สรุป OPPDAY หุ้น PCE
Oppday
สรุป OPPDAY
สรุป Oppday PCE: กลยุทธ์ปี 2569, ทิศทางอุตสาหกรรมปาล์ม และแผนเติบโตอย่างยั่งยืน
สวัสดีครับนักลงทุนทุกท่าน ยินดีต้อนรับเข้าสู่งาน Oppday สำหรับไตรมาส 3 ของปี 2568 ของบริษัท เพชรสิริชัย เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด มหาชน ซึ่งจัดขึ้นเป็นประจำทุกไตรมาส
วันนี้มีผู้นำเสนอ 2 ท่าน ได้แก่ คุณพรพิพัฒน์ ประสิทธิ์สุภผล Chief Strategy Officer และผม กีรติ ชัยกุล Chief Financial Officer โดยหัวข้อที่จะพูดคุยกันมี 6 ส่วนหลักๆ ดังนี้
- กลยุทธ์และทิศทางของ PCE ในปี 2569
- ภาพรวมอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม
- การดำเนินธุรกิจของ PCE
- ผลการดำเนินงานทางการเงิน
- เรื่อง ESG
- ช่วงถาม-ตอบ
1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview)
บริษัทได้จัดตั้งบริษัท นิธิไทย สเปเชียลตี้ เสร็จเรียบร้อยแล้ว พร้อมที่จะเริ่มดำเนินการภายในต้นปี 2569 โดยจะเน้นที่น้ำมันกินอุตสาหกรรมและต่อยอดไปสู่ผลิตภัณฑ์ High Margin Value เช่น ช็อกโกแลต โดยอิงตามมาตรฐาน ISPO เพื่อความยั่งยืนของปาล์ม
นิธิไทยฯ มี PCE ถือหุ้น 60% และบริษัทลูกของนิชชิน โอลิโอ ถือ 40% บริษัทลูกดังกล่าวคือ International Specialty Fat and Oil (ISF) ซึ่งตั้งอยู่ที่ประเทศมาเลเซีย
2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities)
บริษัท นิชชิน โอลิโอ ซึ่งเป็นพาร์ทเนอร์ ตั้งอยู่ที่ญี่ปุ่นมียอดขายประมาณ 100,000 ล้านบาท โดยมี sector ที่ทำอยู่คือ Oil and Fat, Food (ช็อกโกแลต) และ Fine Chemical (Cosmetic)
Nichinorio มีบริษัท Globally อยู่ทั่วโลก 54 ประเทศ และเป็น Major Country อยู่ 8 ประเทศ มีความชำนาญเรื่องน้ำมันกินในญี่ปุ่น และมี Market Share ใน Global เป็นพวก Specialty Fat และน้ำมันอื่นๆ ที่เอาไปทำเป็นช็อกโกแลต และ Cosmetic ประมาณ 10%
บริษัทมี Sustainability Framework โดยต้องการเป็น B2B Business ที่ specialize ทางด้านการจัดทำตัวน้ำมัน เพื่อให้โรงงานทอดสามารถนำไปทอดได้ตาม function ที่ต้องการ
บริษัทได้แสดงให้เห็นว่า น้ำมันเมล็ดในปาล์มที่บริษัทจะเอาไปต่อยอด หรือน้ำมันกินตัวน้ำมันโอลีอีน สามารถเอาไปทำอะไรได้บ้าง เช่น ช็อกโกแลต เบเกอรี่ และ Plant-based Dairy
3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges)
ราคาของ Soy Bean ซึ่งเป็น Substitute Oil ได้ลดลงมา ทำให้ Gap ราคาของ Soy Bean กับน้ำมันปาล์มแคบลง ทำให้ผู้เลือกใช้ยังจะเลือกใช้ Soy Bean เป็นหลัก แต่ถึงอย่างนั้นน้ำมันปาล์มยังสามารถเอาไปทำได้หลาย Application มากกว่า Soy Bean
4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation)
ในไตรมาส 4 บริษัทได้ทำเฟส 2 เสร็จเรียบร้อยแล้ว และพร้อมรัน Test Run ในเดือนนี้ ปีหน้าก็พร้อมรัน ส่วนเฟส 3 ที่จะตั้งอยู่ใน Location เดียวกัน ปัจจุบันดำเนินการไปแล้ว 5% expect ว่าจะเสร็จภายใน Q3 ปีหน้า
Refinery บริษัทต้องการมา improve ตัว Quality ของตัวน้ำมันกินที่มีอยู่ปัจจุบันให้มีศักยภาพมากขึ้น และขายในอุตสาหกรรมตัวน้ำมันกินมากขึ้น ตัวนี้ก็ทำไปแล้วประมาณ 5% expect ก็คือจะเสร็จภายใน Q3 เช่นกัน
Dry Fractionation (DAF) คือการขยายกำลังการผลิตของตัวน้ำมันกิน รองรับตลาดที่จะขยายตัวของฝั่งนิธิไทยด้วย คาดว่าจะเสร็จภายใน Q2
บริษัทจะเน้นไปทาง High Margin Product มากขึ้น เอาตัวน้ำมันปาล์มเองไปต่อยอดมากขึ้น และจะสามารถเปิด Channel ในการขายของให้เรามากขึ้น Globally ด้วยความร่วมมือกับทั้งสองบริษัท
บริษัทจะช่วยในการ Enhance ตัว Operating Leverage ก็คือตัว Economy of Scale ให้มากขึ้น
5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends)
อินโดนีเซียมีการเพิ่ม Export Tax ของตัว CPO ให้มากขึ้น และพยายามจะ implement ตัว B50 เพื่อไดรลูสตัว Stock ที่เขามี excess ของตัว CPO ให้น้อยลง
มาเลเซีย ตัว Export Tax อยู่ที่ 10% เช่นกัน ในแง่ของ CPO ราคาโลกของมาเลเซีย ต่ำกว่าเมืองไทยในปัจจุบัน ยังไม่รวมตัว Export Tax
Major Importer ก็จะเป็นอินเดีย อินเดียเองปัจจุบันจากที่ impose tax มาของ CPO ที่ 27% ก็ลดเหลือประมาณ 16% เพราะว่าตัว Soy Bean มันราคาแพงกว่าตัวน้ำมันปาล์ม
จีนมีการปรับเปลี่ยนนโยบาย Reduce ตัวนำเข้าของตัวน้ำมันปาล์ม และต้องหันกลับไปมอง Soy Bean เช่นกัน และมี conflict ต่างๆ ที่จีนกับสหรัฐเขามีกัน
พื้นที่เพาะปลูกของประเทศไทย หลักๆ ก็ยังเป็นสุราษฎร์ กระบี่ และมีอีกส่วนหนึ่งที่สำคัญก็จะเป็นฝั่งของชุมพร บริษัทจะขยายในพื้นที่ที่มีพื้นที่เพาะปลูกเติบโตอยู่เสมอ และมีแพลนที่จะดูฝั่งของกระบี่ ฝั่งของนคร และฝั่งของสุราษฎร์
บริษัทคาดการณ์ว่าในอีก 5 ปีข้างหน้า พื้นที่เพาะปลูกต้องโตทุกปี ปีละ 5%
สรุปเกี่ยวกับ Business Operation และ Portfolio Management
PCE เป็นผู้นำอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์มที่ทำธุรกิจน้ำมันปาล์มอย่างครบวงจร บริษัทมุ่งเน้นในการทำธุรกิจและต่อยอดน้ำมันปาล์มต่อไป โดยมี cycle หรือ supply chain ของน้ำมันปาล์มตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ (มีโรงสกัด, refine, แยกไข, ทำน้ำมันพืชเพื่อการบริโภค, transesterification, ทำน้ำมันไบโอดีเซล)
บริษัทมีโรงงานครบวงจร (ผลิตน้ำมันพืชเพื่อการบริโภค, น้ำมันพืชเพื่อใช้เป็นพลังงาน, ส่งออก) มี Warehouse ทั้งของเหลว (สุราษฎร์, บางปะกง) และของแห้ง (ปูน, ข้าวสาร) มีท่าเรือของตัวเองที่ใช้ส่งออกได้ (ท่าเรือแห่งเดียวในสุราษฎร์ธานีที่ได้รับ EIA ถูกต้องตามกฎหมาย) มี Transportation (Fleet รถ 170 คัน, เรือ 15 ลำ)
ความแตกต่างระหว่าง PCE กับบริษัทอื่นในตลาดหลักทรัพย์
- กลุ่ม A: ทำโรงสกัด หรือมี refine บ้างเล็กน้อย
- กลุ่ม B: ตั้งต้นจาก refinery แล้วทำไปที่น้ำมันเพื่อการบริโภค หรือทำต่อยอดไปที่น้ำมันไบโอดีเซล
PCE เป็นคนเดียวที่มีทุกอย่างครบวงจรตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ
6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session)
[Q&A Session เริ่มต้นเวลา นาทีที่ 45.59]
- คำถาม: กลยุทธ์ปี 2569 เป็นอย่างไร? วางแผนการลงทุนอย่างไร? ตั้งงบลงทุนเท่าไหร่? วางเป้าหมายการเติบโตอย่างไร?
- คำตอบ:
- แผนการลงทุนปี 2569-2570: มุ่งเน้นขยายโรงสกัด (ปัจจุบันมีโรงสกัดแค่ 1 โรง) เป้าหมายคือขยายโรงสกัดมากขึ้น เพื่อ scale raw mat ให้มากขึ้น และสร้าง Sustainability ภายในตัวเองด้วย
- ยีลการผลิตสำคัญต่อต้นทุนการผลิต ลงสกัดที่สร้างมากขึ้น ตอบสนองจากแผนขยายตลาดมากขึ้น
- ขยายโรงสกัดเพื่อตอบสนองกับตลาดที่หามามากขึ้น จะทำให้ยีลและต้นทุนการผลิตมีเสถียรภาพมากขึ้น Margin ต่างๆ ในอนาคตจะ Swing น้อยลง
- ปิดความเสี่ยงการ Swing ของ Margin ที่มีอยู่ปัจจุบัน
คำถาม: เรื่องน้ำท่วมภาคใต้กระทบหรือไม่? มีวิธีการรับมืออย่างไร?
ถ้าเป็นแค่หาดใหญ่อย่างเดียว ไม่ได้มีพื้นที่เพาะปลูกน้ำมันปาล์มเยอะ อาจจะไม่ได้มีผลกระทบมากกับตัวผลผลิตน้ำมันปาล์มในไตรมาส 4
อาจจะได้เห็นข่าวของน้ำท่วมในพื้นที่จังหวัดอื่นๆ อาจจะมีผลกระทบบ้างกับปริมาณผลปาล์มที่จะออกสู่ตลาดน้อยลง เป็นไปตามที่บริษัทคาดการณ์เอาไว้ส่วนนึง
เรื่องราคาน้ำมันปาล์ม ยังไงก็ยังไปตามราคาตลาดโลก ซึ่งจะต้องเป็น Price Follower ที่ตามกับราคาน้ำมันปาล์มของมาเลเซียกับอินโดนีเซียอยู่ การขาดแคลนน้ำมันปาล์มตอนนี้ยังไม่ได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันปาล์มปรับตัวขึ้น ก็ยังทรงๆ อยู่ และยังสามารถที่จะหาสินค้ามา Fill In ได้
- คำถาม: ภาพรวมปีนี้จะเติบโตจากปีก่อนเท่าไหร่? เพราะอะไร?
- คาดว่าจะเติบโตได้ตามเป้าหมายที่ 10-15% จากการมุ่งขยายผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ และหาลูกค้าใหม่ๆ เพิ่มขึ้น ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของกะลาปาล์ม หรือน้ำมันเมล็ดในปาล์มกึ่งบริสุทธิ์ ที่มี partner ทั้งที่จีน ที่สิงคโปร์ และที่ญี่ปุ่น และพยายามขยายตลาด export ออกไปเรื่อยๆ และพยายามพัฒนาโรงงานให้ได้คุณภาพที่ต้องการ จะต้องมีเรื่องของมาตรฐานมารองรับ ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของ ISPO หรือ GCL เองก็ตาม เราพยายามสร้างมาตรฐานตรงนี้ และสร้าง Ecosystem ที่ดี และพัฒนาทุกภาคส่วนให้ไปด้วยกัน
ทาง PCE ขอขอบคุณนักลงทุนทุกท่านที่ให้ความสนใจในการรับชม Oppday ไตรมาส 3 ปี 2568 และหวังว่าจะได้รับการติดตามในรอบถัดไป โดยหากมีคำถามเพิ่มเติม สามารถติดต่อ IR ได้ทางอีเมล เบอร์โทรศัพท์ หรือเว็บไซต์ของบริษัท
วันนี้ขอบคุณทุกท่านมากครับ สวัสดีครับ