สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8340 out_tok=2405 at=2026-07-26T02:35:02 --> # SAAM พลิกกำไรโต 57% รับอานิสงส์ขายเงินลงทุนโครงการชีวมวลญี่ปุ่น ## รายได้รวมพุ่ง 67% จากการส่งมอบโครงการใหญ่ ขณะที่กำไรสุทธิโตแรง 57% หลังหักค่าใช้จ่ายบริหารที่เพิ่มขึ้น บริษัท เอสเอเอเอ็ม ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SAAM รายงานผลประกอบการปี 2565 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 72.29 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 57.37% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักมาจากการรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยทางอ้อมที่ดำเนินโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานชีวมวลในประเทศญี่ปุ่น แม้ว่าจะมีค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ปรับตัวสูงขึ้นก็ตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SAAM ในปี 2565 คือ **กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยทางอ้อม** ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานชีวมวลในประเทศญี่ปุ่น โดยรายการนี้ส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 51.33 ล้านบาท คิดเป็น 40.74% ของรายได้รวม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นจากการที่กลุ่มบริษัทฯ ได้ดำเนินการส่งมอบโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานชีวมวล 2 โครงการ คือ SAAM Oita 01 Biomass Power และ SAAM Oita 02 Biomass Power ให้กับนักลงทุนบริษัท Trading Company สัญชาติญี่ปุ่น โดยมีการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อยที่ถือใบอนุญาตโครงการดังกล่าว ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯ รับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนจำนวนดังกล่าวเข้ามา อย่างไรก็ตาม แม้จะมีกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุน แต่ก็มีปัจจัยที่กดดันผลประกอบการเช่นกัน คือ **ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น** จำนวน 6.56 ล้านบาท หรือ 21.00% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากการจ่ายโบนัสพิเศษให้บุคลากร การตัดจำหน่ายเงินมัดจำตามสัญญาซื้อขายที่ดินในญี่ปุ่น ค่าใช้จ่ายในการหาโครงการใหม่ๆ และค่าบริการทางวิชาชีพที่เพิ่มขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** การรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยทางอ้อมนี้เป็นรายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียว (one-time transaction) จากการส่งมอบโครงการที่ได้ดำเนินการไว้แล้วในอดีต ดังนั้นจึง **ไม่มีโอกาสที่จะเกิดขึ้นต่อเนื่อง** ในลักษณะเดียวกันนี้อีกในอนาคต ส่วนการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหารนั้น อาจมีแนวโน้มต่อเนื่องหากบริษัทฯ ยังคงมีการลงทุนและพัฒนาโครงการใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิปี 2565 เติบโต 57.37%** มาอยู่ที่ 72.29 ล้านบาท จาก 27.69 ล้านบาทในปี 2564 * **รายได้รวมเพิ่มขึ้น 67%** เป็น 125.99 ล้านบาท จาก 75.43 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักจากการรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยทางอ้อม 51.33 ล้านบาท * **รายได้จากการบริการและเช่าเพิ่มขึ้นเล็กน้อย** 0.04% เป็น 56.92 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้จากการพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าที่ประเทศญี่ปุ่น * **ต้นทุนบริการและเช่าเพิ่มขึ้น 6.60%** เป็น 13.50 ล้านบาท จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินการส่งมอบโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานชีวมวลที่ญี่ปุ่น * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 21.00%** เป็น 26.46 ล้านบาท จากการจ่ายโบนัสพิเศษและค่าใช้จ่ายในการพัฒนาโครงการใหม่ * **เข้าซื้อหุ้นเพิ่มทุนในบริษัท นานุค จำกัด** สัดส่วน 40% มูลค่า 30 ล้านบาท เพื่อลงทุนในธุรกิจออกแบบและผลิตเกม ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 SAAM มีรายได้รวม 125.99 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50.56 ล้านบาท หรือ 67% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (2564: 75.43 ล้านบาท) โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยทางอ้อมจำนวน 51.33 ล้านบาท จากการส่งมอบโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานชีวมวลในประเทศญี่ปุ่น ในส่วนของรายได้จากการดำเนินงานหลัก รายได้จากการขายไฟฟ้าจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในไทยมีจำนวน 16.85 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.01% เนื่องจากปริมาณฝนและประสิทธิภาพแผงโซล่าเซลล์ที่ลดลงเล็กน้อย ส่วนรายได้จากการบริการและเช่าเพิ่มขึ้น 0.04% เป็น 56.92 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้จากการพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าที่ประเทศญี่ปุ่น ขณะที่ต้นทุนขายและบริการรวมอยู่ที่ 19.66 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.05% โดยต้นทุนบริการและเช่าเพิ่มขึ้น 6.60% เป็น 13.50 ล้านบาท จากค่าใช้จ่ายในการส่งมอบโครงการที่ญี่ปุ่น ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 21.00% เป็น 26.46 ล้านบาท จากการจ่ายโบนัสพิเศษและค่าใช้จ่ายในการพัฒนาโครงการใหม่ๆ ส่งผลให้กำไรสุทธิสำหรับปี 2565 อยู่ที่ 72.29 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 57.37% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (2564: 27.69 ล้านบาท) ## โอกาส * **การลงทุนในธุรกิจเกม:** การเข้าซื้อหุ้นเพิ่มทุนในบริษัท นานุค จำกัด สัดส่วน 40% ถือเป็นการกระจายการลงทุนไปยังธุรกิจที่มีศักยภาพการเติบโตสูง และบริษัทฯ กำลังพัฒนาโครงการเกม ซึ่งอาจเป็นแหล่งรายได้ใหม่ในอนาคต * **การพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าในอนาคต:** แม้จะมีการขายโครงการชีวมวลในญี่ปุ่นไปแล้ว แต่การมีประสบการณ์ในการพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าทั้งในไทยและต่างประเทศ ยังคงเป็นจุดแข็งที่สามารถนำไปต่อยอดในการหาโอกาสทางธุรกิจใหม่ๆ ได้ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของรายได้จากการดำเนินงาน:** รายได้จากการขายไฟฟ้าจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในไทยมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยจากปัจจัยด้านสภาพอากาศและประสิทธิภาพแผงโซล่าเซลล์ ซึ่งอาจส่งผลต่อรายได้ในระยะยาวหากไม่มีการขยายกำลังการผลิต * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น:** การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหาร โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาโครงการใหม่ๆ อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรหากไม่สามารถสร้างรายได้ที่เติบโตตามมาได้ทัน * **ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและสิ่งแวดล้อม:** แม้จะไม่ได้ระบุในเอกสารโดยตรง แต่ธุรกิจพลังงานหมุนเวียนมีความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่อาจเปลี่ยนแปลง และข้อกำหนดด้านสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * ความคืบหน้าในการพัฒนาโครงการเกมของบริษัท นานุค จำกัด และศักยภาพในการสร้างรายได้ * แนวโน้มรายได้จากการบริการและเช่า โดยเฉพาะจากโครงการที่ประเทศญี่ปุ่น * การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการบริหาร เพื่อควบคุมต้นทุนให้มีประสิทธิภาพ * โอกาสในการเข้าลงทุนหรือพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนใหม่ๆ ทั้งในและต่างประเทศ * ผลกระทบจากปัจจัยภายนอก เช่น ราคาพลังงาน ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) * **รายได้จากการขายไฟฟ้า:** โครงการ SAAM-SP1 ในไทย มีกำลังการผลิต 2.0 เมกะวัตต์ ผลิตไฟฟ้าได้ 3,098,860 กิโลวัตต์-ชั่วโมงในปี 2565 รายได้ 16.85 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน * **รายได้จากการบริการและเช่า:** รายได้ส่วนนี้เพิ่มขึ้น 0.04% เป็น 56.92 ล้านบาท โดยมีรายได้จากการพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าที่ญี่ปุ่น 2.88 ล้านบาท แต่รายได้ตามสัญญาให้บริการโครงการในเพชรบุรีและอ่างทองลดลงจากการปรับลดขนาดกำลังการผลิต * **ต้นทุนขาย:** ต้นทุนขายจากธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าลดลงเล็กน้อย 1.14% เป็น 6.16 ล้านบาท โดยค่าเสื่อมราคาโรงไฟฟ้าเป็นสัดส่วนหลัก * **ต้นทุนบริการและเช่า:** เพิ่มขึ้น 6.60% เป็น 13.50 ล้านบาท โดยมีค่าใช้จ่ายในการส่งมอบโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานชีวมวลที่ญี่ปุ่น 1 ล้านบาท * **กำไรขั้นต้น:** อยู่ที่ 54.12 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้น 73.36% เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2565 กลุ่มบริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 511.90 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.29% โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจากการรับเงินจากการส่งมอบโครงการที่ญี่ปุ่น และการลงทุนในธุรกิจเกม หนี้สินรวมอยู่ที่ 143.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.19% โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าในส่วนการจ้างพัฒนาโครงการเกม แม้ว่าเงินกู้ยืมระยะยาวจะลดลงจากการทยอยชำระคืน ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 20.54% เป็น 368.60 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากผลการดำเนินงานที่มีกำไรสุทธิ ## สรุปท้าย SAAM ในปี 2565 พลิกฟื้นกลับมามีกำไรสุทธิที่โดดเด่นจากการรับรู้กำไรก้อนใหญ่จากการขายเงินลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าชีวมวลที่ญี่ปุ่น ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก แม้ว่ารายได้จากการดำเนินงานหลักจะทรงตัวหรือลดลงเล็กน้อย และมีค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น แต่การลงทุนใหม่ในธุรกิจเกมเปิดโอกาสในการสร้างการเติบโตในอนาคต นักลงทุนควรจับตาความคืบหน้าของโครงการเกมและการบริหารจัดการต้นทุนอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินทิศทางผลประกอบการในระยะต่อไป