สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) (OR): ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2567

**สถานการณ์ตลาดน้ำมัน:** ราคาเฉลี่ยของน้ำมันเบนซินในไตรมาส 3 ปี 2567 อยู่ที่ 89.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ลดลงจาก 98.4 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับปัจจัยกดดันจากการเติบโตของรถยนต์ไฟฟ้าในประเทศจีน ราคาเฉลี่ยน้ำมันดีเซลอยู่ที่ 92.0 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ลดลงจาก 100.0 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับผลกระทบจากปริมาณอุปทานที่เพียงพอ น้ำมันอากาศยานมีราคาเฉลี่ยที่ 91.4 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ลดลงจาก 98.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากโรงกลั่นในสหรัฐฯ ยังคงเน้นการผลิตน้ำมันอากาศยาน


**สถานการณ์การใช้น้ำมันในประเทศ:** การใช้น้ำมันเชื้อเพลิงในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 อยู่ที่ 155.4 ล้านลิตรต่อวัน เพิ่มขึ้น 1.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยการใช้น้ำมันอากาศยานเชิงพาณิชย์ (ปอ.1) เพิ่มขึ้น 17.3% น้ำมันดีเซลหมุนเร็ว ณ สถานีบริการเพิ่มขึ้น 2.9% และการใช้แอลพีจี เพิ่มขึ้น 3.2% การใช้กลุ่มเบนซินลดลง 0.6% โดยได้รับผลกระทบจากโครงการช่วยระบบรถไฟฟ้าขนส่งมวลชน ในเขตกรุงเทพมหานครและปริมณฑล


**ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2567:** OR มีรายได้จากการขายสินค้าและบริการ 176,131 ล้านบาท ลดลง 7,858 ล้านบาท (-4.3%) จากไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับผลกระทบจากราคาขายเฉลี่ยที่ปรับลดลงตามราคาน้ำมันในตลาดโลก ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงเป็น 1,609 ล้านบาท (-100%) จากไตรมาสก่อนหน้า กำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ที่ 0.13 บาท


**ผลประกอบการ 9 เดือนแรกของปี 2567:** OR มีรายได้รวม 538,054 ล้านบาท ลดลง 39,024 ล้านบาท (-6.8%) จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากกลุ่มธุรกิจน้ำมันลดลง 8.3% ขณะที่กลุ่มธุรกิจ Non-oil เพิ่มขึ้น 8.1% จากการขยายสาขาในธุรกิจค้าปลีกอาหารและเครื่องดื่ม และธุรกิจค้าปลีกอื่น ๆ กำไรสุทธิลดลงเป็น 4,651 ล้านบาท (-57.3%) คิดเป็นกำไรต่อหุ้น 0.39 บาท


**แผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคต:** OR มีแผนที่จะมุ่งเน้นการเติบโตในกลุ่มธุรกิจ Non-oil โดยเฉพาะธุรกิจค้าปลีกอาหารและเครื่องดื่ม และธุรกิจค้าปลีกอื่นๆ รวมถึงการพัฒนาบริการดิจิทัล เพื่อเพิ่มความสะดวกสบายให้กับลูกค้า และการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ โดยเฉพาะในกลุ่มประเทศ CLMV โดย OR ตั้งเป้าหมายที่จะเพิ่มรายได้จากกลุ่มธุรกิจ Non-oil ให้เป็นสัดส่วนที่มากขึ้นในอนาคต


**สถานการณ์เศรษฐกิจในต่างประเทศ:** เศรษฐกิจกัมพูชา คาดการณ์การเติบโต 5.5% ในปี 2567 โดยมีแรงหนุนจากภาคการท่องเที่ยวและภาคการส่งออก เศรษฐกิจสปป. ลาว คาดการณ์การเติบโต 4.1% ในปี 2567 โดยมีแรงหนุนจากการเติบโตของภาคการท่องเที่ยวและการลงทุนจากต่างชาติ เศรษฐกิจฟิลิปปินส์ คาดการณ์การเติบโต 5.8% ในปี 2567 โดยมีแรงหนุนจากการบริโภคภาคเอกชนที่แข็งแกร่ง


**การวิเคราะห์โอกาสการลงทุน:** จากผลประกอบการไตรมาสล่าสุด แม้ว่ารายได้และกำไรของ OR จะลดลง แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับที่น่าพอใจ และ OR มีความสามารถในการปรับตัวให้เข้ากับสภาวะตลาดที่ผันผวนได้อย่างดี โดยการมุ่งเน้นการเติบโตในกลุ่มธุรกิจ Non-oil และการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ

ราคาหุ้นเฉลี่ยของ OR ในช่วง 3 ไตรมาสล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 19.87 บาท ซึ่งต่ำกว่าราคาเฉลี่ยย้อนหลังในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ที่ 25.77 บาท ทำให้ P/E ของ OR อยู่ที่ระดับ 15.49 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธุรกิจค้าปลีก และ P/BV อยู่ที่ 1.6 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธุรกิจ นอกจากนี้ OR ยังมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (YIELD) อยู่ที่ 3.47% ซึ่งน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผล

อย่างไรก็ตาม OR มี D/E อยู่ที่ระดับ 1.01 ซึ่งหมายถึงบริษัทมีภาระหนี้สินต่อทุนอยู่สูง และมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

**โอกาสและความเสี่ยง:**

**โอกาส**

* OR มีโอกาสในการเติบโตในตลาด Non-oil ที่มีแนวโน้มเติบโตสูง
* OR มีโอกาสในการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ
* OR มีโอกาสในการพัฒนาบริการดิจิทัล เพื่อเพิ่มความสะดวกสบายให้กับลูกค้า
* OR มีโอกาสในการลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน

**ความเสี่ยง**

* ราคาน้ำมันในตลาดโลกผันผวน
* อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
* การแข่งขันที่รุนแรงในตลาด Non-oil
* ความเสี่ยงทางการเมืองและเศรษฐกิจในประเทศต่าง ๆ

**เหมาะสำหรับนักลงทุนประเภทใด?**

OR เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในธุรกิจที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง และมีแนวโน้มเติบโตในระยะยาว โดยเฉพาะนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผล นอกจากนี้ OR ยังเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าพื้นฐาน และมีความเสี่ยงในระดับปานกลาง


**หมายเหตุ:** บทความนี้เป็นเพียงการสรุปผลประกอบการของ OR และไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน

**ข้อมูลทางการเงินเพิ่มเติม:**

* **สินทรัพย์รวม:** 201,420 ล้านบาท ลดลงจาก 31 ธันวาคม 2566 จํานวน 18,816 ล้านบาท (-8.5%)
* **หนี้สินรวม:** 95,417 ล้านบาท ลดลงจาก 31 ธันวาคม 2566 จํานวน 15,311 ล้านบาท (-13.8%)
* **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** 106,003 ล้านบาท ลดลงจาก 31 ธันวาคม 2566 จํานวน 3,505 ล้านบาท (-3.2%)
* **D/E:** 1.01