สรุป Opportunity Day

Rabbit Holdings Q2/2026: รายได้รวมโต 15% จากธุรกิจโรงแรมในยุโรปและอสังหาริมทรัพย์

### 1. Highlights
- บริษัท Rabbit Holdings เป็นบริษัทแม่ภายใต้กลุ่ม BTS ที่ใช้กลยุทธ์ 3M (Move, Mix, Match) โดยใช้ประโยชน์จากข้อมูลและ Ecosystem ของ BTS Group เพื่อพัฒนาโซลูชันและบริการที่ตอบโจทย์ลูกค้าเป้าหมาย เสริมสร้างความแข็งแกร่งทางการเงินและการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว
- บริษัทมีการจำหน่ายสินทรัพย์ด้านอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่สร้างผลตอบแทนในระยะยาวอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2021 และคาดว่าจะได้รับเงินรวมประมาณ 26,000 ล้านบาท
- มีการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการบริหารโรงแรมในยุโรปจากเดิมที่ปล่อยเช่ามาเป็นการบริหารเอง ส่งผลให้รับรู้รายได้และกำไรเต็มจำนวน
- บริษัทให้ความสำคัญกับการพัฒนาอย่างยั่งยืน โดยนำแนวปฏิบัติ ESG มาปรับใช้ในการดำเนินงาน มีการติดตั้งสถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้าในโรงแรม Eastin Grand Hotel Sathorn และดำเนินโครงการ "Turn Waste into Worth" เพื่อส่งเสริมการคัดแยกขยะและสร้างอาชีพให้ผู้สูงอายุ
- บริษัทได้รับการต่ออายุการรับรองเป็นสมาชิกแนวร่วมต่อต้านคอร์รัปชันของภาคเอกชนไทย (CAC) เป็นครั้งที่ 3 สะท้อนความมุ่งมั่นในการดำเนินธุรกิจด้วยความซื่อสัตย์ โปร่งใส และยึดมั่นในหลักธรรมาภิบาล

### 2. Hero Story
การรับโอนธุรกิจโรงแรมในยุโรปกลับมาบริหารเอง (02:29) เป็น Hero Story ของไตรมาสนี้ เนื่องจากเปลี่ยนจากการรับรู้รายได้ค่าเช่าแบบจำกัดมาเป็นการรับรู้รายได้และกำไรเต็มจำนวน ซึ่งมีโอกาสในการสร้าง upside ที่สูงกว่าและช่วยเพิ่มรายได้รวมของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ

### 3. Outlook
- ธุรกิจโรงแรม: คาดว่าโรงแรมในประเทศไทยจะเริ่มฟื้นตัวและสามารถสร้างรายได้และกำไรได้ตามฤดูกาล ส่วนโรงแรมในยุโรปที่รับกลับมาบริหารเองคาดว่าจะสร้างรายได้และกำไรได้ตามเป้าหมาย แม้ช่วงปลายปีอาจเป็นช่วง Low Season
- ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์: พอร์ตอสังหาริมทรัพย์โดยรวมคาดว่าจะทำผลการดำเนินงานได้ดี
- ธุรกิจบริการทางการเงิน: ธุรกิจประกันชีวิตคาดว่าจะทำยอดขายประกันได้มากขึ้นในช่วงไตรมาส 4 ซึ่งเป็นช่วงปิดปี ส่วนธุรกิจ AMC เป็นไปตามสภาวะเศรษฐกิจและตลาดอสังหาริมทรัพย์
- ภาพรวมบริษัท: คาดว่าปีนี้จะสามารถทำผลการดำเนินงานได้ตามเป้าหมายที่ตั้งไว้ และไตรมาส 4 จะเห็นผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นในภาพรวม
- โครงการ The Langham Custom House, Bangkok: มีกำหนดเปิดให้บริการในเดือนธันวาคม 2026 คาดว่าจะสร้างผลตอบแทนที่เป็นบวกให้กับบริษัท แต่ยังต้องทดสอบตลาดในเรื่องราคาและอัตราการเข้าพัก

### 4. ความเสี่ยง
- ความผันผวนของตลาดอสังหาริมทรัพย์: การจำหน่ายสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดและความสามารถในการหาผู้ซื้อที่เหมาะสม
- ผลกระทบจากสงครามและต้นทุน: ธุรกิจโรงแรมยังคงได้รับผลกระทบจากสงครามและต้นทุนที่สูงขึ้น
- ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย: ธุรกิจประกันชีวิตต้องเผชิญกับความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจส่งผลต่อผลตอบแทนจากการลงทุน

### 5. Q&A Highlights
- แนวโน้มผลประกอบการครึ่งปีหลังของบริษัทจะเป็นอย่างไร? (19:45)
ผู้บริหารคาดว่าธุรกิจโรงแรมในไทยจะเริ่มฟื้นตัวและทำกำไรได้ตามฤดูกาล ส่วนโรงแรมในยุโรปที่รับกลับมาบริหารเองจะสร้างรายได้และกำไรได้ตามเป้าหมาย ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์โดยรวมคาดว่าจะทำผลงานได้ดี ธุรกิจประกันชีวิตคาดว่าจะมียอดขายเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4 และธุรกิจ AMC เป็นไปตามสภาวะเศรษฐกิจและตลาดอสังหาริมทรัพย์ ภาพรวมบริษัทคาดว่าจะทำผลงานได้ตามเป้าหมาย
- ผลกระทบจากการรับโอนธุรกิจโรงแรมในยุโรปกลับมาบริหารเองเป็นอย่างไร และแนวโน้มในอนาคต? (22:26)
ก่อนหน้านี้บริษัทปล่อยเช่าโรงแรมในยุโรป แต่เนื่องจากผู้เช่าไม่สามารถปฏิบัติตามสัญญาได้ บริษัทจึงรับโอนกลับมาบริหารเองตั้งแต่เดือนเมษายน 2026 การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลให้บริษัทรับรู้รายได้และกำไรเต็มจำนวน ซึ่งมีโอกาสในการสร้าง upside ที่สูงกว่าการรับค่าเช่าแบบจำกัด บริษัทมีความเข้าใจในการบริหารจัดการสินทรัพย์และบุคลากรอยู่แล้ว จึงไม่มีปัญหาในการดำเนินงาน และกำลังพิจารณาหาผู้ซื้อหรือผู้เช่ารายใหม่ที่มีศักยภาพ
- โครงการ The Langham Custom House, Bangkok คาดว่าจะสร้างรายได้และกำไรให้ Rabbit Holdings ประมาณเท่าใด? (25:33)
โครงการนี้อยู่ระหว่างการก่อสร้างและคาดว่าจะเปิดให้บริการในเดือนธันวาคม 2026 เป็นสัญญาเช่า 30 ปีกับกรมธนารักษ์ คาดว่าจะเป็นส่วนสำคัญที่ช่วยสร้างรายได้และกำไรให้กับธุรกิจโรงแรม แต่ยังต้องทดสอบตลาดในเรื่องราคาและอัตราการเข้าพัก หากมีความคืบหน้าจะแจ้งให้ทราบต่อไป
- สถานะปัจจุบันของอาคาร Unicorn พญาไท และแผนการจำหน่ายสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ของบริษัท? (28:53)
อาคาร Unicorn พญาไท ซึ่งเป็นอาคาร Mixed-use เปิดดำเนินการมาประมาณ 3 ปีแล้ว มีอัตราการเข้าพักของโรงแรม Eastin Grand Phayathai อยู่ที่ประมาณ 70% ซึ่งถือว่าดีมาก ส่วนพื้นที่สำนักงานมีอัตราการเข้าพักประมาณ 60% และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอนาคต สำหรับแผนการจำหน่ายสินทรัพย์ บริษัทมีแผนที่จะขายสินทรัพย์ที่ไม่สร้างผลตอบแทนในระยะยาวออกไปอย่างต่อเนื่องตามแผนที่วางไว้ และมีผู้สนใจติดต่อเข้ามา ซึ่งบริษัทเปิดโอกาสให้มีการเจรจา หากราคาและเงื่อนไขเหมาะสมก็จะพิจารณาจำหน่ายออกไป เงินที่ได้จากการจำหน่ายสินทรัพย์จะนำมาปรับโครงสร้างเงินทุน ลดภาระดอกเบี้ยจ่าย และเพิ่มผลการดำเนินงานของบริษัทโดยรวม