สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) (DOHOME): ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2567 ส่องโอกาสการลงทุน

บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) (DOHOME) ในไตรมาส 2 ปี 2567 มีการขยายสาขาขนาดเล็กเพิ่มขึ้นอีก 2 สาขา ทำให้มีสาขาขนาดใหญ่ทั้งหมด 24 สาขา และสาขาขนาดเล็ก (DO-IT-YOURSELF) รวม 13 สาขา นอกจากนี้ บริษัทยังได้จัดงาน “ดูโฮม แฟร์” ในหลายสาขา พร้อมทั้งโปรโมชันและกิจกรรมต่างๆ เพื่อกระตุ้นยอดขาย และยังคงมุ่งพัฒนาช่องทางการขายออนไลน์ (DO-IT-YOURSELF) และบริการโฮมเซอร์วิส ภายใต้ชื่อ "นายช่าง" ซึ่งเป็นการผลักดันรายได้ในทุกช่องทางอย่างต่อเนื่อง

ในแง่ผลประกอบการ บริษัทมีรายได้รวม 8,090.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2566 อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 14% เป็น 17.5% จากการปรับเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นในทุกกลุ่มสินค้า ส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 1,400.55 ล้านบาท แต่อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มสูงขึ้นจากสาขาใหม่ที่เปิดดำเนินการ และค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายจากการจัดโปรโมชัน ส่งผลให้กำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2567 เท่ากับ 192.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 388.8% จากไตรมาส 2 ปี 2566

## วิเคราะห์โอกาสการลงทุน

ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดของ DOHOME แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการเติบโตและการปรับตัวของธุรกิจ อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นเป็นสัญญาณที่ดี สะท้อนถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น อาจเป็นผลมาจากการขยายสาขาใหม่และการจัดโปรโมชั่น การติดตามผลกระทบจากค่าใช้จ่ายเหล่านี้ในอนาคตจึงเป็นสิ่งสำคัญ

**P/E** ปัจจุบันอยู่ที่ 57.1 สูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังของนักลงทุนที่มีต่อ DOHOME **P/BV** อยู่ที่ 2.63 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง ซึ่งอาจบ่งบอกถึงมูลค่าของสินทรัพย์ของบริษัทที่มีประสิทธิภาพ แต่การประเมินมูลค่าโดยพิจารณาเฉพาะ P/BV อาจไม่เพียงพอ เนื่องจาก DOHOME เป็นบริษัทค้าปลีกที่มีสินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นสินค้าคงคลัง **YIELD** อยู่ที่ 0.05% ซึ่งอาจไม่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผล

**D/E** ปัจจุบันอยู่ที่ 1.79 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง แสดงให้เห็นถึงฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง บริษัทมีภาระหนี้สินที่ต่ำ ทำให้สามารถขยายธุรกิจได้โดยไม่มีภาระหนี้สินมากเกินไป **วงจรเงินสด** ของ DOHOME อยู่ที่ 145.9 แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีความสามารถในการจัดการเงินสดได้ดี

**เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน** ในปี 2566 อยู่ที่ 1946.56 ล้านบาท เป็นบวก สะท้อนถึงความสามารถในการสร้างกำไรและสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหลัก **เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน** ในปี 2566 อยู่ที่ -2437.71 ล้านบาท เป็นลบ บ่งบอกถึงการใช้เงินสดไปลงทุนในโครงการต่างๆ ซึ่งอาจส่งผลดีต่อการเติบโตในอนาคต

## โอกาสและความเสี่ยง

**โอกาส:**

* **การขยายสาขา:** DOHOME ยังคงมุ่งขยายสาขาขนาดเล็ก และเพิ่มช่องทางการขายออนไลน์ ซึ่งจะช่วยขยายฐานลูกค้าและเพิ่มรายได้
* **การปรับปรุงประสิทธิภาพ:** บริษัทได้พัฒนาช่องทางการขาย และระบบจัดการสินค้าอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนและเพิ่มกำไร
* **การเติบโตของตลาดอสังหาริมทรัพย์:** ตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงมีแนวโน้มเติบโต ส่งผลดีต่อธุรกิจของ DOHOME

**ความเสี่ยง:**

* **การแข่งขันสูง:** ตลาดวัสดุก่อสร้างและอุปกรณ์ตกแต่งบ้านมีความแข่งขันสูง จากคู่แข่งรายใหญ่ทั้งในประเทศและต่างประเทศ
* **ความผันผวนของเศรษฐกิจ:** ภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค
* **ต้นทุนการก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น:** การปรับขึ้นของราคาวัสดุก่อสร้าง อาจส่งผลต่อกำไรของ DOHOME

**สรุป:** DOHOME เป็นบริษัทที่มีความสามารถในการเติบโตและฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง การขยายสาขาและพัฒนาช่องทางการขายอย่างต่อเนื่อง เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ แต่การลงทุนใน DOHOME ควรพิจารณาถึงความเสี่ยงจากการแข่งขันที่สูงและความผันผวนของเศรษฐกิจ

**เหมาะสำหรับนักลงทุน:** นักลงทุนระยะกลาง ถือยาวรอการเติบโต โดยเฉพาะนักลงทุนที่มองหาบริษัทที่มีฐานะทางการเงินแข็งแกร่งและมีศักยภาพในการเติบโตในอนาคต