สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ: OPPDAY งวดทั้งปี (YE) พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2567 / ค.ศ. 2024

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัท อินเตอร์รอแยล เอ็นจิเนียริ่ง จำกัดมหาชน (IROYAL) หรือ IROYA มุ่งมั่นสู่การเป็นผู้นำด้านวิศวกรรมพลังงานและเทคโนโลยีอัจฉริยะระดับภูมิภาค โดยปรับโครงสร้างธุรกิจเป็น 4 Business Units เพื่อเสริมสร้างความยืดหยุ่นและขยายศักยภาพการเติบโตในหลายมิติ ได้แก่ Power Solution, Oil & Gas, Energy Transition Solution และ Intelligent Systems and Defense Tech Solution

บริษัทประสบความสำเร็จในการขยายธุรกิจสู่อุตสาหกรรมใหม่ เช่น เทเลคอมฯ การสำรวจและขุดเจาะปิโตรเลียม อุตสาหกรรมพลังงานสะอาด และระบบป้องกันประเทศ โดยเน้นการสร้างเครือข่ายพันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์กับผู้นำด้านเทคโนโลยีระดับโลก เพื่อสนับสนุนการเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาดและลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก

จุดเปลี่ยนสำคัญ (Inflection Point): การเปลี่ยนผ่านจากธุรกิจเฉพาะทางด้านโรงไฟฟ้าสู่การเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม New S-Curve โดยมีการกระจายรายได้ไปยังธุรกิจใหม่ที่เติบโตเร็วและมีศักยภาพสูง เช่น DefiTech และระบบป้องกันประเทศ พร้อมวางรากฐานความมั่นคงทางธุรกิจผ่านกลยุทธ์ Circular Economy และการบริหารจัดการความเสี่ยงอย่างรอบด้าน

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญ (Financial & KPI Analysis)

#### ตารางสรุปผลประกอบการ (หน่วย: ล้านบาท)

| รายการ | ปี พ.ศ. ก่อนหน้า | ปี พ.ศ. ปัจจุบัน |
|-------------------------------------------|----------------|---------------|
| รายได้รวม | 1,901,300 | 4,806,900 |
| กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT / Core Profit) | | |
| กำไรสุทธิ (Net Profit) | | |
| Gross Profit Margin | | 41.0% |
| Recurring Revenue % | | >50% |

---

#### การวิเคราะห์ Core vs Non-Core

- Core Business (Power Solution):
- เป็นฐานรายได้หลัก โดยมีรายได้จากการขายและบริการติดตั้งอยู่ที่ 2,908,900 ล้านบาท
- มีสัดส่วนรายได้จากงานแบบ Recurring (Customized Solution & VMI) สูงกว่า 50% สะท้อนถึงความมั่นคงของธุรกิจในระยะยาว

- Non-Core Growth Drivers:
- Oil & Gas: มีสัญญาใหม่ขนาดใหญ่ 345 ล้านบาท (ระยะยาว 5 ปี) และแผนประมูลงานเพิ่มเติม
- DefiTech / Defense Tech: มีงานติดตั้งเสร็จแล้วในปีที่แล้วมูลค่าประมาณ 300 ล้านบาท และมีแผนประมูลงานใหม่ในปีนี้ประมาณ 1,000–2,000 ล้านบาท
- Energy Transition: มีงานซ่อมบำรุงระบบลดมลพิษและระบบพลังงานทดแทนอยู่ระหว่างพัฒนา

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

#### ปัจจัยภายใน
- ✅ กลยุทธ์ที่ได้ผล:
- การปรับโครงสร้างธุรกิจเป็น 4 Business Units เพิ่มความยืดหยุ่นในการขยายตลาดและบริการ
- การใช้โมเดล One-Stop Service และ VMI (Vendor Managed Inventory) สร้างรายได้ที่ยั่งยืนและมีสัดส่วน Recurring สูงกว่า 50%
- การใช้กลยุทธ์ Outsource Solution โดยร่วมมือกับพันธมิตรชั้นนำ ลดภาระค่าใช้จ่ายบุคลากรในช่วงงานไม่มีงานติดตั้ง

- ❌ ปัญหาที่กำลังแก้ไข:
- การขยายเข้าสู่ธุรกิจใหม่ เช่น เทเลคอมฯ และระบบป้องกันประเทศ อาจต้องปรับกำไรลงเพื่อให้รายได้มีการเติบโตอย่างมั่นคง

#### ปัจจัยภายนอก
- ✅ โอกาส:
- การสนับสนุนจากภาครัฐในด้านความมั่นคงพลังงานและเทคโนโลยีดิจิทัล เช่น การประมูลงาน BlackRock และงานระบบเฝ้าระวังอากาศยานไร้คนขับ
- การเปลี่ยนแปลงนโยบายพลังงานแห่งชาติส่งผลให้เกิดความต้องการระบบวิศวกรรมระดับสูง

- ❌ อุปสรรค:
- สถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางส่งผลให้มีความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและราคาน้ำมันวัตถุดิบ แต่บริษัทมีแผนรองรับอยู่แล้ว เช่น การใช้ natural hedge และ fix forward contracts

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

Q: บริษัทมีเป้าหมายรายได้เติบโตในปี 2569 เป็นเท่าไหร่ และสัดส่วนรายได้จาก DefiTech จะเป็นเท่าไหร่?
A: มีเป้าหมายรายได้เติบโตประมาณ 20–25% จากฐานปีก่อนหน้า โดยสัดส่วนรายได้จาก DefiTech (Defense & Intelligent Systems) เติบโตขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 20% ของพอร์ตธุรกิจ

Q: มีโอกาสชนะการประมูลงานใหม่มูลค่ารวม 2,000 ล้านบาทหรือไม่ และจะรับรู้รายได้ในไตรมาสใด?
A: มีโอกาสชนะงานประมาณ 50% หรือมากกว่า 1,000 ล้านบาท โดยคาดว่าจะรับรู้รายได้รวมทั้งปีประมาณ 300–400 ล้านบาท จากงานใหม่ และงานเดิมอยู่ในมือประมาณ 610 ล้านบาท เริ่มรับรู้รายได้ในไตรมาสที่สองขึ้นไป

Q: บริษัทมีแผนทำ M&A เพื่อเร่งเติบโตแบบ Inorganic หรือไม่?
A: มีแผนทำ M&A โดยมี Selection Criteria ชัดเจน ได้แก่
- มีศักยภาพสร้าง Synergy และ Value Creation
- สอดคล้องกับกลยุทธ์ Circular Economy และ Sustainable Goals
- มีศักยภาพขยายตลาดใหม่หรือเสริมพลังงานจากธุรกิจหลัก

Q: การเติบโตของงบประมาณปี 2569 จะทำลายสถิตินิวไฮด์ได้หรือไม่?
A: เติบโตตามเป้าหมายอย่างแน่นอน โดยมีแผนบริหารจัดการกำไรให้อยู่ในระดับเดียวกันกับปีที่ผ่านมา แม้รายได้จะโตขึ้นแต่กำไรสุทธิยังคงรักษาไว้ได้

Q: สภาวะความตึงเครียดในตะวันออกกลางส่งผลต่อธุรกิจหรือไม่?
A: ปัจจุบัน ยังไม่มีผลกระทบ โดยตรง เนื่องจากงานที่อยู่ในมือ (Backlog) มีการฟิกซ์ราคาและเงื่อนไขแลกเปลี่ยนไว้ล่วงหน้า แต่มีแผนเตรียมความพร้อมสำหรับสถานการณ์ที่อาจกระทบต่อโลจิสติกส์และอัตราแลกเปลี่ยน

Q: มีแผนรักษากลุ่มธุรกิจโรงไฟฟ้าไว้อย่างไร?
A: ยังคงรักษาเป็นฐานรายได้หลัก โดยใช้แนวทาง
- Expansion: เพิ่มผลิตภัณฑ์และบริการให้กับลูกค้าเดิม
- Cross-selling: เน้นการนำโซลูชันจากธุรกิจไฟฟ้าไปใช้ในอุตสาหกรรมใหม่ เช่น พลังงานอุตสาหกรรม หรือคอนกรีต

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

#### เป้าหมาย (Targets)
- ระยะสั้น (1–2 ปีข้างหน้า):
- เพิ่มรายได้รวมอย่างน้อย 20% จากฐานปีก่อน
- รับรู้รายได้จากงานใหม่ประมาณ 600–700 ล้านบาท ในปีนี้
- ระยะยาว (3–5 ปีข้างหน้า):
- เติบโตเป็นผู้นำด้านวิศวกรรมพลังงานและเทคโนโลยีอัจฉริยะระดับภูมิภาค
- ขยายธุรกิจเข้าสู่อุตสาหกรรมใหม่ เช่น พลังงานสะอาด และระบบป้องกันประเทศ

#### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out)
- การเปลี่ยนแปลงนโยบายพลังงานแห่งชาติและโครงสร้างเศรษฐกิจ
- การแข่งขันในธุรกิจใหม่ที่มีศักยภาพสูง เช่น เทเลคอมฯ และระบบดิจิทัล
- สภาวะภายนอก เช่น ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและราคาน้ำมันวัตถุดิบ
- การบริหารจัดการกำไรในธุรกิจใหม่เพื่อรักษา margin และผลตอบแทนให้สอดคล้องกับเป้าหมาย

---