สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-3.1-flash-lite in_tok=14541 out_tok=1792 at=2026-08-14T19:50:49 --> # FM เผยผลงาน Q2/2569 รายได้ชะลอตัวจากธุรกิจไก่ดิบ แต่รับอานิสงส์กำไรอัตราแลกเปลี่ยนหนุน ## รายได้รวมลดลง 3% จากผลกระทบตลาดส่งออกและอุปทานส่วนเกินในประเทศ ขณะที่ฝ่ายจัดการเร่งปรับกลยุทธ์กระจายตลาดใหม่เพื่อสร้างความยั่งยืน บริษัท ฟู้ดโมเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ FM รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 โดยมีรายได้รวม 1,806 ล้านบาท ลดลง 57 ล้านบาท หรือ 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับแรงกดดันหลักจากธุรกิจผลิตและจำหน่ายเนื้อไก่ดิบ (RAW) ที่ยอดขายในประเทศลดลงจากภาวะอุปทานส่วนเกิน อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถทำกำไรได้จากปัจจัยบวกด้านอัตราแลกเปลี่ยนและการบริหารต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่อยู่ในระดับต่ำ โดยบริษัทมุ่งเน้นการขยายตลาดส่งออกไปยังประเทศที่มีศักยภาพใหม่ๆ เพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงตลาดหลัก ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน **หัวใจรอบนี้คือ การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เข้ามาช่วยชดเชยรายได้ที่ลดลงจากธุรกิจไก่ดิบในประเทศ** 1. **หัวใจคืออะไร:** แม้รายได้รวมจะลดลง 3% แต่บริษัทสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นรวมไว้ได้ที่ 14.5% โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากต้นทุนกากถั่วเหลืองที่ปรับตัวลดลง และการบันทึกกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากเงินบาทอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาสนี้ ซึ่งต่างจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่บริษัทเผชิญกับผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 2. **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** - **ด้านรายได้:** ธุรกิจเนื้อไก่ดิบ (RAW) เผชิญภาวะอุปทานส่วนเกินในประเทศ ทำให้ราคาขายเฉลี่ยและปริมาณขายลดลง แม้จะมีการส่งออกไปญี่ปุ่นและมาเลเซียเพิ่มขึ้นก็ตาม ส่วนธุรกิจไก่แปรรูปปรุงสุก (CAV) มีรายได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่การส่งมอบสินค้าบางส่วนต้องเลื่อนออกไปเป็นเดือนกรกฎาคมเนื่องจากปัญหาตู้คอนเทนเนอร์และสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ - **ด้านต้นทุนและกำไร:** บริษัทได้รับอานิสงส์จากราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์ (กากถั่วเหลือง) ที่ลดลง ช่วยพยุงอัตรากำไรขั้นต้นไว้ได้ ประกอบกับการอ่อนค่าของเงินบาทช่วยเพิ่มมูลค่ารายได้จากการส่งออกเมื่อแปลงเป็นเงินบาท และเปลี่ยนสถานะจากขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนในปีก่อนมาเป็นกำไรในไตรมาสนี้ 3. **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่องในบางส่วนแต่ต้องติดตามปัจจัยภายนอก** แนวโน้มไตรมาส 3 คาดว่าจะได้รับแรงหนุนตามฤดูกาล (High Season) ของการส่งออกไปยุโรปและญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเรื่องค่าระวางเรือและปัญหาตู้คอนเทนเนอร์ยังเป็นความเสี่ยงที่ต้องติดตาม ส่วนการบริหารต้นทุนวัตถุดิบยังคงเป็นจุดแข็งที่บริษัทให้ความสำคัญอย่างต่อเนื่อง ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม:** 1,806 ล้านบาท ลดลง 3% YoY โดยธุรกิจไก่ดิบ (RAW) เป็นตัวฉุดหลัก * **อัตรากำไรขั้นต้นรวม:** อยู่ที่ 14.5% ลดลงเล็กน้อย 0.8% จากปีก่อน * **กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน:** พลิกกลับมาเป็นบวกจากการอ่อนค่าของเงินบาท (32.10 บาท/ดอลลาร์ ณ มี.ค. เป็น 32.75 บาท/ดอลลาร์ ณ มิ.ย.) * **ต้นทุนทางการเงิน:** ลดลง 2 ล้านบาท จากการทยอยชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว * **ภาษีเงินได้:** อัตราภาษีที่แท้จริงลดลงเหลือ 7.81% จากการได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีและคาดการณ์การอนุมัติ BOI เพิ่มเติมในไตรมาส 3/2569 ## ภาพรวมผลประกอบการ รายได้รวม 6 เดือนแรกอยู่ที่ 3,643 ล้านบาท ลดลง 1.1% YoY โดยสัดส่วนรายได้จากธุรกิจไก่แปรรูปปรุงสุก (CAV) เพิ่มขึ้นเป็น 46% ของรายได้รวม สะท้อนถึงการปรับพอร์ตสินค้าเพื่อลดความผันผวนของราคาตลาด ## โอกาส * **การขยายตลาดใหม่:** เดินหน้าบุกตลาดตะวันออกกลางและฟิลิปปินส์เพื่อกระจายความเสี่ยง * **สิทธิประโยชน์ทางภาษี:** คาดว่าจะได้รับอนุมัติ BOI สำหรับการผลิตไก่แปรรูปปรุงสุกในไตรมาส 3/2569 ซึ่งจะช่วยลดภาระภาษีในอนาคต * **การปรับพอร์ตสินค้า:** การเพิ่มสินค้ากลุ่ม Reforming ช่วยสร้างความหลากหลายและมูลค่าเพิ่ม ## ความเสี่ยง * **ภูมิรัฐศาสตร์:** ปัญหาความขัดแย้งระหว่างประเทศกระทบต่อค่าระวางเรือและการส่งมอบสินค้า * **อุปทานส่วนเกิน:** ภาวะอุปทานไก่เนื้อในประเทศที่ล้นตลาดกดดันราคาขายหน้าโรงชำแหละ * **ความผันผวนของค่าเงิน:** แม้ไตรมาสนี้จะได้ประโยชน์จากการอ่อนค่า แต่ความผันผวนของเงินบาทต่อดอลลาร์ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงหลัก ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ 1. การส่งมอบสินค้าที่เลื่อนมาจากไตรมาส 2 ว่าจะรับรู้รายได้ได้ครบถ้วนในไตรมาส 3 หรือไม่ 2. ความคืบหน้าการอนุมัติบัตรส่งเสริมการลงทุน (BOI) ในไตรมาส 3/2569 3. ทิศทางราคาข้าวโพดเลี้ยงสัตว์ในประเทศที่ยังคงอยู่ในระดับสูง 4. สถานการณ์ค่าระวางเรือและตู้คอนเทนเนอร์สำหรับการส่งออก ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) บริษัทเน้นกลยุทธ์ "ปลายน้ำ" คือการแปรรูปปรุงสุก (CAV) เพื่อหนีความผันผวนของราคาไก่ดิบ (RAW) โดยในไตรมาส 2/2569 ธุรกิจ CAV มีอัตรากำไรขั้นต้น 14.9% ขณะที่ RAW อยู่ที่ 14.2% การที่บริษัทสามารถรักษาอัตรากำไรไว้ได้ในระดับใกล้เคียงกันแม้ราคาวัตถุดิบข้าวโพดจะสูงขึ้น สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการบริหารจัดการต้นทุนภายในโรงงานที่เข้มงวด ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ฐานะการเงินแข็งแกร่งขึ้น โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 262 ล้านบาท จากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง (427 ล้านบาท) และบริษัทไม่มีการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเพิ่มเติม ทำให้หนี้สินรวมลดลง 6.2% มาอยู่ที่ 1,126 ล้านบาท ## สรุปท้าย FM ผ่านไตรมาส 2/2569 มาได้ด้วยการบริหารจัดการต้นทุนและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน แม้จะเผชิญแรงกดดันจากรายได้ธุรกิจไก่ดิบที่ลดลงและปัญหาโลจิสติกส์ การมุ่งเน้นขยายตลาดส่งออกใหม่และการรอรับสิทธิประโยชน์ทางภาษีจาก BOI จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยประคองผลประกอบการในช่วงครึ่งปีหลังให้เติบโตอย่างมีเสถียรภาพมากขึ้น