สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4569 out_tok=2441 at=2026-07-25T15:19:06 --> # CTW พลิกขาดทุนหนัก Q1/65 รับผลบวกโอนกลับสต็อก-ต้นทุนขายลด แต่ภาระสัญญาฉุดกำไร ## รายได้รวมโต 6.56% แต่ขาดทุนสุทธิพุ่ง 209% เหตุผลหลักจากผลขาดทุนสัญญาที่สร้างภาระเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ บริษัท จรุงไทยไวร์แอนด์เคเบิ้ล จำกัด (มหาชน) หรือ CTW รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีรายได้รวม 1,490.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.56% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสุทธิ 88.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 209.48% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักมาจากผลขาดทุนสัญญาที่สร้างภาระเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรของ CTW ในไตรมาส 1 ปี 2565 เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การโอนกลับมูลค่าสินค้าคงเหลือจำนวนมากถึง 259.44 ล้านบาท** ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนขายลดลงอย่างมาก และ **การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของผลขาดทุนจากสัญญาที่สร้างภาระอีก 321.39 ล้านบาท** ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันหลักที่ทำให้บริษัทฯ พลิกขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นถึง 209.48% แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโต 6.56% ก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การโอนกลับมูลค่าสินค้าคงเหลือเกิดขึ้นเนื่องจากมูลค่าสินค้าคงเหลือที่บันทึกไว้สูงกว่ามูลค่าสุทธิที่จะได้รับ ทำให้บริษัทฯ สามารถปรับปรุงต้นทุนขายให้สะท้อนมูลค่าที่แท้จริง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นอย่างมากจาก 6.52% ในปีก่อน เป็น 17.72% ในไตรมาสนี้ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยลบที่เข้ามาฉุดรั้งผลประกอบการคือ **ผลขาดทุนจากสัญญาที่สร้างภาระที่เพิ่มขึ้นถึง 1,932.43%** โดยฝ่ายจัดการระบุว่าเกิดจากการที่บริษัทฯ ต้องซื้อวัตถุดิบหลักเพิ่มขึ้นในราคาที่สูงขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันจากราคาวัตถุดิบที่ผันผวนในตลาดโลก นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ยังเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการบันทึกภาษีเงินได้นิติบุคคลระหว่างกาลและภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับปัจจัยบวกจากการโอนกลับมูลค่าสินค้าคงเหลือ เนื่องจากเป็นรายการที่เกิดขึ้นจากการปรับปรุงมูลค่าสินค้าคงเหลือให้เหมาะสมกับมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ ซึ่งมักไม่เกิดขึ้นต่อเนื่องในทุกไตรมาส สำหรับปัจจัยลบจาก **ผลขาดทุนจากสัญญาที่สร้างภาระและต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น** มีแนวโน้มที่จะ **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** เนื่องจากฝ่ายจัดการระบุว่าเกิดจากการต้องซื้อวัตถุดิบเพิ่มในราคาที่สูงขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงสภาวะตลาดวัตถุดิบที่ผันผวน หากราคาวัตถุดิบยังคงอยู่ในระดับสูง หรือมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นอีก อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนขายและอัตรากำไรของบริษัทฯ ในไตรมาสถัดไปได้ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมเติบโต 6.56%** แตะ 1,490.41 ล้านบาท โดยมีรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ลวดอาบน้ำยาและไม่อาบน้ำยาเป็นสัดส่วนหลัก * **ขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 209.48%** เป็น 88.73 ล้านบาท จาก 28.67 ล้านบาทในปีก่อน * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) พุ่งแรง** จาก 6.52% เป็น 17.72% จากการโอนกลับมูลค่าสินค้าคงเหลือ 259.44 ล้านบาท * **ผลขาดทุนจากสัญญาที่สร้างภาระเพิ่มขึ้น 1,932.43%** เป็น 321.39 ล้านบาท จาก 15.81 ล้านบาทในปีก่อน สาเหตุหลักจากการซื้อวัตถุดิบในราคาที่สูงขึ้น * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 44.75%** เนื่องจากปีก่อนมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน * **สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 0.64%** เป็น 6,501.50 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือและเงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อวัตถุดิบ * **หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 6.07%** เป็น 2,681.37 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะยาว ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2565 CTW มีรายได้รวม 1,490.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 91.69 ล้านบาท หรือ 6.56% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสุทธิ 88.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60.06 ล้านบาท หรือ 209.48% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งมีขาดทุน 28.67 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการโอนกลับมูลค่าสินค้าคงเหลือ แต่ถูกหักล้างด้วยผลขาดทุนจากสัญญาที่สร้างภาระที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ## โอกาส * **การปรับปรุงมูลค่าสินค้าคงเหลือ:** การโอนกลับมูลค่าสินค้าคงเหลือช่วยสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของสินค้า และเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสนี้ * **การบริหารต้นทุนขาย:** แม้จะเผชิญราคาวัตถุดิบสูงขึ้น แต่การบริหารจัดการต้นทุนขายและการโอนกลับมูลค่าสินค้าคงเหลือช่วยลดผลกระทบได้ในระดับหนึ่ง ## ความเสี่ยง * **ราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น:** การที่บริษัทฯ ต้องซื้อวัตถุดิบหลักเพิ่มขึ้นในราคาที่สูงขึ้น เป็นความเสี่ยงสำคัญที่กดดันต้นทุนและอัตรากำไรในอนาคต * **ผลขาดทุนจากสัญญาที่สร้างภาระ:** การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของผลขาดทุนจากสัญญาที่สร้างภาระ เป็นปัจจัยลบที่ต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้ในไตรมาสนี้ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงจากการขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนที่น้อยลง แต่ความผันผวนของค่าเงินยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม * **การเพิ่มขึ้นของหนี้สิน:** หนี้สินรวมที่เพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมระยะยาว อาจส่งผลต่อต้นทุนทางการเงินในอนาคต ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาวัตถุดิบหลักในตลาดโลก และผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตของ CTW * การบริหารจัดการสัญญาที่สร้างภาระ และความสามารถในการลดผลขาดทุนในไตรมาสถัดไป * การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน และผลกระทบต่อผลประกอบการ * การบริหารจัดการสินค้าคงเหลือ และการปรับปรุงมูลค่าสินค้าให้เหมาะสม * แผนการดำเนินงานของบริษัทฯ ในการรับมือกับสภาวะต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับอัตราการใช้กำลังการผลิต (Utilization Rate) * **Order Book:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่าคำสั่งซื้อคงค้าง (Order Book) * **ราคาวัตถุดิบ:** ฝ่ายจัดการระบุชัดเจนว่าต้องซื้อวัตถุดิบหลักเพิ่มขึ้นในราคาที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นสาเหตุหลักของผลขาดทุนจากสัญญาที่สร้างภาระ * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นอย่างมากจาก 6.52% เป็น 17.72% เนื่องจากการโอนกลับมูลค่าสินค้าคงเหลือ 259.44 ล้านบาท * **ส่งออก:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับสัดส่วนรายได้จากการส่งออก * **ค่าเงิน:** มีการกล่าวถึงผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนในปีก่อน ซึ่งส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงในไตรมาสนี้ แต่ไม่ได้ระบุผลกระทบจากค่าเงินในไตรมาสปัจจุบัน * **สินค้าคงคลัง:** สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวม และมีการโอนกลับมูลค่าสินค้าคงเหลือจำนวนมาก ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 6,501.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.64% จากสิ้นปี 2564 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือและเงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อวัตถุดิบ หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,681.37 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.07% จากสิ้นปี 2564 โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ปรับเพิ่มขึ้นจาก 0.64 เท่า เป็น 0.70 เท่า ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 2.91% เป็น 3,817.66 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากผลขาดทุนสุทธิในระหว่างงวด อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) ติดลบที่ (2.29%) ## สรุปท้าย CTW ในไตรมาส 1 ปี 2565 เผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสะท้อนผ่านผลขาดทุนจากสัญญาที่สร้างภาระที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก แม้จะได้รับผลบวกจากการโอนกลับมูลค่าสินค้าคงเหลือที่ช่วยดันอัตรากำไรขั้นต้นให้ดีขึ้น แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลขาดทุนสุทธิที่เพิ่มขึ้นได้ การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและผลขาดทุนจากสัญญาจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาในไตรมาสถัดไป ท่ามกลางความเสี่ยงจากราคาวัตถุดิบที่ผันผวนในตลาดโลก