สรุปด้วย AI(O) BOT

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการ บริษัท แพรนด้า จิวเวลรี่ จำกัด (มหาชน) : PDJ

บริษัท แพรนด้า จิวเวลรี่ จำกัด (มหาชน) (PDJ) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2567 พบว่า บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 91.45 ล้านบาท เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 6.13 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากยอดขายในฐานการผลิตซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 78% ของยอดขายโดยรวม เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากได้รับคำสั่งซื้อจากลูกค้าในตลาดส่งออกหลักของบริษัทฯ ที่อยู่ในยุโรปและอเมริกาเพิ่มขึ้น ขณะที่ยอดขายในกลุ่ม 0หาพ-๐กลททร! ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 22% ของยอดขายโดยรวม เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการจัดจำหน่ายของบริษัทฯ ในประเทศอินเดีย ได้เติบโตอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีกำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นในไตรมาส 3 ปี 2567 โดยมีกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 223.34 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 20.70% ซึ่งสูงกว่างวดเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากยอดขายในฐานการผลิตที่เพิ่มขึ้น

PDJ มีแผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคตที่มุ่งเน้นการขยายตลาดส่งออกไปยังประเทศใหม่ๆ ในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และการพัฒนาช่องทางการขายออนไลน์ เพื่อเข้าถึงกลุ่มลูกค้าที่กว้างขึ้น บริษัทฯ คาดหวังว่าจะสามารถรักษาอัตราการเติบโตของยอดขายในระดับที่น่าพอใจ และปรับปรุงประสิทธิภาพในการดำเนินงานเพื่อลดต้นทุน รวมถึงการบริหารจัดการเงินสดให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

PDJ น่าจะเป็นโอกาสการลงทุนสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือยาวรอการเติบโต โดยบริษัทฯ มี P/E ล่าสุดที่ 8.94 และ P/BV ล่าสุดที่ 0.53 ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังของนักลงทุนที่อยู่ในระดับต่ำ เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยย้อนหลังของ PDJ โดยราคาเฉลี่ยย้อนหลังของ PDJ อยู่ที่ 2.10 บาท จึงมีความน่าสนใจในแง่ของ Valuation นอกจากนี้ PDJ มี YIELD ล่าสุดอยู่ที่ 4.9% ซึ่งถือว่าน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผล แต่อย่างไรก็ตาม PDJ มี D/E ล่าสุดอยู่ที่ 0.59 แสดงให้เห็นว่า PDJ มีภาระหนี้สินที่ต่ำ ซึ่งเป็นจุดแข็งของบริษัทฯ แต่เนื่องจากบริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 91.45 ล้านบาท ในไตรมาส 3 ปี 2567 จึงควรติดตามผลประกอบการอย่างใกล้ชิด และพิจารณาถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ เช่น

- **ความผันผวนของราคาทองคำ**: ราคาทองคำมีผลกระทบต่อต้นทุนวัตถุดิบ และราคาขายปลีกของ PDJ
- **การแข่งขัน**: PDJ ต้องเผชิญกับการแข่งขันจากผู้ผลิตเครื่องประดับรายอื่นๆ ทั้งในและต่างประเทศ
- **ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน**: การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอาจส่งผลกระทบต่อกำไรของ PDJ
- **ความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจโลก**: สถานการณ์เศรษฐกิจโลกอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการสินค้าเครื่องประดับ

ข้อมูลเพิ่มเติมจากงบดุล ณ วันที่ 30 กันยายน 2567 พบว่า บริษัทฯ มีหนี้สินรวมและส่วนของผู้ถือหุ้น 3,913.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 169.71 ล้านบาท หรือร้อยละ 4.53 จากวันที่ 31 ธันวาคม 2566 โดยสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้น และเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น จากที่ได้สั่งซื้อวัตถุดิบมาใช้ในการผลิต เพื่อเตรียมส่งมอบให้กับลูกค้าในไตรมาสถัดไป

จากงบกระแสเงินสด พบว่า บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิ (189.25) ล้านบาท โดยแยกเป็น กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน (104.25) ล้านบาท กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน (22.92) ล้านบาท และกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน (107.69) ล้านบาท กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน เนื่องจากบริษัทฯ มีผลกำไรจากการดำเนินงานหลังปรับกระทบยอดรายการที่ไม่ใช่เงินสด 156.08 ล้านบาท และมีเงินสดใช้ไปในสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้น 275.15 ล้านบาท กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน เนื่องจากเงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร เพื่อใช้ในการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทฯ กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน เนื่องจากบริษัทฯ จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น 26.92 ล้านบาท และจ่ายเงินปันผล 59.28 ล้านบาท

โดยรวมแล้ว PDJ มีจุดแข็งในเรื่องของ Valuation และฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง และยังมีแผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคตที่น่าสนใจ แต่ควรระมัดระวังถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ PDJ เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือยาวรอการเติบโต และนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผล