สรุป OPPDAY หุ้น KTMS

สรุป OPPDAY

เจาะลึก KTMS: แผนขยายธุรกิจฝ่าวิกฤตเศรษฐกิจ พร้อมอัปเดต Q&A ที่นักลงทุนต้องรู้

สวัสดีครับท่านนักลงทุนทุกท่าน วันนี้ผม นายสุภณัฐ พร้อมศิริพงษ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารด้านการเงินและนักลงทุนสัมพันธ์ พร้อมด้วยคุณกาญจนา พงศ์พัฒนเดชา ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และคุณวิจิตร เตชะเกษม กรรมการบริษัท ทำหน้าที่เป็นตัวแทนของบริษัท KT Medical Service จำกัด มหาชน หรือตัวย่อ KTMS ครับ

ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview)

KTMS เกิดจากแรงบันดาลใจที่อยากให้คนไข้โรคไตได้รับการบริการที่ดีมีมาตรฐาน จึงก่อตั้งขึ้นให้เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการที่สามารถให้บริการได้อย่างครบวงจร โดยมีทุนจดทะเบียนอยู่ที่ 150 ล้านบาท และมีบริษัทย่อยทั้งหมด 3 บริษัท ได้แก่ บริษัท Irving Corporation, บริษัท Medical Vision และบริษัท Nephro Vision

ลักษณะการประกอบธุรกิจแบ่งออกเป็น 6 รูปแบบหลักๆ ดังนี้:

1. การบริการฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียมในรูปแบบ House Source ในโรงพยาบาล และคลินิก Stand Alone ปัจจุบันมี 36 สาขา และเครื่องไตเทียม 519 เครื่อง ให้บริการทั้งแบบธรรมดาและแบบประสิทธิภาพสูง
2. การออกแบบติดตั้งระบบน้ำสำหรับฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม มีความเชี่ยวชาญในการดูแลเรื่องน้ำบริสุทธิ์ สามารถให้บริการเรื่องการผลิตน้ำที่บริสุทธิ์สำหรับหน่วยที่ทำได้ทั้งแบบ Indirect Feed และ Direct Feed
3. การผลิตน้ำยาไตเทียมที่ได้มาตรฐาน ISO 13485 และ GMP อย. ปัจจุบันมีกำลังการผลิตประมาณ 100,000 แกลลอนต่อเดือน และขยายไปต่างจังหวัดหลายแห่ง
4. การออกแบบตกแต่งหน่วยไตเทียมตามมาตรฐานของสมาคมโรคไต โดยมีวิศวกรที่มีความเชี่ยวชาญให้บริการ
5. จัดจำหน่ายอุปกรณ์การแพทย์สำหรับฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม
6. ติดตั้งท่อลมสิ่งส่งตรวจ ปัจจุบันโรงพยาบาลหลายแห่งมีความต้องการในการติดตั้งท่อลมเพื่อลดการใช้บุคลากร

โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities)

KTMS สามารถดูแลลูกค้าตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ ด้วยคุณภาพและมาตรฐานที่ได้รับการยอมรับและบอกต่อมาโดยเสมอในเรื่องการดูแล นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมองเห็นโอกาสในการขยายธุรกิจเนื่องจาก:

• จำนวนผู้ป่วยโรคไตในปัจจุบันเพิ่มขึ้นอยู่ที่ประมาณ 8 ล้านคน หรือคิดเป็น 17% ของประชากรไทย
• ผู้ป่วยที่ต้องบำบัดทดแทนไตมีมากถึง 120,000 คน และมีผู้ป่วยรายใหม่เพิ่มขึ้นประมาณ 15,000 คนต่อปี
• ภาวะไตวายเรื้อรังระยะสุดท้ายต้องเข้าสู่ภาวะทดแทนไต ซึ่งแบ่งเป็น 3 วิธี ได้แก่ ฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม (71%), ฟอกทางหน้าท้อง (22%) และการเปลี่ยนไต

สิทธิการเข้าถึงของผู้ป่วยในปัจจุบัน สปสช. ให้สิทธิในเรื่องของผู้ป่วยหลังจากการฟอกเลือดในเคสของสปสช. จะต้องฟอกทางหน้าท้องก่อน แต่นโยบายล่าสุดคือผู้ป่วยที่ไม่เห็นด้วยสามารถอุทธรณ์ไปที่ระดับประเทศได้

ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges)

อัตราการเติบโต Year-on-Year ของรายได้ในแต่ละไตรมาสดูจะช้าลงเรื่อยๆ เนื่องจากในปี 2568 มีการเปิดสาขาใหม่ค่อนข้างช้า โดยมาเปิดในช่วงไตรมาส 4 เลย

วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation)

KTMS มีการวางแผนการเติบโตและขยายธุรกิจ โดยมีกลยุทธ์หลักดังนี้:

• การขยายหน่วยไตเทียมและเพิ่มจำนวนเครื่องไตเทียม
• การขายในเรื่องของระบบน้ำ และน้ำยาไตเทียม
• การนำเสนอบริการที่ครบวงจรและมีคุณภาพ
• การบริหารจัดการต้นทุนให้มีประสิทธิภาพ

แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends)

KTMS มีเป้าหมายที่จะเปิดหน่วยไตเทียมอยู่ที่ 45-60 สาขา และมีเครื่องไตเทียมที่ 550-650 เครื่องภายในปี 2570 นอกจากนี้ยังมีการพัฒนา Online Report KTMS Care Plus เพื่อบริหารจัดการหน่วยไตเทียมทุกสาขาให้อยู่บนมาตรฐาน รวมถึงการเป็น Neutral for Carbon Footprint

Irving และ Medical Vision จะ Certify Standard Lab ISO 17025 ขยายกำลังการผลิตน้ำยาไตเทียม และจัดตั้งศูนย์บริการที่ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ รวมถึงขยายการขาย Product ในส่วนของ Non-HD Product

KTMS มองว่าธุรกิจนี้จะเติบโตไปพร้อมกับการดูแลคนไข้ให้ดีที่สุด โดยมีวิสัยทัศน์ที่จะสานต่อความหวังของผู้มีส่วนได้เสียทุกฝ่าย

ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session) [นาทีที่ 37.48]

แนวโน้มไตรมาส 4/2568:

• คำถาม: แนวโน้มไตรมาส 4 ปี 2568 จะเติบโตขึ้นไหม?
• คำตอบ: น่าจะโตขึ้น เพราะเปิดสาขาเพิ่ม 3 แห่ง และคงเป้าเดิมที่ 20-30%

สาขาใหม่ใน Q4:

• คำถาม: สาขาที่ขยายใหม่ใน Q4 ค่าเสื่อมไตรมาสละเท่าไร? มีกำไรช่วงไหน? อัตราค่าบริการจากภาครัฐมีความเสี่ยงลดลงไหม?
• คำตอบ: ค่าเสื่อมราว 5 แสนบาท สาขาใหม่จะ Break Even ใน 3-6 เดือน ค่าบริการภาครัฐยังไม่ปรับลด แต่อาจมีข้อกำหนดเพิ่ม แต่บริษัทฯ บริหารจัดการได้

อัตราการเติบโตของรายได้:

• คำถาม: อัตราการเติบโตของรายได้ช้าลง เกิดจากอะไร? Utilization Rate เท่าไร? Q4 ขยายสาขากดดัน Margin ไหม? ปีหน้าขยายกี่สาขา งบลงทุนเท่าไร?
• คำตอบ: ปี 2568 เปิดสาขาใหม่ช้า Utilization Rate 85% เรื่องกำไรตอบไม่ได้ (ข้อห้าม ตลท.) อยู่ระหว่างทำงบประมาณปี 2569 จะแจ้งในไตรมาสหน้า

กลยุทธ์และแผนการเติบโตปี 2569:

• คำถาม: บริษัทฯ วางกลยุทธ์และแผนการเติบโตปี 2569 อย่างไร?
• คำตอบ: ขยายหน่วยไตเทียม, เพิ่มเครื่องไตเทียม, ขายระบบน้ำ, น้ำยาไตเทียม

ทิศทางผู้ป่วยโรคไต:

• คำถาม: มองภาพรวมทิศทางผู้ป่วยโรคไตและอุตสาหกรรมปีหน้าอย่างไร?
• คำตอบ: ผู้ป่วยโรคไตเพิ่มขึ้นทุกปี (15,000 คน/ปี)

ค่าเสื่อมและค่าซากเครื่องไต:

• คำถาม: เครื่องฟอกไตและเครื่องมือหลัก คิดค่าซากกี่ % ตัดค่าเสื่อมกี่ปี?
• คำตอบ: เครื่องฟอกไตตัดค่าเสื่อม 12 ปี อุปกรณ์การแพทย์ 5 ปี ค่าซาก 1 บาท (ตามที่สรรพากรกำหนด)

จำนวนเครื่องไตเริ่มต้นต่อสาขา:

• คำถาม: ศูนย์ฟอกไตแห่งใหม่ มีเครื่องไตเริ่มต้นกี่เครื่อง? เพิ่มได้สูงสุดกี่เครื่อง? สาขาที่ติดตั้งเครื่องเต็มแล้วประมาณกี่ %?
• คำตอบ: เริ่มต้น 12 เครื่องขึ้นไป ขึ้นอยู่กับสถานที่และจำนวนคนไข้ อัตราครองเตียงของสาขาทั้งหมดมากกว่า 80%

PD First Policy:

• คำถาม: นโยบาย PD First สร้างการเปลี่ยนแปลงกับอุตสาหกรรมฟอกไตอย่างไร? กระทบต่อบริษัทฯ อย่างไร?
• คำตอบ: เริ่มเมษายน 2568 พฤศจิกายนมีนโยบายเพิ่มว่า ผู้ป่วยที่ต้อง PD ก่อนสามารถอุทธรณ์ได้ (สิทธิ สปสช.) กรมบัญชีกลาง, ประกันสังคม, สิทธิเงินสด สามารถฟอกไตได้เลย มองว่าไม่กระทบมาก เพราะคนไข้เพิ่มขึ้นทุกปี

งบลงทุนและผลกระทบจากสาขาใหม่:

• คำถาม: สาขาที่เปิดใหม่ในช่วง Q4 จำนวนกี่เครื่อง? งบลงทุนเท่าไร?
• คำตอบ: 24 เครื่อง ลงทุน 15-20 ล้านบาท

นโยบายฟอกไตฟรีของรัฐบาล:

• คำถาม: อยากให้ขยายความนโยบายฟอกไตฟรี ว่าสร้างการเปลี่ยนแปลงกับอุตสาหกรรมฟอกไตอย่างไร? และกระทบต่อบริษัทฯ อย่างไร?
• คำตอบ: ผู้ป่วยเข้าถึงการบำบัดทดแทนไตได้ทุกรูปแบบ เริ่มด้วยการฟอกไตทางหน้าท้อง (PD) หากไม่เห็นด้วย อุทธรณ์ได้ สปสช. (สิทธิ สปสช.) สิทธิกรมบัญชีกลาง/ประกันสังคม/เงินสด ฟอกไตได้เลย มองว่าไม่กระทบ เพราะคนไข้เพิ่มขึ้นทุกปี

แนวโน้มปี 2569 และแผนการเพิ่มสาขา:

• คำถาม: บริษัทฯ ประเมินแนวโน้มของปี 2569 ไว้อย่างไร? จะเติบโตอย่างไร?
• คำตอบ: อยู่ระหว่างจัดทำงบประมาณ จะนำเสนอ บอร์ด คาดว่าจะแจ้งในไตรมาสหน้า
• คำถาม: แผนการเพิ่มสาขาในไตรมาส 4 และปี 2569?
• คำตอบ: เปิดแล้ว 3 สาขาใน Q4 เดือนธันวาคมรอลุ้นว่าจะเปิดทันหรือไม่ (อาจไปเปิดปีหน้า) แผนปี 2569 จะแจ้งในไตรมาสหน้า

ภาพการแข่งขันในอุตสาหกรรม:

• คำถาม: มองภาพของธุรกิจการแข่งขันในอุตสาหกรรมนี้อย่างไรบ้าง?
• คำตอบ: มีเจ้าหลัก 4-5 เจ้า เป็นการแข่งขันในการมอบบริการที่ดีมีมาตรฐานให้คนไข้ มองว่าทุกคนมาช่วยกันดูแลคนไข้มากกว่า

ผลกระทบจากน้ำท่วม:

• คำถาม: จากเหตุการณ์น้ำท่วมครั้งนี้ มีผลกระทบกับบริษัทฯ บ้างหรือไม่?
• คำตอบ: ไม่มี หน่วยไตเทียมไม่ได้รับผลกระทบ แต่อาจมีปัญหาเรื่องการจัดส่งของบ้าง ปัจจุบันไม่มีปัญหา รับผู้ป่วยจากหาดใหญ่มาดูแล ช่วยเหลือคนไข้ที่ได้รับผลกระทบ

สรุป: KTMS ยังคงมุ่งมั่นที่จะขยายธุรกิจและพัฒนาบริการเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ป่วยโรคไตที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมีแผนการเติบโตที่ชัดเจนและกลยุทธ์ที่เหมาะสมในการรับมือกับความท้าทายต่างๆ

สำหรับวันนี้ก็หมดเวลาลงแล้ว ขอขอบคุณท่านนักลงทุนทุกท่าน แล้วกลับมาพบกันใหม่ในไตรมาส 4 ปี 2568 ขอบคุณครับ