สรุป Opportunity Day

RBF: การเติบโตจากต่างประเทศหนุนกำไร Q2/2569 แม้ตลาดในประเทศซบเซา

### 1. Highlights
* RBF เป็นบริษัท B2B เน้นส่วนประกอบอาหารและอาหารสำเร็จรูป มี 6 กลุ่มผลิตภัณฑ์หลัก [สไลด์]
* กำไรสุทธิปรับตัวดีขึ้นใน Q2/2569 [พูด]
* การเติบโตหลักมาจากตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะอินโดนีเซีย เวียดนาม และอินเดีย [พูด]
* โรงงานในเวียดนามและอินโดนีเซียเริ่มทำกำไรได้แล้ว ส่วนโรงงานอินเดียเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ [พูด]
* อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นจาก Product Mix ที่เน้นสินค้า Margin สูง [พูด]
* ได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีจาก BOI ในไทย และการใช้ผลขาดทุนสะสมในเวียดนามและอินโดนีเซีย [พูด]

### 2. Hero Story
โรงงานในเวียดนามและอินโดนีเซียเริ่มทำกำไรได้แล้ว และการเติบโตของรายได้จากต่างประเทศยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนผลประกอบการโดยรวม [พูด]

### 3. Outlook
* ในประเทศ: จะออกสินค้าใหม่ที่มีมูลค่าสูงขึ้น เช่น น้ำหวาน และเน้นการออกบูธต่างประเทศเพื่อเพิ่มยอดส่งออก [พูด]
* ต่างประเทศ:
* อินเดีย: จะโยกการผลิตไปที่อินเดียมากขึ้น และใช้อินเดียเป็นฐานส่งกลับไทย [พูด]
* จีน: โรงงานคาดแล้วเสร็จ Q4/2569 และเริ่มผลิต Q1/2570 เน้นลงทุนไม่สูงมาก รองรับลูกค้าไทยที่ย้ายฐานไปจีน [พูด]
* Product Mix: ไม่ได้กำหนดสัดส่วนตายตัว แต่จะเน้นขายสินค้าที่ขายได้เร็ว มีโอกาสเติบโตสูง และมีมูลค่าเพิ่ม [พูด]
* เป้าหมายการเติบโต: กำลังพิจารณาเป้าหมายการเติบโตของกำไรสุทธิใน 1-3 ปีข้างหน้า และจะทบทวนเป้าหมายของแต่ละประเทศอีกครั้ง [พูด]
* ESG & Sustainability: ได้รับ Carbon Footprint of Product (CFP) สำหรับเกล็ดขนมปัง "Uncle Barns" และ Carbon Footprint for Organization (CFO) สำหรับสำนักงานใหญ่และโรงงาน [สไลด์]

### 4. ความเสี่ยง
* ในประเทศ: ตลาดค้าปลีกซบเซา และกำลังซื้อยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ [พูด]
* ต่างประเทศ:
* อินโดนีเซีย: ปัญหาการเมืองอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโต [พูด]
* อินเดีย: ราคาพลังงาน (LPG) สูงขึ้น แต่ได้ปรับไปใช้ CNG แล้ว [พูด]
* เวียดนาม: การเติบโตอาจน้อยกว่าที่คาดไว้ [พูด]
* ต้นทุน: ราคาวัตถุดิบบางชนิด เช่น แป้งสาลี มีความผันผวน แต่สามารถส่งผ่านต้นทุนให้ลูกค้าได้บางส่วน [พูด]
* Product Mix: ความผันผวนขึ้นอยู่กับความต้องการของลูกค้า ซึ่งควบคุมได้ยาก [พูด]

### 5. Q&A Highlights
* คำถาม (24:27): "ตลาดค้าปลีกในประเทศซบเซา บริษัทมีวิธีจัดการปัญหานี้อย่างไร และแนวโน้มไตรมาสหน้ามีทิศทางที่ดีขึ้นหรือทรงตัว?"
* คำตอบ: "ตลาดค้าปลีกซบเซาจริง ตอนนี้เน้นออกสินค้าใหม่ๆ เช่น น้ำหวาน และเน้นออกบูธต่างประเทศเพื่อส่งออกให้มากขึ้น"
* คำถาม (25:06): "กลุ่มผลิตภัณฑ์อบแห้งและ Modern Trade รายได้ลดลงเยอะ เกิดจากสาเหตุอะไร ขอแนวโน้ม?"
* คำตอบ: "กลุ่มอบแห้งมีบางออเดอร์ที่เลื่อนส่งมอบไป Q3 และมีปัญหาเรื่องบรรจุภัณฑ์ไม่ทัน ส่วน Modern Trade รายได้ลดลงจากลูกค้า Modern Trade รายใหญ่ที่ปรับระบบบริหารสินค้าคงคลัง คาดว่าจะฟื้นตัวเมื่อปรับระบบการจัดส่งเป็นส่งตรง"
* คำถาม (26:22): "ความยั่งยืนของ Gross Margin และสิทธิประโยชน์ทางภาษี BOI อัตรากำไรขั้นต้นที่ขยับขึ้นมาแตะระดับ 38.37% ถือเป็นระดับที่จะรักษาไว้ได้ในช่วงที่เหลือของปีหรือไม่ และสิทธิประโยชน์ทาง BOI จะครอบคลุมไปอีกกี่ปี?"
* คำตอบ: "Gross Margin ไม่ได้มองว่าจะต้องอยู่ที่ 38-39% แต่พยายามควบคุม GP ของสินค้าแต่ละกลุ่มให้ดีขึ้น คาดว่าจะรักษา GP ในระดับนี้ได้หากตลาดยังเป็นแบบนี้ สิทธิประโยชน์ BOI: โรงงาน Flavor & Fragrance ได้ 4 ปี เหลืออีก 3 ปี 1 ไตรมาส ส่วนโรงงานซอสได้ 7 ปี แต่ยังไม่เริ่มรับรู้รายได้"
* คำถาม (27:48): "สินค้าคงเหลือที่เพิ่มกว่า 200 ล้านบาท กับการออกตั๋วสัญญาใช้เงิน PN เพิ่มขึ้น 125 ล้านบาท มีแนวโน้มการบริหารจัดการ Working Capital อย่างไรในช่วงครึ่งปีหลัง?"
* คำตอบ: "สินค้าคงเหลือเพิ่มจากนำเข้าปลอกไส้กรอกล็อตใหญ่และสต็อกวัตถุดิบ Flavor & Fragrance คาดว่าจะลดลงครึ่งปีหลัง PN เพิ่มขึ้นเป็นการจัดการกระแสเงินสด คาดว่าจะลดลงหรือหมดไปภายใน Q3"
* คำถาม (33:45): "การสร้างโรงงานที่จีนนั้น บริษัทวางแผนว่าจะใช้ผลิตสินค้าหมวดใด และตัดสินใจใช้เครื่องจักรในจีนหรือไม่ อย่างไร และอะไรคือจุดแตกต่างระหว่างโรงงานของบริษัทและโรงงานที่จีน ทำไมถึงต่างกันและทำไมถึงไปสร้างที่นั่น?"
* คำตอบ: "โรงงานในจีนจะผลิตเกล็ดขนมปัง (Coating) และ Premix เป็นหลัก รวมถึงมีคลังสินค้าและ Lab เพื่อสนับสนุน Flavor เครื่องจักรเป็นของจีน แต่เน้นคุณภาพและบุคลากร (QC และหัวหน้างาน) ยังเป็นคนไทย ทำให้ควบคุมคุณภาพได้ดีกว่า"