สรุป Opportunity Day

NCH: NCH เผยผลประกอบการงวด Q2/2569 ยอดขายพรีเซลและโอนเพิ่มขึ้น QoQ แต่ภาพรวมครึ่งปีแรกยังขาดทุนสุทธิ พร้อมปรับพอร์ตสินค้าและควบคุมหนี้สินเพื่อรับมือเศรษฐกิจชะลอตัว

### 1. Highlights
- บริษัท เอ็น. ซี. เฮ้าส์ซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ NCH ดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์มากว่า 32 ปี โดยมีโครงการรวมทั้งสิ้น 47 โ젝트 มูลค่ากว่า 50,150 ล้านบาท และ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 มีโครงการที่อยู่ระหว่างดำเนินการ 12 โครงการ มูลค่ารวม 10,411 ล้านบาท [พูด]
- โครงสร้างธุรกิจของบริษัทแบ่งออกเป็น 7 กลุ่ม โดยธุรกิจหลักคือพัฒนาอสังหาริมทรัพย์และที่ดิน พร้อมธุรกิจสนับสนุน เช่น แผ่นพรีแคสต์ สปอร์ตคลับ การบริหารชุมชน บริการดูแลที่อยู่อาศัยมือสอง และธุรกิจเฮลท์แคร์ [พูด]
- ผลการดำเนินงานในงวด Q2/2569 มี Pre-sale อยู่ที่ 707 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27% YoY และ 14% QoQ ขณะที่ยอดโอน (Transfer) อยู่ที่ 271 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY และ 42% QoQ ส่วนรายได้รวมอยู่ที่ 291 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY และ 38% QoQ [พูด]
- ในส่วนของงบครึ่งปีแรก 1H/2569 มียอด Pre-sale รวม 1,327 ล้านบาท ยอดโอน 463 ล้านบาท และรายได้รวม 501 ล้านบาท พร้อมทั้งมีตัวเลขขาดทุนสุทธิ 44 ล้านบาท แต่หากเทียบกับ Q1 ถือว่ามีการปรับตัวดีขึ้น [พูด]
- ฐานะทางการเงินของบริษัท ณ สิ้น Q2/2569 มีสินทรัพย์รวม 4,579 ล้านบาท หนี้สินรวม 1,717 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้น 2,862 ล้านบาท โดยมี Current Ratio อยู่ที่ 2.08 เท่า และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.60 เท่า ซึ่งถือเป็นจุดต่ำสุดของบริษัท [พูด]
- บริษัทยังคงเดินหน้ากลยุทธ์การร่วมมือกับพาร์ทเนอร์ระดับสากล เช่น การลงนาม MOU กับ Misawa Home จากญี่ปุ่นเพื่อออกแบบบ้านพรีเมียม และร่วมมือกับมหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลธัญบุรี ตรวจสอบคุณภาพน้ำในโครงการเพื่อตอกย้ำแนวคิด ESG และ NC Well Living [พูด]
- การดำเนินธุรกิจเผชิญความท้าทายจากกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ยังคงเปราะบาง และอัตราการปฏิเสธสินเชื่อ (Rejection Rate) ของสถาบันการเงินที่ยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งกดดันตลาดที่อยู่อาศัยแนวราบระดับราคาต่ำกว่า 3 ล้านบาท [พูด]
- ผู้บริหารแสดงความมั่นใจในการบริหารจัดการสภาพคล่องและการปรับพอร์ตสินค้า โดยมุ่งเน้นการระบายสต็อกเดิม (Inventory) และควบคุมต้นทุนเพื่อรักษากำไรขั้นต้น รวมถึงเตรียมความพร้อมสำหรับการไถ่ถอนหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดในปีหน้า [พูด]

### 2. Hero Story
ข้อมูลไม่เพียงพอจากเนื้อหา

### 3. Outlook
- เป้าหมายและแผนธุรกิจในช่วงที่เหลือของปี 2569 บริษัทมุ่งเน้นมาตรการเพิ่มยอดขาย ควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่าย รวมถึงการลดภาระหนี้สินและหุ้นกู้ [พูด]
- แผนการออกหุ้นกู้ในอนาคต: ในปี 2569 นี้บริษัทไม่มีหุ้นกู้ครบกำหนดไถ่ถอน แต่จะมีหุ้นกู้ครบกำหนดในงวด 2570 (ประมาณ 2 รุ่น มูลค่ารวม 400 ล้านบาท) โดยจะครบกำหนดในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม ซึ่งบริษัทได้เตรียมความพร้อมและมีรีเสิร์ฟเงินสดรองรับไว้แล้ว [พูด]
- การปรับกลยุทธ์สินค้า: บริษัทได้ปรับผังโครงการและเปลี่ยนสินค้าในโครงการเดิมที่มีสต็อกเหลืออยู่ ให้ตรงกับความต้องการของตลาดมากขึ้น เช่น ปรับขนาดบ้านเดี่ยวและทาวน์โฮมให้สอดคล้องกับกำลังซื้อที่เปลี่ยนไป [พูด]

### 4. ความเสี่ยง
- อัตราการปฏิเสธสินเชื่อ (Rejection Rate) ของสถาบันการเงินที่ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะในกลุ่มที่อยู่อาศัยแนวราบระดับราคาต่ำกว่า 3 ล้านบาท ซึ่งส่งผลกระทบต่อยอดโอนกรรมสิทธิ์และการแปลงยอดขายเป็นรายได้ [พูด]
- สภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป รวมถึงสถานการณ์ความขัดแย้งในต่างประเทศที่อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นและ Sentiment ของผู้บริโภค [พูด]
- ภาระดอกเบี้ยและภาระหนี้สินจากหุ้นกู้ ถึงแม้ว่าบริษัทจะบริหารจัดการ D/E Ratio ลดลงมาอยู่ที่ 0.60 เท่า แต่ยังคงต้องบริหารกระแสเงินสดอย่างรัดกุมในการชำระคืนหนี้ [พูด]

### 5. Q&A Highlights
- คำถาม (16:38): "บริษัทปัจจุบันมีหนี้สินรวมอยู่เท่าไหร่?" [พูด]
- คำตอบ: "ณ สิ้น Q2/2569 บริษัทมี Debt and Liability อยู่ที่ 1,717 ล้านบาท ซึ่งเป็นเงินกู้จากสถาบันการเงินและหนี้สินอื่นๆ โดยมีภาระดอกเบี้ยประมาณ 1,000 กว่าล้านบาท" [พูด]
- คำถาม (17:15): "ในช่วงที่เหลือของปี 2569 ถึงปี 2570 จะมีหุ้นกู้ครบกำหนดเท่าไหร่ และมีความพร้อมในการไถ่ถอนอย่างไร?" [พูด]
- คำตอบ: "ในปี 2569 นี้บริษัทไม่มีหุ้นกู้ครบกำหนด แต่ในปี 2570 (ช่วง ก.พ. - มี.ค. 2570) จะมีหุ้นกู้ครบกำหนดประมาณ 2 รุ่น มูลค่ารวม 400 ล้านบาท ซึ่งบริษัทมีการเตรียมความพร้อมและมีรีเสิร์ฟเงินสดจากการขายโอนเพื่อเตรียมคืนเงินกู้ดังกล่าวแล้ว" [พูด]
- คำถาม (18:22): "ภายใต้สภาวะเศรษฐกิจและตลาดอสังหาฯ ที่ยังชะลอตัว บริษัทมีมาตรการบริหารจัดการสภาพคล่องอย่างไร?" [พูด]
- คำตอบ: "บริษัทมีความพยายามที่จะลดหนี้ ชะลอการเติบโตของงาน
ก่อสร้างโครงการใหม่โดยเน้นบริหารสต็อกเดิม และมุ่งเน้นการขายโอนเพื่อนำกระแสเงินสดมาคืนหนี้ ทำให้ D/E Ratio ลดลงมาอยู่ที่ 0.60 เท่า ซึ่งถือเป็นนิวโลว์ของบริษัท" [พูด]
- คำถาม (24:35): "รายได้จากการขายอสังหาฯ ใน Q2 มีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากโครงการแนวราบกลุ่มราคาใด และมีสัดส่วนยอดโอนอย่างไร?" [พูด]
- คำตอบ: "Q2 มีการเติบโตของ Pre-sale QoQ ประมาณ 14% และรายได้โต 38% โดยขับเคลื่อนหลักจากบ้านแฝดและบ้านเดี่ยว ทาวน์โฮมในโซนกรุงเทพฯ ฝั่งเหนือ ฝั่งตะวันตก และสมุทรปราการ ที่ได้รับความตอบรับค่อนข้างดี" [พูด]
- คำถาม (26:22): "มาตรการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A และต้นทุนใน Q2 มีส่วนช่วยให้อัตรากำไรดีขึ้นอย่างไร?" [พูด]
- คำตอบ: "Net Profit ที่ดีขึ้นใน Q2 ส่วนหนึ่งมาจากการควบคุม SG&A ที่ดีขึ้น และการปรับปรุงต้นทุน (Value Engineering) ในโครงการบ้านเดี่ยว บ้านแฝด และทาวน์โฮม รวมถึงการปรับผังโครงการให้ตรงกับความต้องการของตลาดมากขึ้น" [พูด]
- คำถาม (27:49): "สถานการณ์ Rejection Rate ของลูกค้ากลุ่มปานกลางและล่างใน Q2 อยู่ในระดับใด และส่งผลต่อยอดโอนอย่างไร?" [พูด]
- คำตอบ: "Rejection Rate ยังคงเป็น Issue ของทั้งอุตสาหกรรม ทั้งแนวราบและแนวสูง โดยบริษัทพยายามช่วยเหลือลูกค้าในการวางแผนทางการเงินและหาแหล่งเงินทุน ซึ่งช่วยให้บางเคสสามารถดาวน์หรือยืดระยะเวลาได้ และช่วยลดผลกระทบต่อยอดโอนได้ในระดับหนึ่ง" [พูด]
- คำถาม (32:39): "แนวโน้มผลประกอบการรวมของ NCH ใน Q3 จะมีทิศทางเติบโตหรือหดตัวอย่างไรเมื่อเทียบกับ Q2?" [พูด]
- คำตอบ: "บริษัทหวังว่าจากเทรนด์ของ Q2 ที่เติบโตขึ้น ทั้ง Pre-sale และ Revenue ที่ปรับตัวดีขึ้น ประกอบกับการปรับพอร์ตสินค้าให้ตรงกับความต้องการ จะช่วยรักษาการเติบโตต่อเนื่องไปยัง Q3 ได้ ถึงแม้จะมีปัจจัยภายนอกกดดันก็ตาม" [พูด]