สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) (PTTGC): ส่องผลประกอบการไตรมาส 3/2567

ในไตรมาส 3/2567 PTTGC รายงานผลประกอบการที่น่าสนใจ โดยรายได้จากการขายรวมอยู่ที่ 33,371 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน EBITDA อยู่ที่ 3,496 ล้านบาท ลดลง 17% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 25% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 578 ล้านบาท ลดลง 56% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 60% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ส่งผลให้มีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 2%

การลดลงของกำไรสุทธิในไตรมาสนี้สะท้อนถึงผลกระทบจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น โดยเฉพาะต้นทุนกระดาษรีไซเคิล (RCP) ซึ่งเป็นผลมาจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนที่ช้ากว่าคาด ส่งผลให้ความต้องการกระดาษบรรจุภัณฑ์ในภูมิภาคอาเซียนลดลง นอกจากนี้ การรวมผลการดำเนินงานของ บริษัทในสัดส่วนการถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นในงบการเงินรวมตั้งแต่เดือนกันยายน 2567 เป็นต้นไป ก็ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิเช่นกัน อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถรักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBITDA Margin) ได้อยู่ที่ 10% สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการจัดการต้นทุนและการเพิ่มอัตราการใช้กำลังการผลิต

**สายธุรกิจเยื่อและกระดาษ** มีรายได้จากการขายอยู่ที่ 7,202 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นของเยื่อเคมีละลายได้ (Dissolving Pulp) EBITDA อยู่ที่ 805 ล้านบาท ลดลง 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 27% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน กำไรสุทธิอยู่ที่ 155 ล้านบาท ลดลง 32% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 64% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยการลดลงของกำไรสุทธิเกิดจากราคาขายของกระดาษและบรรจุภัณฑ์อาหารที่ลดลง รวมถึงผลกระทบจากเงินบาทที่แข็งค่า

## แผนธุรกิจและอนาคต

PTTGC มีแผนที่จะขยายการลงทุนในธุรกิจบรรจุภัณฑ์แบบครบวงจร โดยเน้นการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่มและเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม บริษัทมุ่งเน้นการขยายตลาดในภูมิภาคอาเซียน โดยเฉพาะในประเทศที่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจสูง เช่น เวียดนาม ฟิลิปปินส์ และอินโดนีเซีย นอกจากนี้ บริษัทมีแผนที่จะเพิ่มการลงทุนในด้านวิจัยและพัฒนา (R&D) เพื่อสร้างนวัตกรรมใหม่ๆ และเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน

สำหรับ Outlook ในอนาคต บริษัทคาดการณ์ว่าความต้องการบรรจุภัณฑ์ในภูมิภาคอาเซียนจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของการบริโภคภายในประเทศและการขยายตัวของภาคการค้า โดยเฉพาะกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องเตรียมรับมือกับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ สถานการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจโลก รวมถึงการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรม

## โอกาสและความเสี่ยง

PTTGC ถือเป็นบริษัทที่มีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง D/E ต่ำกว่า 1 สะท้อนถึงโครงสร้างเงินทุนที่มั่นคง โดยบริษัทมีโอกาสในการขยายธุรกิจได้อย่างรวดเร็วเนื่องจากมีเงินทุนสำรองที่เพียงพอ นอกจากนี้ บริษัทยังมีประวัติการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ โดย YIELD อยู่ที่ 2.83% ซึ่งถือว่าน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผล

อย่างไรก็ตาม บริษัทยังมีความเสี่ยงบางประการที่ควรพิจารณา ได้แก่
- **ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์:** ราคา RCP อาจมีความผันผวนสูง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของบริษัท
- **ความเสี่ยงด้านการเมืองและเศรษฐกิจโลก:** สถานการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอน เช่น สงครามการค้า สถานการณ์เงินเฟ้อ อาจส่งผลกระทบต่อความต้องการบรรจุภัณฑ์ในภูมิภาค
- **การแข่งขันที่รุนแรง:** อุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์มีการแข่งขันสูง บริษัทจำเป็นต้องพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการที่มีมูลค่าเพิ่มและเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม เพื่อรักษาความได้เปรียบในการแข่งขัน

**โดยรวมแล้ว PTTGC ถือเป็นโอกาสการลงทุนสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนในระยะยาวและเน้นการรับเงินปันผล** ราคาหุ้นของ PTTGC มีการปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้ P/E อยู่ที่ 15.42 และ P/BV อยู่ที่ 0.41 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง สะท้อนถึงการที่ราคาหุ้นปรับตัวลงมาแล้วในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และสถานการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจโลกอย่างใกล้ชิด เพื่อตัดสินใจลงทุนอย่างเหมาะสม

**ข้อมูลเพิ่มเติม:**
- **อัตราส่วนทางการเงิน:** จากตารางที่ 7 พบว่า อัตราส่วนทางการเงินหลายอย่างของ PTTGC อยู่ในระดับที่น่าพอใจ เช่น อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น สะท้อนถึงโครงสร้างเงินทุนที่แข็งแกร่ง
- **กระแสเงินสด:** ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2567 PTTGC มีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 9,271 ล้านบาท กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน 126 ล้านบาท และกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 11,911 ล้านบาท
- **พัฒนาการสำคัญ:** PTTGC มีการลงทุนอย่างต่อเนื่อง เช่น การเข้าซื้อหุ้นเพิ่มใน PT Fajar Surya Wisesa Tbk. (Fajar) ในประเทศอินโดนีเซีย การลงนามในบันทึกข้อตกลงความร่วมมือกับ บริษัท เพื่อพัฒนาโซลูชันเข็มฉีดยาและวัสดุอุปกรณ์ทางการแพทย์คุณภาพสูง
- **ความยั่งยืน:** PTTGC ได้รับการปรับอันดับขึ้นเป็น 'A' สําหรับการพัฒนาด้านสังคมและการกํากับดูแลกิจการจาก MSCI และได้รับการจัดอันดับ CarbonNeutral Excellence (อมอ| จาก คาร์บอนนิวทรัลประเทศไทย ซึ่งสะท้อนถึงความมุ่งมั่นของบริษัทในการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน

**โดยสรุป:** PTTGC เป็นบริษัทที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง มีโอกาสในการขยายธุรกิจ และมีประวัติการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนในระยะยาวและเน้นการรับเงินปันผล อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ สถานการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจโลก และการแข่งขันในอุตสาหกรรมอย่างใกล้ชิด เพื่อตัดสินใจลงทุนอย่างเหมาะสม