สรุป Opportunity Day

PCC: ผลงาน Q2/2569 รายได้ลดลงแต่กำไรฟื้นตัวชัดเจน พร้อมเดินหน้าขยายธุรกิจ Smart Energy และ Supply Chain ไม้ไผ่

### 1. Highlights
* การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน (Energy Transition): ประเทศไทยกำลังอยู่ในช่วงการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน ซึ่งเป็นโอกาสสำคัญสำหรับ PCC ในการขยายธุรกิจ Smart Energy ครอบคลุมตั้งแต่การผลิตอุปกรณ์ไฟฟ้า, ระบบบริหารจัดการพลังงาน, โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน, ระบบ Smart Grid, และบริการบำรุงรักษา
* การบริหารต้นทุนและ Product Mix: แม้รายได้รวมจะลดลง แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนและ Product Mix ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้กำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิฟื้นตัวอย่างชัดเจน
* โครงสร้างหนี้แข็งแกร่ง: บริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง โดยมีส่วนของผู้ถือหุ้นสูงถึง 59.3% ของโครงสร้างเงินทุนรวม และมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (IBD/E) ต่ำเพียง 0.22 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม
* ธุรกิจไม้ไผ่ (Bamboo Supply Chain): PCC กำลังขยายธุรกิจสู่การบริหารจัดการ Supply Chain ของไม้ไผ่แบบครบวงจร ตั้งแต่การปลูก การแปรรูปเบื้องต้น ไปจนถึงการแปรรูปเชิงอุตสาหกรรม และการนำของเสียจากไม้ไผ่มาใช้เป็นพลังงาน ซึ่งเป็น New Business ที่จะสร้างรายได้เสริมในอนาคต

### 2. Hero Story
* การฟื้นตัวของกำไร: กำไรของกลุ่มบริษัทฟื้นตัวอย่างชัดเจนในทุกบรรทัด โดยเฉพาะกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น 17.1% QoQ และอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้นจาก 30.7% ใน Q1/2569 เป็น 35.3% ใน Q2/2569 สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการบริหารจัดการต้นทุนและ Product Mix ที่ดีขึ้น

### 3. Outlook
* Backlog แข็งแกร่ง: บริษัทมี Backlog ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2569 รวม 4,275 ล้านบาท แบ่งเป็นงานขาย 1,039 ล้านบาท และงานบริการและโครงการก่อสร้าง 3,236 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในปี 2569-2569 โดยคาดว่าจะรับรู้รายได้ในปี 2569 ประมาณ 2,081 ล้านบาท และปี 2569-2572 ประมาณ 2,013 ล้านบาท
* โอกาสจาก Energy Transition: PCC มีความพร้อมและประสบการณ์ในการเป็น Infrastructure Partner สำหรับการเปลี่ยนผ่านระบบพลังงานของประเทศไทย โดยจะเน้นการเติบโตจาก Project Revenue (การอัปเกรดสถานีไฟฟ้า ระบบพลังงานหมุนเวียน), Solutions Revenue (Data Center, คุณภาพพลังงานอุตสาหกรรม, ระบบอัตโนมัติ, Smart Grid) และ Recurring Revenue (O&M, การบำรุงรักษา, สัญญาระยะยาว)
* นโยบายปันผล: บริษัทยังคงรักษานโยบายการจ่ายเงินปันผลที่น้อยกว่า 40% ของกำไรสุทธิ แต่ในอดีตมีการจ่ายในอัตราที่สูงกว่านโยบาย และ Dividend Yield ปัจจุบันอยู่ที่ 7.43% (ข้อมูล ณ วันที่นำเสนอ)

### 4. ความเสี่ยง
* ความล่าช้าของโครงการภาครัฐ: การรับรู้รายได้จากโครงการภาครัฐอาจมีความล่าช้า เนื่องจากกระบวนการจัดซื้อจัดจ้างและการอนุมัติโครงการที่ซับซ้อนและใช้เวลานาน
* การเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยี: การเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีด้านพลังงานที่รวดเร็ว อาจส่งผลให้บริษัทต้องลงทุนในการวิจัยและพัฒนาอย่างต่อเนื่อง เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน
* การแข่งขันในอุตสาหกรรม: การแข่งขันในธุรกิจอุปกรณ์ไฟฟ้าและพลังงานอาจเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของบริษัท

### 5. Q&A Highlights
* Q: ทำไม Backlog ไม่เพิ่มขึ้นเหมือนอุตสาหกรรม? (32:51)
* A: Backlog ของเราเพิ่มขึ้นทั้ง QoQ และ YoY โดยส่วนที่นักลงทุนเห็นว่าหายไปนั้นเป็นเพราะมีการรับรู้รายได้ตามช่วงเวลาของสัญญา โดยเฉพาะงานโครงการที่จะทยอยรับรู้รายได้ในปี 2569-2572
* Q: งบประมาณการจัดซื้ออุปกรณ์ไฟฟ้าของการไฟฟ้ามีความล่าช้าเมื่อเทียบกับปีก่อนหรือไม่? (33:55)
* A: ปัจจุบันระบบไฟฟ้ามีการเปลี่ยนแปลงด้านเทคโนโลยีและ Spec. การจัดซื้อจัดจ้างของการไฟฟ้ายังคงเหมือนเดิม แต่ระบบไฟฟ้ามีการติดตั้งไปค่อนข้างเยอะแล้ว และการไฟฟ้าเริ่มเน้นการพัฒนาและปรับปรุงระบบมากขึ้น เช่น หม้อแปลงที่มี IoT สามารถตรวจสอบคุณภาพการจ่ายไฟได้ ซึ่งเป็นเทคโนโลยีใหม่ ทำให้การจัดซื้อจัดจ้างอาจล่าช้าลงในช่วงเริ่มต้น แต่ในอนาคตอีก 3 ปีข้างหน้า คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงด้าน Electronic Meter หรือ Smart Meter ทั่วประเทศค่อนข้างมาก และกำลังการผลิตของบริษัทก็เพียงพอที่จะรองรับ
* Q: Smart Meter บริษัทผลิตเองหรือเป็นผู้จัดจำหน่าย? (35:35)
* A: บริษัท Precise มีประวัติยาวนานกว่า 20 ปีในการพัฒนา Electronic Meter เราผลิตเองและพัฒนาเวอร์ชันใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง