สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8637 out_tok=3113 at=2026-07-25T18:37:27 --> # ITEL กำไรสุทธิ Q3/65 ลดลง 21% รับต้นทุนติดตั้งพุ่ง แต่รายได้รวมโต 37% ## รายได้รวม ITEL Q3/65 พุ่ง 37% รับงานติดตั้งโตแรง แต่กำไรสุทธิหด 21% เหตุต้นทุนพุ่งกระทบมาร์จิ้น บริษัท อินเตอร์ลิ้งค์ เทเลคอม จำกัด (มหาชน) หรือ ITEL รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 มีรายได้รวม 771.75 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37.27% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิสำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2565 อยู่ที่ 51.31 ล้านบาท ลดลง 21.28% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากต้นทุนการให้บริการติดตั้งโครงข่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: เทคโนโลยี หัวใจกำไรของ ITEL ในไตรมาส 3 ปี 2565 มาจากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของ **รายได้จากการให้บริการติดตั้งโครงข่าย** ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้รายได้รวมของบริษัทฯ เติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การเติบโตนี้ถูกหักล้างด้วย **อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างมากในส่วนของการให้บริการติดตั้งโครงข่าย** ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิโดยรวมปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ ITEL ในไตรมาส 3 ปี 2565 คือ **การเติบโตของรายได้จากการให้บริการติดตั้งโครงข่ายที่สูงถึง 109.90%** โดยมีรายได้จำนวน 357.38 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 50.17% ของรายได้จากการให้บริการทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่กดดันกำไรสุทธิคือ **อัตรากำไรขั้นต้นจากการให้บริการติดตั้งโครงข่ายที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 28.51% ในปีก่อน เหลือเพียง 12.63% ในไตรมาสนี้** ซึ่งเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้กำไรสุทธิรวมลดลง 21.28% แม้รายได้รวมจะเติบโตก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของรายได้จากการให้บริการติดตั้งโครงข่ายมาจากงานโครงการสำคัญหลายโครงการ เช่น งานโครงการสำหรับหน่วยงานภาครัฐมูลค่า 132.48 ล้านบาท, โครงการติดตั้ง Solar Cell ที่สถานีฐานของผู้ให้บริการโทรคมนาคมรายหนึ่งมูลค่า 69.94 ล้านบาท, งานโครงการรับเหมาติดตั้งเคเบิ้ลใยแก้วนำแสงของผู้ให้บริการโทรคมนาคมรายหนึ่งมูลค่า 58.17 ล้านบาท และโครงการซื้อขายติดตั้งระบบกล้องโทรทัศน์วงจรปิดอัจฉริยะ (Smart CCTV) ของหน่วยงานภาครัฐรายหนึ่งมูลค่า 23.81 ล้านบาท ส่วนสาเหตุที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นในส่วนนี้ลดลง มาจาก **"มีโครงการหนึ่งที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำเพียงร้อยละ 7.05 ทำให้ค่าเฉลี่ยในไตรมาสนี้ลดลง"** ซึ่งบ่งชี้ว่าการรับงานโครงการที่มีมาร์จิ้นต่ำส่งผลกระทบต่อภาพรวมกำไรของบริษัทฯ อย่างมีนัยสำคัญ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** จากข้อมูลที่ระบุว่า "มีโครงการหนึ่งที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำเพียงร้อยละ 7.05 ทำให้ค่าเฉลี่ยในไตรมาสนี้ลดลง" ชี้ให้เห็นว่าผลกระทบนี้อาจเป็นลักษณะเฉพาะของโครงการนั้นๆ และอาจไม่เกิดขึ้นต่อเนื่องในทุกโครงการ อย่างไรก็ตาม การที่ฝ่ายจัดการไม่ได้ระบุถึงแนวโน้มการปรับปรุงอัตรากำไรในอนาคต หรือการบริหารจัดการต้นทุนโครงการที่ชัดเจน ทำให้ยังคงต้องติดตามอย่างใกล้ชิดว่าบริษัทฯ จะสามารถบริหารจัดการต้นทุนและอัตรากำไรของโครงการติดตั้งโครงข่ายในอนาคตให้ดีขึ้นได้หรือไม่ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q3/65 เติบโต 37.27%** แตะ 771.75 ล้านบาท โดยมีรายได้จากการให้บริการติดตั้งโครงข่ายเพิ่มขึ้นถึง 109.90% เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก * **กำไรสุทธิ Q3/65 ลดลง 21.28%** เหลือ 51.31 ล้านบาท เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นจากการให้บริการติดตั้งโครงข่ายลดลงอย่างมีนัยสำคัญ * **อัตรากำไรขั้นต้นรวมลดลง** จาก 25.50% ในปีก่อน เหลือ 17.84% ในไตรมาสนี้ โดยมีต้นทุนงานบริการโครงข่ายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และต้นทุนการให้บริการติดตั้งโครงข่ายเพิ่มขึ้นมาก * **รายได้จากงานบริการโครงข่ายเติบโต 1.23%** โดยมีปัจจัยจากลูกค้ารายใหม่และการขยายสาขาของลูกค้าเดิม * **รายได้จากการให้บริการพื้นที่ดาต้าเซ็นเตอร์เพิ่มขึ้น 10.56%** โดยมีอัตราการใช้พื้นที่ (Occupancy Rate) สูงถึง 97% * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น** จาก 35.00 ล้านบาท เป็น 45.00 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เป็นดอกเบี้ยจากการกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาว ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2565 กลุ่มบริษัทมีรายได้รวม 771.75 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37.27% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้เฉพาะส่วนของบริษัทฯ อยู่ที่ 727.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.27% การเติบโตนี้มาจากรายได้จากการให้บริการติดตั้งโครงข่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดถึง 109.90% เป็นหลัก แม้ว่ารายได้จากงานบริการโครงข่ายจะเติบโตเพียง 1.23% และรายได้จากดาต้าเซ็นเตอร์เติบโต 10.56% อย่างไรก็ตาม ต้นทุนจากการให้บริการรวมเพิ่มขึ้นถึง 51.34% ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นรวมลดลงจาก 25.50% ในปีก่อน เหลือ 17.84% โดยเฉพาะต้นทุนการให้บริการติดตั้งโครงข่ายที่เพิ่มขึ้นมาก ทำให้กำไรขั้นต้นรวมลดลง แม้จะมีส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในการร่วมค้า 1.76 ล้านบาท แต่เมื่อหักลบต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายอื่นๆ แล้ว ทำให้กำไรสุทธิสำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2565 อยู่ที่ 51.31 ล้านบาท ลดลง 21.28% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ## โอกาส * **การเติบโตของรายได้จากการให้บริการติดตั้งโครงข่าย:** แม้จะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในไตรมาสนี้ แต่การมีงานโครงการขนาดใหญ่จากหน่วยงานภาครัฐและผู้ให้บริการโทรคมนาคม แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการรับงานโครงการขนาดใหญ่ของบริษัทฯ * **การเติบโตของรายได้จากดาต้าเซ็นเตอร์:** อัตราการใช้พื้นที่ (Occupancy Rate) ที่สูงถึง 97% บ่งชี้ถึงความต้องการใช้บริการดาต้าเซ็นเตอร์ที่แข็งแกร่ง และมีโอกาสในการเพิ่มรายได้จากส่วนนี้ * **นโยบาย Digital Economy และ Thailand 4.0:** นโยบายภาครัฐในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของอุตสาหกรรม ICT และบริษัทฯ * **การเข้าซื้อกิจการ Blue Solution:** เป็นการขยายฐานธุรกิจเพื่อการเติบโตอย่างต่อเนื่องและยั่งยืน ## ความเสี่ยง * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** การแข่งขันที่รุนแรงอาจส่งผลต่อการตั้งราคาและอัตรากำไร * **ความผันผวนของต้นทุนโครงการติดตั้ง:** ต้นทุนวัสดุอุปกรณ์และค่าแรงงานผู้รับเหมาที่แปรผันตามงานโครงการ อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **การพึ่งพิงโครงการภาครัฐ:** การรับรู้รายได้จากโครงการภาครัฐจำนวนมาก อาจมีความเสี่ยงด้านระยะเวลาการเบิกจ่ายและการเปลี่ยนแปลงนโยบาย * **ภาระต้นทุนทางการเงิน:** การมีเงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาวจำนวนมาก ทำให้บริษัทฯ มีภาระต้นทุนทางการเงินที่ต้องจ่ายดอกเบี้ย ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การบริหารจัดการต้นทุนและอัตรากำไรของโครงการติดตั้งโครงข่าย:** จะสามารถปรับปรุงอัตรากำไรให้ดีขึ้นในไตรมาสถัดไปได้หรือไม่ * **การรับงานโครงการใหม่ๆ:** โครงการใหม่ที่จะเข้ามามีลักษณะและอัตรากำไรเป็นอย่างไร * **การเติบโตของรายได้จากดาต้าเซ็นเตอร์:** จะสามารถรักษาอัตราการใช้พื้นที่ระดับสูงและเพิ่มรายได้จากส่วนนี้ได้ต่อเนื่องหรือไม่ * **การบริหารจัดการหนี้สินและต้นทุนทางการเงิน:** บริษัทฯ จะสามารถบริหารจัดการภาระดอกเบี้ยจ่ายได้อย่างไร * **ผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการ Blue Solution:** จะสามารถสร้างการเติบโตและ Synergy ให้กับกลุ่มบริษัทได้มากน้อยเพียงใด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) **รายได้จากการให้บริการโครงข่าย (Recurring Revenue):** รายได้ส่วนนี้เติบโตเพียง 1.23% ซึ่งเป็นส่วนที่ควรจะเป็นรายได้ประจำ (Recurring Revenue) ที่มีเสถียรภาพ การเติบโตที่จำกัดอาจมาจากปัจจัยการแข่งขันหรือการขยายตัวของลูกค้าที่ชะลอตัวในส่วนนี้ แม้จะมีลูกค้ารายใหม่และการขยายสาขาของลูกค้าเดิม แต่ก็ยังไม่สามารถชดเชยการเติบโตที่สูงในส่วนอื่นได้ **รายได้จากการให้บริการติดตั้งโครงข่าย (Project-based Revenue):** เป็นรายได้หลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตในไตรมาสนี้ แต่ก็เป็นส่วนที่มีความผันผวนของอัตรากำไรสูง การพึ่งพิงรายได้จากโครงการขนาดใหญ่ โดยเฉพาะจากหน่วยงานภาครัฐและผู้ให้บริการโทรคมนาคม เป็นทั้งโอกาสและความเสี่ยง **รายได้จากการให้บริการพื้นที่ดาต้าเซ็นเตอร์ (Recurring Revenue):** เป็นส่วนที่มีอัตราการใช้พื้นที่สูงถึง 97% ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี บ่งชี้ถึงความต้องการที่แข็งแกร่ง และมีโอกาสในการสร้างรายได้ประจำที่มั่นคง หากสามารถบริหารจัดการต้นทุนและขยายบริการเสริมได้ **ค่าใช้จ่าย R&D:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) โดยตรง **Product Mix:** สัดส่วนรายได้จากการให้บริการติดตั้งโครงข่ายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่รายได้จากบริการโครงข่ายเติบโตน้อย และรายได้ดาต้าเซ็นเตอร์เติบโตปานกลาง การเปลี่ยนแปลง Product Mix นี้ส่งผลโดยตรงต่ออัตรากำไรโดยรวม ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2565 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 9,244.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.66% จากสิ้นปี 2564 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงจากการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมและลงทุน ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเพิ่มขึ้นจากการวางบิลค่างานโครงการสำคัญ หนี้สินรวมอยู่ที่ 5,821.00 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.87% จากสิ้นปี 2564 โดยมีหนี้สินตามสัญญาเช่าภายใต้สัญญากับทรัสต์เพิ่มขึ้นจากการขายสินทรัพย์และเช่ากลับคืน และเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจากการซื้อวัสดุอุปกรณ์ ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 3,388.32 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.70% จากสิ้นปี 2564 จากผลการดำเนินงานและการออกหุ้นเพื่อซื้อกิจการ อัตราส่วนหนี้สินทั้งหมดต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 2.44 เท่า เป็น 1.67 เท่า ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีในการบริหารโครงสร้างเงินทุน บริษัทฯ ยังคงรักษาอัตราส่วนทางการเงินต่างๆ ให้เป็นไปตามข้อกำหนดของสถาบันการเงิน กระแสเงินสดจากการดำเนินงานไม่ได้ระบุรายละเอียดในเอกสาร แต่การลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดบ่งชี้ถึงการใช้เงินสดในการดำเนินงาน การลงทุน และการชำระคืนหนี้สิน ## สรุปท้าย ITEL ในไตรมาส 3 ปี 2565 เผชิญกับสถานการณ์ที่รายได้รวมเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 37.27% โดยมีแรงหนุนหลักจากงานโครงการติดตั้งโครงข่ายขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม การเติบโตนี้ถูกบั่นทอนด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างมากในส่วนงานติดตั้ง ซึ่งเป็นผลมาจากโครงการที่มีมาร์จิ้นต่ำ ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 21.28% แม้ว่ารายได้จากดาต้าเซ็นเตอร์จะเติบโตได้ดีและมีอัตราการใช้พื้นที่สูงถึง 97% แต่ก็ยังไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากส่วนงานติดตั้งได้ ในขณะที่ต้นทุนทางการเงินก็ปรับตัวสูงขึ้น สิ่งที่ต้องจับตาต่อไปคือความสามารถของบริษัทฯ ในการบริหารจัดการต้นทุนและอัตรากำไรของโครงการติดตั้ง รวมถึงการรักษาการเติบโตของรายได้จากดาต้าเซ็นเตอร์ เพื่อสร้างผลประกอบการที่ยั่งยืนในอนาคต