สรุปด้วย AI(O) BOT

## วิเคราะห์ผลประกอบการ บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ MOSHI ไตรมาส 3 ปี 2567

บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ MOSHI มีการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง โดย ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2567 มีสาขารวมทั้งสิ้น 158 สาขา ครอบคลุม 60 จังหวัดทั่วประเทศไทย ซึ่งแสดงถึงศักยภาพในการเข้าถึงผู้บริโภคได้อย่างกว้างขวางและทั่วถึง ในไตรมาสนี้ MOSHI ได้เปิดสาขาใหม่ 8 สาขา โดยในไตรมาสที่ 3 บริษัทฯ ได้เพิ่มรายการสินค้าใหม่กว่า 3,000 รายการ และเปิดตัวคอลเล็กชั่นพิเศษ 2 โครงการ ได้แก่ "Moshi Moshi ธนล! (ไน) " การพัฒนาสินค้าที่เป็นเอกลักษณ์ร่วมกับศิลปินและนักวาดคนไทย คุณปรรณสรณ์ โดยนำตัวการ์ตูนที่ออกแบบมาร่วมพัฒนาเป็นสินค้าของ MOSHI และ "Moshi Moshi โอก @ (8ก๕[๑ " คอลเลคชั่นพิเศษ ที่นำตัวการ์ตูน ๕๑ก๕1๑ ผลงานการออกแบบของคุณเตนล์ ชิตพล มาร่วมสร้างสรรค์เป็นผลิตภัณฑ์ ที่สร้างความประทับใจให้กับผู้บริโภค

ด้านการเงิน บริษัทฯ มีรายได้จากการดำเนินงานในไตรมาส 3 ปี 2567 จำนวน 735.77 ล้านบาท เติบโตขึ้น 15.6% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2567 และเพิ่มขึ้น 25.8% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2566 กำไรสุทธิในไตรมาสนี้มีจำนวน 108.14 ล้านบาท เติบโตขึ้น 33.2% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2567 และ 29.8% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2566

แผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคตของ MOSHI เน้นการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องเพื่อครอบคลุมพื้นที่ทั่วประเทศ พร้อมทั้งการพัฒนาสินค้าใหม่ ๆ ให้สอดคล้องกับความต้องการของตลาด โดยเฉพาะการนำเสนอสินค้าลิขสิทธิ์ที่เป็นที่นิยม การปรับปรุงร้านค้าให้ทันสมัยและน่าสนใจ บริษัทฯ มีความเชื่อมั่นว่า ธุรกิจค้าปลีกสินค้าไลฟ์สไตล์ยังคงมีศักยภาพในการเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว ที่ส่งผลดีต่อธุรกิจในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 ซึ่งเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของนักท่องเที่ยวจากจีนและมาเลเซีย อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ประเมินว่าตลาดยังคงมีการแข่งขันที่เข้มขันในไตรมาสที่ 4 ปี 2567 อันเนื่องมาจากเป็นช่วง peak season ที่มีอุปสงค์สูงสุดของปี รวมถึงการเข้าสู่ตลาดของผู้ประกอบการรายใหม่ บริษัทฯ จึงต้องวางแผนเชิงกลยุทธ์อย่างรอบคอบเพื่อรักษาขีดความสามารถในการแข่งขัน

**วิเคราะห์โอกาสการลงทุน:**

การวิเคราะห์โอกาสการลงทุนใน MOSHI จากผลประกอบการไตรมาสล่าสุดและอัตราส่วนทางการเงินย้อนหลัง แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่น่าสนใจ MOSHI มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งทั้งในด้านรายได้และกำไร โดยเฉพาะอัตราส่วนกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สะท้อนถึงประสิทธิภาพของการบริหารจัดการ และยังมี D/E อยู่ในระดับต่ำกว่า 1 สะท้อนถึงพื้นฐานทางการเงินที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นเฉลี่ยย้อนหลังของ MOSHI อยู่ในระดับสูง P/E ล่าสุดอยู่ที่ 35.67 แสดงให้เห็นถึงความคาดหวังของนักลงทุนที่สูง และ YIELD น้อยกว่า 4% จึงไม่น่าสนใจลงทุนเพื่อรับเงินปันผล

**โอกาส:**
* การเติบโตอย่างต่อเนื่องของรายได้และกำไร
* การขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง
* การพัฒนาสินค้าใหม่ ๆ และการปรับปรุงร้านค้า
* การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว

**ความเสี่ยง:**
* การแข่งขันที่เข้มข้นในตลาด
* การเปลี่ยนแปลงของเทรนด์ผู้บริโภค
* การขึ้นราคาของวัตถุดิบ

**โดยสรุป** MOSHI มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว แต่การลงทุนใน MOSHI เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนแบบ “ถือยาวรอการเติบโต” เนื่องจากราคาหุ้นอยู่ในระดับสูง และ YIELD ต่ำ

**ข้อมูลเพิ่มเติม:**

* บริษัทฯ มีกระแสเงินสดได้มาจากการดำเนินงานสุทธิจำนวน 363.31 ล้านบาท ซึ่งแสดงถึงประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่ดีขึ้น แม้ว่าจะมีการซื้อสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขายที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงเทศกาลสิ้นปี และการจ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้น
* บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 170.28 ล้านบาท โดยมีการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับแผนการขยายสาขาและการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของบริษัทฯ
* บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 426.77 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากการจ่ายเงินปันผลประจำปีเพิ่มขึ้น และการชำระคืนหนี้สินตามสัญญาเช่าและดอกเบี้ยจ่าย
* บริษัทฯ วางแผนที่จะขยายสาขาเพิ่มเติมอีก 6 สาขาในไตรมาส 4 ปี 2567 และมีเป้าหมายการเติบโตเฉลี่ยของรายได้ (CAGR) ที่ 15-20% ในปี 2566-2568
* บริษัทฯ คาดว่าจะใช้งบลงทุนประมาณ 224 ล้านบาท

โดยรวมแล้ว บริษัท MOSHI มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว แต่การลงทุนใน MOSHI เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงได้ระดับหนึ่ง และต้องการลงทุนแบบ “ถือยาวรอการเติบโต”