OEM ญี่ปุ่นรายใหญ่ และ First Tier Supplier เช่น GKN Dana

สำหรับ New Business ในช่วง 3-4 ปีที่ผ่านมา มี SAA ที่ผลิต Rotary Blades สำหรับอุปกรณ์ต่อพ่วงกับรถแทรกเตอร์ โดยมี Kubota เป็นลูกค้าหลัก และ SST ที่ให้บริการด้านการออกแบบ จัดซื้อจัดหา และติดตั้งระบบ Smart Warehouse และ Robot Cobot สำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์และอิเล็กทรอนิกส์

ผลประกอบการในไตรมาส 3 บริษัทมีรายได้ 1,668 ล้านบาท กำไรสุทธิ 195 ล้านบาท และ EBITDA 316 ล้านบาท โดยสัดส่วนรายได้ส่วนใหญ่ 71% มาจาก Pick-up และ Commercial Car, 19% จาก Tractor, และ 9% จาก Passenger Car

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities)

บริษัทมองเห็นโอกาสในการเติบโตในอุตสาหกรรมยานยนต์ โดยเฉพาะในส่วนของรถยนต์ Hybrid (HEV) และ Plug-in Hybrid ที่มีการเติบโตสูงและสามารถประหยัดพลังงานได้มากกว่ารถ ICE

บริษัทยังมีแผนที่จะขยายตลาดไปยังต่างประเทศมากขึ้น และพัฒนาผลิตภัณฑ์ไปสู่ Future Product โดยใช้วัสดุที่เป็น Future Raw Material และกระบวนการผลิตใหม่ ๆ ที่อาจเชื่อมโยงไปถึงรถ EV มากขึ้น

บริษัทยังคงติดตามหาโอกาสทางธุรกิจในกลุ่มรถยนต์ไฟฟ้าและรถยนต์ Hybrid อย่างต่อเนื่อง โดยมีการพูดคุยและเจรจา กับลูกค้าและพันธมิตรทางธุรกิจอย่างต่อเนื่อง

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges)

บริษัทเผชิญกับความเสี่ยงจากเศรษฐกิจของประเทศไทยที่ยังเติบโตในระดับต่ำ ซึ่งส่งผลกระทบต่อ Purchasing Power และการปล่อยกู้ของสถาบันการเงิน

นอกจากนี้ นโยบายภาษีของสหรัฐฯ และความผันผวนของราคาพืชผลทางการเกษตร ก็เป็นปัจจัยเสี่ยงภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจ

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation)

บริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนอย่างต่อเนื่อง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต และนำเทคโนโลยีใหม่ ๆ มาปรับปรุงกระบวนการผลิตและเครื่องจักร

บริษัทยังคงรักษาอัตราการทำกำไร และควบคุมต้นทุนในส่วนต่าง ๆ เพื่อให้ผลการดำเนินงานเป็นไปตามเป้าหมาย

บริษัทจะติดตามปัจจัยที่มีความผันผวน และปรับแผนกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับสถานการณ์ เพื่อรักษาและบริหารผลการดำเนินงานให้ได้ตามเป้าหมาย

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends)

บริษัทตั้งเป้าหมายในการพัฒนาอย่างยั่งยืนใน 3 ด้าน คือ ด้านสิ่งแวดล้อม โดยการลดก๊าซเรือนกระจก ประหยัดพลังงาน และจัดการของเสียจากโรงงาน ด้านสังคม โดยการพัฒนาบุคลากร สร้างความปลอดภัย และพัฒนาชุมชนรอบข้าง และด้านธรรมาภิบาล โดยการมีนโยบายที่ชัดเจน ให้ความรู้กับพนักงาน และควบคุมภายในที่เข้มงวด

บริษัทได้รับการยอมรับในด้านการพัฒนาอย่างยั่งยืน โดยได้รับรางวัล SET Sustainability Awards อย่างต่อเนื่อง และรางวัล EcoVadis ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มระดับ Global ที่ประเมินเรื่องการพัฒนาอย่างยั่งยืน

สำหรับปี 2568 คาดการณ์ว่าอุตสาหกรรมยานยนต์จะมีการเติบโตอย่างจำกัด โดยบริษัทจะเฝ้าติดตามตัวเลข Rolling จากลูกค้าและ ส.อ.ท. อย่างใกล้ชิด และเตรียมแผนรองรับสถานการณ์อุตสาหกรรมและการผลิตชิ้นส่วนล่วงหน้า

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session) [เริ่ม Q&A นาทีที่ 30.50]

แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4/2568

แนวโน้มรายได้ของบริษัทน่าจะเป็นไปในทิศทางเดียวกับอุตสาหกรรม

ตัวเลขไตรมาส 4 อาจจะไม่ได้มี Growth มากนัก

มีผลกระทบจาก Working Day ที่อาจจะมี Long Weekend ในช่วงวันหยุดปีใหม่

หลายๆ ส่วน มีการเร่งยอดเข้ามา ในแง่ของ Product บางตัว

บางส่วน เริ่มมีการจัดการในเรื่องของตัวบริหารสินค้าในช่วงปลายปี

พยายามติดตามเรื่องตัวเลขกับลูกค้าอย่างใกล้ชิด

บริหารจัดการต้นทุนให้สอดคล้อง ไม่ได้มีการลดหย่อนหรือยื่งหย่อนไปเลย

Toyota ออกรถรุ่นใหม่ Hilux Revo กับ Land Cruiser FJ สมบูรณ์ผลิตชิ้นส่วนอะไรบ้าง

Hilux Revo ทางบริษัทเป็นผู้ผลิตชิ้นส่วนให้ Hilux เดิมอยู่แล้ว ในประเภทกลุ่มเครื่องยนต์และ Chassis

ทั้งโมเดลปัจจุบัน Part ทั้งหมด Carry Over ไปยัง Hilux Revo โมเดลใหม่ด้วย

Product Champion ในส่วนของ Forging และ Casting ถูก Carry Over ไป

Land Cruiser FJ เป็น Line up ที่เพิ่มเติมเข้ามาใหม่

ชิ้นส่วนที่ได้รับคำสั่งซื้อจาก Toyota เป็นชิ้นส่วนเดียวกับ Hilux Revo ส่วนใหญ่จะอยู่ในกลุ่มของ Engine Chassis เป็น Product Champion ในส่วนของ Forging และ Casting

ปัจจุบันผลิตชิ้นส่วนให้รถยนต์จีนค่ายไหนบ้าง เป็นชิ้นส่วนใด สัดส่วนประมาณเท่าไหร่

Mubea ได้รับคำสั่งซื้ออย่างต่อเนื่องจากค่ายจีน ในส่วนชิ้นส่วนของสปริง

ได้รับคำสั่งซื้อเพิ่มเติมของลูกค้าจีน 2 ราย เป็นชิ้นส่วนของงาน Forging จะมีผลในการขายคือไตรมาส 4 ปีนี้ และจะเข้าเต็มปีปีหน้า

ภาพรวมยังอยู่ที่ประมาณ 1-2% ของยอดขาย

การส่งออกไปต่างประเทศปัจจุบัน มีส่งออกไปประเทศใดบ้าง สัดส่วนเท่าไหร่

ขายผ่านทาง Car Maker OEM หลายๆ แบรนด์ในไทย

ในเชิง Region ใหญ่ๆ จะเป็นทั้งอเมริกา ออสเตรเลีย หรือว่า Middle East

Direct Export เอง ตอนนี้ยังไปที่อเมริกา และ Impact ตัวเลขประมาณไม่เกิน 5%

บริษัทมีแผนที่จะทำ JV กับบริษัทต่างประเทศบ้างไหม

มีทั้งเรื่องของการศึกษา และมองแนวทางลู่ทาง รวมถึงพิจารณาโอกาสต่างๆ มาอย่างต่อเนื่อง

น่าจะต้องใช้เวลาในส่วนนี้อีกระยะเวลาหนึ่ง

ในเรื่องของสเต็ป การพิจารณาว่าพร้อมเมื่อไหร่ และสามารถชี้แจงกับท่านนักลงทุนที่สนใจได้เมื่อไหร่ อาจจะต้องขอให้ติดตามรอในส่วนนี้อีกนิดนึง

การลงทุนในแง่ของการลงทุน จะมีไปลงทุนต่างประเทศบ้างไหม

อยู่ใน Step การพิจารณา

มองหลายๆ โอกาส ที่คิดว่าจะเป็นประโยชน์กับทางกลุ่มบริษัทสูงสุด

งาน Motor Expo 2025 จะได้รับอานิสงส์จากงานนี้บ้างไหม ตั้งเป้าหมายไว้อย่างไร

ต้องอิงกับ Car Maker ก่อน ทางเรามีการติดตามข้อมูลข่าวสารเรื่องนี้กับลูกค้าอย่างใกล้ชิด

ภาพของการสรุปตัวเลข จะได้เห็นภาพที่ชัดเจนจริง ๆ และไปมีผลกับตัวเลข อาจจะไม่สามารถทันในรอบปี 2568 จะเห็น Impact จริงๆ ก็น่าจะอยู่ช่วงประมาณไตรมาส 1 ของปีหน้า

มองไปถึงปีหน้า ภาพรวมอุตสาหกรรมรถยนต์หรือชิ้นส่วนรถยนต์จะมีทิศทางเป็นอย่างไร

สถานการณ์อุตสาหกรรมรถยนต์ปีหน้า ขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจของโลกและของประเทศ อาจจะมีแนวโน้มเติบโตอย่างจำกัด จะส่งผลต่อยอดการผลิตรถยนต์อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

เฝ้าติดตามตัวเลข Rolling จากลูกค้า และตัวเลขจาก ส.อ.ท. อย่างใกล้ชิด และเตรียมแผนใน Scenario ต่างๆ ที่จะรองรับสถานการณ์อุตสาหกรรม และการผลิตชิ้นส่วนล่วงหน้า

กลยุทธ์การเติบโตของบริษัทในอนาคต วางแผนอย่างไร จะมีการแตกรายธุรกิจ หรือขยายธุรกิจเพิ่มหรือไม่

เน้นในส่วนของ Core Competency และพยายามรักษา สร้างความแข็งแรงให้กับชิ้นส่วนปัจจุบัน เพื่อให้มีความสามารถในการแข่งขันในประเทศและต่างประเทศเพิ่มขึ้น เพื่อที่จะได้ยอดขายที่เพิ่มขึ้น

New Product ที่ยังอยู่ในรถยนต์ ศึกษาทั้ง Hybrid ปลั๊กอิน Hybrid และ BEV

คุยกับลูกค้าอย่างใกล้ชิด ศึกษาความเป็นไปได้ในการลงทุนกับ Partner ในเรื่องของการเอา New เทคโนโลยีเข้ามาผลิต และการพัฒนา Product ใหม่ๆ ทั้งในเชิงของ Raw Material และในเชิงของ Product Champion ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง

Growth Business ที่เป็นบริษัทร่วมทุน คุยและร่วมกันหาตลาดใหม่ๆ ที่จะมาเติมเต็มยอดขายของบริษัทร่วมทุนในแต่ละกลุ่มอย่างต่อเนื่อง

โดยสรุป, SAT มุ่งเน้นการเติบโตอย่างยั่งยืนในอุตสาหกรรมยานยนต์และเครื่องจักรกลการเกษตร โดยให้ความสำคัญกับการพัฒนาผลิตภัณฑ์, การบริหารจัดการต้นทุน, การขยายตลาด, และการลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ ๆ เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันและสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้น

คำถามเพิ่มเติมติดต่อได้ที่ อีเมล: ตามที่แสดงในนี้ เบอร์โทรศัพท์: ตามที่แสดงในนี้