สรุป Opportunity Day

MOONG: เจาะลึกผลประกอบการ Q2/2569 และแผนกลยุทธ์เพิ่มมูลค่า JUMP+

### 1. Highlights
- บริษัท มุ่งพัฒนา อินเตอร์แนชชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ MOONG ดำเนินธุรกิจจัดจำหน่ายสินค้าอุปโภคบริโภคมานานกว่า 40 ปี โดยมีความเชี่ยวชาญในกลุ่ม Health & Wellness และมีการร่วมทุนกับบริษัทสัญชาติญี่ปุ่นเพื่อผลิตสินค้าคุณภาพ [พูด]
- โครงสร้างการถือหุ้นของบริษัทประกอบด้วยการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม ได้แก่ Thai Pigeon (47%), Pigeon Industry Thailand (2.5%), Yoshino Moong Pattana (6%) และ JSW Asset (26%) [พูด]
- พอร์ตโฟลิโอสินค้าแบ่งเป็น 4 กลุ่มหลัก ได้แก่ สินค้าแม่และเด็ก สินค้าส่วนบุคคลและในครัวเรือน อาหารและเครื่องดื่ม และสินค้าสำหรับผู้สูงอายุ โดยมีทั้งแบรนด์ของบริษัทเอง (Own Brand) เช่น V care, Foggy, BAO และสินค้าที่เป็นตัวแทนจำหน่าย (Distributor Brand) เช่น Pigeon, Meiji, Mistine [พูด]
- ช่องทางการจัดจำหน่ายครอบคลุมทั้ง Offline (Modern Trade, General Trade, และ Special & Food Service) รวมถึง Online ผ่านเว็บไซต์ โซเชียลมีเดีย และ E-commerce Platform ต่าง ๆ เช่น Shopee, Lazada, TikTok Shop และ Line MyShop [พูด]
- ในช่วงไตรมาส 2 และ 6 เดือนแรกของปี 2569 บริษัทได้รับผลกระทบจากอัตราการเกิดในประเทศที่ลดลง ส่งผลให้ยอดขายกลุ่มแม่และเด็กหดตัว แต่ยังสามารถเติบโตได้ผ่านการออกผลิตภัณฑ์ใหม่และการขยายพอร์ตโฟลิโอไปยังกลุ่มสินค้าอื่น [พูด]
- ช่องทาง E-commerce เติบโตอย่างโดดเด่นและกลายเป็น Key Growth Driver สำคัญ โดยมีสัดส่วนยอดขายออนไลน์เพิ่มขึ้นถึง 36% ของยอดขายรวม ขับเคลื่อนโดยการขยายแพลตฟอร์มและการทำตลาดผ่าน KOL & Affiliate Program [พูด]
- แม้กำไรขั้นต้น (Gross Profit) จะได้รับแรงกดดันจาก Product Mix ที่สินค้ากลุ่มแม่และเด็กซึ่งมีมาร์จิ้นสูงลดลง แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้กำไรสุทธิยังคงเติบโตได้ [พูด]
- บริษัทให้ความสำคัญกับการพัฒนาอย่างยั่งยืนตามกรอบ ESG และได้รับการจัดอันดับ CG อยู่ในระดับ 5 ดาว รวมถึงการต่ออายุสมาชิก CAC และติดอันดับ ESG100 จากสถาบันไทยพัฒน์ [พูด]
- ผู้บริหารแสดงความมั่นใจในการดำเนินงานผ่านแผนยุทธศาสตร์ JUMP+ ทั้งในส่วนของ Business Plan และ Governance Plan เพื่อผลักดันเป้าหมายการเติบโตในระยะกลางถึงปี 2028 [พูด]
- บรรยากาศในการนำเสนอมีความเป็นมืออาชีพ ผู้บริหาร (คุณเมธิล และคุณศศิธร) ให้ข้อมูลด้วยความมั่นใจและชัดเจนในประเด็นผลประกอบการ ปัจจัยกดดัน รวมถึงแนวทางการแก้ไขปัญหาอย่างโปร่งใส [พูด]

### 2. Hero Story
จุดเน้นสำคัญที่สุดของคลิปนี้คือ "กลยุทธ์การขับเคลื่อนการเติบโตผ่าน E-commerce และการขยายพอร์ตสินค้าไปยังกลุ่มที่มีศักยภาพสูงเพื่อชดเชยกลุ่มแม่และเด็กที่ชะลอตัว" [พูด] โดยผู้บริหารระบุอย่างชัดเจนว่าแม้บริษัทจะต้องเผชิญกับความท้าทายจากอัตราการเกิดที่ลดลงในประเทศไทย ซึ่งส่งผลกระทบต่อยอดขายและกำไรขั้นต้นของสินค้าแม่และเด็กซึ่งเป็นพอร์ตหลัก แต่บริษัทได้ปรับตัวอย่างรวดเร็วด้วยการรุกตลาดออนไลน์ผ่านการเพิ่มแพลตฟอร์มใหม่ ๆ และการใช้กลยุทธ์ KOL & Affiliate Program จนทำให้ช่องทาง E-commerce เติบโตอย่างก้าวกระโดดและคิดเป็นสัดส่วน 36% ของยอดขายรวม นอกจากนี้ ยังมีการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ (NPD) ในกลุ่มสินค้าอื่น ๆ และการคุมเข้มค่าใช้จ่ายเพื่อรักษาอัตราการทำกำไรสุทธิให้เติบโตได้ 19.6% YoY ในช่วงครึ่งปีแรก [พูด]

### 3. Outlook
- ตั้งเป้าหมายทางการเงินในระยะกลาง (ปี 2026–2028) ภายใต้แผน JUMP+ โดยคาดว่าจะมีกำไรสุชา (Net Profit) อยู่ที่ 60–70 ล้านบาทในปี 2028 และมีอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิ (NP Growth) ที่ 19% จากปี 2028 รวมถึงรักษา Net Margin ให้อยู่ที่ 5-6% [สไลด์]
- แผนธุรกิจออนไลน์ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนรายได้ออนไลน์อย่างต่อเนื่อง และรองรับออร์เดอร์ให้เติบโตถึง 80,000 ออร์เดอร์/เดือนภายในปี 2028 [สไลด์]
- แผนการลงทุน (Investment Projects) เน้น 4 เสาหลัก ได้แก่ 1) AI & Infrastructure เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและความเร็ว, 2) Big data สำหรับ Customer CRM และ CDP, 3) Communication เพื่อสร้างแบรนด์อย่างต่อเนื่อง, และ 4) New Business เพื่อหาธุรกิจใหม่เข้ามาต่อยอด [พูด]
- แผนการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ (NPD) ในช่วง Q3/2026 เช่น ขวดนม Pigeon ลายใหม่ (PPSU Dinosaur Pack 4, PPWN Galaxy Pack 4, Revamp PPSU Mom Love), ผลิตภัณฑ์สกินแคร์ Natural Botanical Boxset และ Natural Botanical Maternity (Firming Cream, Stretch Marks Cream), รวมถึงขยายขนาดสินค้าแบรนด์ Mistine และเพิ่มรสชาติใหม่ของ Himalaya Sports (Ambra flavour, Mango Lime flavour) [พูด]
- ด้านการบริหารจัดการต้นทุน บริษัทยังคงเน้น Active Margin Management และการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีวินัย (Disciplined Cost Control) เพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของต้นทุนสินค้าและราคาน้ำมัน [พูด]

### 4. ความเสี่ยง
- อัตราการเกิดในประเทศไทยที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลกระทบโดยตรงต่อยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นของสินค้าในกลุ่มแม่และเด็ก (Baby & Mom) ซึ่งเป็นพอร์ตสินค้าหลักของบริษัท [พูด]
- ความกดดันด้านกำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) จากการเปลี่ยนแปลงของส่วนผสมผลิตภัณฑ์ (Product Mix shift) ที่สินค้ามาร์จิ้นสูงเติบโตลดลง และการเติบโตในกลุ่มสินค้าที่มีมาร์จิ้นต่ำกว่า [พูด]
- ความเสี่ยงจากต้นทุนสินค้าและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่อาจเพิ่มขึ้นจากสถานการณ์ภายนอก เช่น ราคาน้ำมันและผลกระทบจากสงคราม ซึ่งบริษัทต้องบริหารจัดการต้นทุนอย่างระมัดระวัง [พูด]

### 5. Q&A Highlights
- คำถาม (31:34): "อัตราการเกิดที่ลดลงอย่างต่อเนื่องในประเทศไทย ส่งผลกระทบต่อยอดขายของกลุ่มแม่และเด็ก Pigeon อย่างไร และบริษัทมีกลยุทธ์ทดแทนอย่างไร?"
คำตอบ: "อัตราการเกิดลดลงต่อเนื่องมานานแล้ว แต่บริษัทมีการเติบโตโดยใช้กลยุทธ์ Premiumization เช่น การทำ R&D พัฒนาสินค้าขวดนมที่มีนวัตกรรมสูงขึ้นทำให้ขายในราคาที่พรีเมียมขึ้นได้ 3-4 เท่า รวมถึงการขยายพอร์ตโฟลิโอไปยังกลุ่มสินค้าอื่น ๆ เช่น สินค้าสำหรับผู้สูงอายุ (Senior Care) และกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคอื่น ๆ เพื่อรักษากลุ่มฐานรายได้และการเติบโต" [พูด]
- คำถาม (36:20): "ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและต้นทุนการนำเข้าสินค้า มีความเสี่ยงที่จะกดดันอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสหน้าอย่างไร?"
คำตอบ: "ในส่วนของอัตราแลกเปลี่ยน เงินบาทมีการอ่อนตัวลงบ้างแต่ส่งผลกระทบเพียงเล็กน้อย เนื่องจากสัดส่วนการซื้อส่วนใหญ่เป็นการซื้อในประเทศ และบริษัทมีการเจรจาราคาล่วงหน้าไว้แล้ว ส่วนต้นทุนสินค้าในประเทศบางส่วนที่ได้รับผลกระทบ บริษัทได้เจรจาต่อรองและล็อกต้นทุนล่วงหน้าเพื่อลดผลกระทบ นอกจากนี้ยังเน้นการบริหารแคมเปญตามฤดูกาลเพื่อชดเชยรายได้" [พูด]