สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ: OPPDAY Q1 พ.ศ. 2569 (ค.ศ. 2026)
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2569 / ค.ศ. 2026
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณ พ.ศ. 2569 โดยรายได้รวมเติบโตอย่างต่อเนื่องจากปีก่อนหน้า โดยเฉพาะในส่วนของรายได้ประกันสังคมที่มีสัดส่วนเพิ่มขึ้นถึง 50% จากไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้รายได้รวมเติบโตเฉลี่ยประมาณ 11% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเติบโตอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่ผ่านมา (+1.4% YoY) สะท้อนความแข็งแกร่งของกลยุทธ์การขยายฐานผู้ประกันตน โดยเฉพาะในโรงพยาบาลราชธานีหนองแคร์ที่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องจากปีก่อนหน้า

แม้รายได้จากผู้ป่วยนอก (OPD) จะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสสี่ปีที่แล้ว แต่บริษัทระบุว่าเป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้ป่วยที่เลือกตรวจสุขภาพในรูปแบบ OPD ก่อนแล้วกลับบ้านไปมากกว่าเดิม โดยเฉพาะจากกลุ่มโรคซับซ้อนที่ไม่จำเป็นต้องเข้ารับการรักษาในโรงพยาบาล

จุดเปลี่ยนสำคัญ (Inflection Point) คือ การปรับโครงสร้างบริหารจัดการค่าใช้จ่ายอย่างเข้มงวด โดยเฉพาะด้านยาและเวชภัณฑ์ผ่านระบบ monitoring และการใช้เทคโนโลยี (เช่น LINE) เพื่อควบคุมค่าใช้จ่ายแบบ real-time ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นและ EBITDA มีแนวโน้มดีขึ้นอย่างชัดเจน โดยเฉพาะในโรงพยาบาลราชธานีหนองแคร์ที่มี GPM เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญเชิงประเด็น (Performance & KPI Trends)

#### ทิศทางรายได้และกำไร
- รายได้รวม: เติบโต 11% YoY จากปีก่อนหน้า โดยมีส่วนแบ่งรายได้ประกันสังคมเพิ่มขึ้นถึง 50% จากไตรมาสก่อนหน้า
- สาเหตุหลัก: การเติบโตของจำนวนผู้ประกันตน โดยเฉพาะในโรงพยาบาลราชธานีหนองแคร์ที่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง และมีการขยายฐานลูกค้าผ่านกลยุทธ์การเปิดบริการเสริม เช่น ศัลยกรรมตกแต่ง และการเข้าถึงบริการในพื้นที่เฉพาะ

#### ประเด็นดัชนีชี้วัดสำคัญ (Key KPIs Indicator)
| KPI | ค่าณีปีนี้ | เปรียบเทียบกับปีก่อน | แนวโน้ม |
|-----|------------|----------------------|--------|
| Occupancy Rate | เพิ่มขึ้นจาก 68.8% เป็น 70.3% ใน Q1 | เติบโตเล็กน้อยเมื่อเทียบไตรมาสก่อน | เพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง |
| Revenue per Visit | เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 88,000 เป็น ~90,000 คน | เติบโตเล็กน้อยเมื่อเทียบไตรมาสก่อน | มีแนวโน้มดีขึ้น |
| Cost per Visit | ลดลงจาก ~211,000 บาท เป็น ~278 บาท | ลดลงเล็กน้อย | เห็นผลจากประสิทธิภาพบริการ |
| Gross Profit Margin | เพิ่มขึ้นจาก 25% เป็น 26.7% | เติบโตเล็กน้อยเมื่อเทียบไตรมาสก่อน | มีความแข็งแกร่งเพิ่มขึ้น |
| EBITDA | เท่าเท่ากับ Q4 ปีก่อนหน้า (~130–140 ล้านบาท) | เติบโตเล็กน้อยเมื่อเทียบไตรมาสก่อน | มีเสถียรภาพดีขึ้น |
| Net Profit Margin | เพิ่มขึ้นจาก 12% เป็น 13% | เติบโตเล็กน้อยเมื่อเทียบไตรมาสก่อนหน้า | มีแนวโน้มดีขึ้น |

#### การวิเคราะห์คุณภาพกำไร (Core vs Non-Core)
- รายได้และกำไรที่เติบโตในไตรมาสนี้เกิดจากธุรกิจหลัก (Core Business) โดยเฉพาะจากรายได้ประกันสังคม และการขยายฐานผู้ป่วยในเครือข่าย
- มีรายการกำไรพิเศษจากการปรับปรุงรายได้ประกันสังคมประมาณ 9.2 ล้านบาท ซึ่งไม่ใช่กำไรจากธุรกิจปกติแต่อย่างใด

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

#### ปัจจัยภายใน
- กลยุทธ์ที่ได้ผล:
- การขยายฐานผู้ประกันตนอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในโรงพยาบาลราชธานีหนองแคร์ที่มีการเติบโตอย่างมั่นคง
- การปรับโครงสร้างบริหารจัดการค่าใช้จ่าย โดยเฉพาะด้านยาและเวชภัณฑ์ผ่านระบบ monitoring และการใช้เทคโนโลยี
- การเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของโรงพยาบาลในเครือ เช่น การใช้ระบบ LINE monitoring และการควบคุมค่าใช้จ่ายแบบ real-time

- ปัญหาที่กำลังแก้ไข:
- การลดลงของรายได้จากผู้ป่วยนอก (OPD) จากกลุ่มโรคซับซ้อนที่เลือกตรวจแล้วกลับบ้านไปมากกว่าเดิม

#### ปัจจัยภายนอก
- เศรษฐกิจมหภาค: สภาพเศรษฐกิจทั่วโลกยังคงอ่อนแอ กระทบต่อการเดินทางของผู้ป่วยจากต่างประเทศ และการใช้บริการสุขภาพในรูปแบบ IPD
- นโยบายรัฐ: การปรับเปลี่ยนเกณฑ์การรักษาพยาบาลของประกันสังคม เช่น การเพิ่มค่าเหมาจ่ายรายหัว และการควบคุมค่าใช้จ่ายในระบบสุขภาพ
- คู่แข่ง: โรงพยาบาลรัฐและโรงพยาบาลพรีเมียมในเครือข่าย AIA ส่งผลให้เกิดความตึงเครียดด้านราคาและบริการ

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

Q: โรงพยาบาลราชธานีหนองแคร์ขาดทุนเท่าไหร่ใน Q1 และคาดว่าเบรกอีเวนต์ได้ในระดับ Net Profit หรือไม่?
A: ใน Q1 พ.ศ. 2569 มีขาดทุนอยู่ที่ 13 ล้านบาท (เทียบกับ -33 ล้านบาทใน Q1 พ.ศ. 2568) โดยขาดทุนส่วนใหญ่เกิดจากค่าเสื่อม固定资产 และคาดว่าจะเบรกอีเวนต์ได้ภายในปีนี้ จาก EBITDA เกือบจะ Break Even และมีแนวโน้มดีขึ้นในไตรมาสที่สอง

Q: โรงพยาบาลราชธานีโรจนะมีกำไรเท่าไหร่ และสาเหตุของความเติบโตคืออะไร?
A: มีกำไรอยู่ที่ 12 ล้านบาท ใน Q1 พ.ศ. 2569 เพิ่มขึ้นจาก Q1 พ.ศ. 2568 (ประมาณ 15 ล้านบาท) เนื่องจากมีการเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน และจำนวนผู้ประกันตนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

Q: สัดส่วนรายได้จากผ่าตัดกระเพาะประกันสังคมใน Q1 เท่าไหร่?
A: สัดส่วนรายได้จากผ่าตัดกระเพาะประกันสังคมอยู่ที่ประมาณ 8 ล้านบาท ใน Q1 พ.ศ. 2569 โดยมีการเติบโตอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับ Q1 พ.ศ. 2568 ที่ไม่มีรายการดังกล่าว

Q: แนวโน้มการผ่าตัดกระเพาะในไตรมาสสองคืออะไร?
A: มีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากประกันสังคมอนุมัติให้ส่งเอกสารผ่านออนไลน์แล้ว และคาดว่าจะมีการอนุมัติเพิ่มเติมในไตรมาสที่สอง

Q: รายได้ IPD ลดลงแรงเพราะเหตุใด?
A: เกิดจากภาวะเศรษฐกิจโดยรวมและการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้ป่วยที่เลือกตรวจ OPD ก่อนแล้วกลับบ้านไปมากกว่าเดิม โดยเฉพาะจากกลุ่มโรคซับซ้อน

Q: การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในภาวะเศรษฐกิจไม่อำนวยเป็นอย่างไร?
A: มีการควบคุมค่าใช้จ่ายด้านยาและเวชภัณฑ์ผ่านระบบ monitoring และการใช้เทคโนโลยี เช่น LINE เพื่อตรวจสอบใบสั่งยาแบบ real-time

Q: มูลค่าโครงการขยายโรงพยาบาลรังสีรักษาเป็นเท่าไหร่ และจะเริ่มก่อสร้างเมื่อไหร่?
A: มูลค่าโครงการประมาณ 35–40 ล้านบาท โดยยังไม่มีแผนการก่อสร้างในปีนี้ เนื่องจากสภาพเศรษฐกิจและปัญหาการเดินทางของผู้ป่วย

Q: มีแผนเพิ่มบริการกลุ่มโรคซับซ้อนหรือไม่?
A: มีแผนจะขยายบริการในโรงพยาบาลราชธานีหนองแคร์ โดยเฉพาะด้านศัลยกรรมตกแต่ง และการให้บริการเฉพาะทาง

Q: สัดส่วนรายได้จาก Cat Lab เป็นเท่าไหร่?
A: เทียบกับรายได้รวมประมาณ 2–3% และมีแนวโน้มเติบโตไม่เกิน 5% ในช่วง 2–3 ปีข้างหน้า

Q: มีแผนเพิ่มจำนวนเตียงในโรงพยาบาลหนองแคร์หรือไม่?
A: ยังไม่มีแผนเพิ่มเตียงเนื่องจากยังคงบริหารจัดการจำนวนเตียงได้ดี และสามารถใช้เทคโนโลยีในการให้บริการได้มากขึ้น

Q: มีแนวโน้มเบรกอีเวนต์ของโรงพยาบาลหนองแคร์ได้ในปีนี้หรือไม่?
A: มีแนวโน้มจะเบรกอีเวนต์ได้ภายในปีนี้ โดยเฉพาะจากความแข็งแกร่งของฐานผู้ป่วยและประสิทธิภาพบริหารจัดการค่าใช้จ่าย

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

#### เป้าหมายในระยะสั้นและระยะยาว
- ระยะสั้น: เพิ่มรายได้จากประกันสังคมอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในโรงพยาบาลราชธานีหนองแคร์ และเบรกอีเวนต์ของโรงพยาบาลทั้งสามแห่งภายในปีนี้
- ระยะยาว: พัฒนาศักยภาพบริการเฉพาะทาง เช่น ศัลยกรรมตกแต่ง และกลุ่มโรคซับซ้อน เพื่อเพิ่ม margin และ diversify รายได้

#### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out)
- การเปลี่ยนแปลงนโยบายประกันสังคม เช่น การปรับค่าเหมาจ่ายรายหัวหรือการควบคุมค่าใช้จ่ายในระบบสุขภาพ
- สภาพเศรษฐกิจโลกและพฤติกรรมผู้ป่วยที่มีแนวโน้มกลับไปใช้บริการ OPD ก่อนแล้วกลับบ้าน
- การแข่งขันจากโรงพยาบาลพรีเมียมในเครือข่าย AIA และโรงพยาบาลรัฐที่มีงบประมาณเพิ่มขึ้น

---