สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7092 out_tok=2742 at=2026-08-10T18:01:16 --> # BRR กำไรสุทธิ Q2/2569 หดตัว 44.90% รับผลกระทบราคาขายน้ำตาลโลกตกต่ำ ## รายได้รวมโต 11.54% แต่ GPM หดตัวแรง เหตุต้นทุนขายเพิ่ม-ราคาขายน้ำตาลเฉลี่ยลด บริษัท น้ำตาลบุรีรัมย์ จำกัด (มหาชน) หรือ BRR รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีกำไรสุทธิ 238.62 ล้านบาท ลดลง 44.90% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้จากการขายและบริการจะเติบโต 11.54% โดยมีปัจจัยหลักมาจากปริมาณขายน้ำตาลที่เพิ่มขึ้น แต่ถูกกดดันจากราคาขายน้ำตาลเฉลี่ยที่ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) หดตัวลงอย่างมาก ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของ BRR ในไตรมาส 2 ปี 2569 หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 31.06% (จาก 18.25% เป็น 11.28%) และส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 44.90% มาจาก **การปรับตัวลดลงอย่างมากของราคาขายน้ำตาลเฉลี่ยทั้งในตลาดโลกและในประเทศ** ประกอบกับ **ต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้น** แม้ว่าปริมาณการขายน้ำตาลจะเพิ่มขึ้นก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ราคาขายน้ำตาลเฉลี่ยลดลง:** เอกสารระบุว่าราคาขายน้ำตาลเฉลี่ยในตลาดโลกปรับลดลง 21.60% และราคาขายน้ำตาลในประเทศเฉลี่ยปรับลดลง 26.44% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยนี้ส่งผลโดยตรงต่อรายได้จากการขายที่ลดลงเมื่อเทียบกับปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น * **ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น:** แม้ปริมาณการขายน้ำตาลจะเพิ่มขึ้น 52.12% แต่ต้นทุนขายและบริการกลับเพิ่มขึ้นถึง 21.06% ซึ่งสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขาย ทำให้ GPM ถูกกดดัน นอกจากนี้ยังมีการระบุว่าราคาอ้อยที่รับซื้อสำหรับฤดูการผลิต 2568/69 ปรับลดลงเฉลี่ย 19.77% แต่ก็ยังไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากราคาขายน้ำตาลที่ลดลงได้ * **รายได้อื่นลดลง:** รายได้อื่นลดลง 77.86% โดยหลักมาจากการรับรู้ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 5.55 ล้านบาท และรายได้ดอกเบี้ยลดลง 4.31 ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** จากปัจจัยด้านราคาขายน้ำตาลที่ลดลงอย่างรุนแรงในรอบนี้ แม้ว่าฝ่ายจัดการจะพยายามบริหารจัดการต้นทุนและควบคุมค่าใช้จ่าย แต่ผลกระทบจากราคาขายที่ผันผวนในตลาดโลกเป็นปัจจัยภายนอกที่ควบคุมได้ยาก อย่างไรก็ตาม เอกสารระบุว่าบริษัทฯ ยังคงเน้นการบริหารจัดการรายได้ ต้นทุน และใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อสร้างความแข็งแกร่งให้แก่กิจการและรองรับการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าบริษัทฯ มีกลยุทธ์ในการรับมือกับความผันผวนของราคาในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/2569 ลดลง 44.90% YoY** อยู่ที่ 238.62 ล้านบาท จาก 433.09 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการขายและบริการ Q2/2569 เพิ่มขึ้น 11.54% YoY** อยู่ที่ 1,745.49 ล้านบาท จาก 1,564.83 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) Q2/2569 หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ** จาก 18.25% ในปีก่อน เหลือ 11.28% * **ราคาขายน้ำตาลเฉลี่ยลดลงแรง:** ตลาดโลก -21.60% และในประเทศ -26.44% YoY * **ปริมาณขายน้ำตาลเพิ่มขึ้น:** น้ำตาลทรายเพิ่ม 52.12% และน้ำตาลดิบเพิ่ม 10.06% * **ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 29.47% YoY** จากการใช้จ่ายในการส่งออกน้ำตาลที่เพิ่มขึ้น * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 22.89% YoY** จากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายและขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ที่ลดลง ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 2 ปี 2569 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายและบริการรวม 1,745.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 180.66 ล้านบาท หรือ 11.54% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการขายน้ำตาลทราย 35,785 ตัน (เพิ่มขึ้น 52.12%) และปริมาณการขายน้ำตาลดิบ 1,941 ตัน (เพิ่มขึ้น 10.06%) อย่างไรก็ตาม ราคาขายน้ำตาลเฉลี่ยในตลาดโลกปรับลดลง 21.60% และราคาขายน้ำตาลในประเทศเฉลี่ยปรับลดลง 26.44% ส่งผลให้รายได้จากการขายน้ำตาลลดลง 21.60% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ต้นทุนขายและบริการอยู่ที่ 1,548.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 269.35 ล้านบาท หรือ 21.06% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขาย แม้ว่าราคาอ้อยที่รับซื้อสำหรับฤดูการผลิต 2568/69 จะลดลงเฉลี่ย 19.77% แต่ก็ยังไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากราคาขายน้ำตาลที่ลดลงได้ ทำให้กำไรขั้นต้นลดลง 88.70 ล้านบาท หรือ 31.06% มาอยู่ที่ 196.89 ล้านบาท และทำให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงจาก 18.25% ในปีก่อน มาอยู่ที่ 11.28% รายได้อื่นอยู่ที่ 58.75 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.72 ล้านบาท หรือ 77.85% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยหลักมาจากการรับรู้ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 36.00 ล้านบาท (ซึ่งในปีก่อนมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน) และรายได้ดอกเบี้ยลดลง 4.31 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 15.91 ล้านบาท หรือ 29.47% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนใหญ่มาจากการใช้จ่ายในการส่งออกน้ำตาลที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 27.77 ล้านบาท หรือ 22.89% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และการลดลงของขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ ส่งผลให้กำไรสุทธิสำหรับไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 238.62 ล้านบาท ลดลง 194.47 ล้านบาท หรือ 44.90% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สำหรับผลประกอบการ 6 เดือนแรกของปี 2569 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 433.09 ล้านบาท ลดลง 194.47 ล้านบาท หรือ 30.91% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ## โอกาส * **การเพิ่มขึ้นของปริมาณการขาย:** ปริมาณการขายน้ำตาลทรายและน้ำตาลดิบที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการผลิตและตอบสนองความต้องการของตลาด * **การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่าย:** ฝ่ายจัดการยังคงเน้นการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการรักษาความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว * **ศักยภาพการเติบโตในระยะยาว:** บริษัทฯ มีความมุ่งมั่นที่จะสร้างความแข็งแกร่งให้แก่กิจการและรองรับการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาน้ำตาลในตลาดโลก:** เป็นปัจจัยภายนอกที่สำคัญและส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้และอัตรากำไรของบริษัทฯ * **ภาวะเศรษฐกิจและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์:** อาจส่งผลกระทบต่ออุปสงค์และอุปทานของสินค้าเกษตร รวมถึงต้นทุนการดำเนินงาน * **อัตราแลกเปลี่ยน:** การรับรู้ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนส่งผลกระทบต่อผลกำไรสุทธิ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาขายน้ำตาลในตลาดโลกและในประเทศ:** จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อรายได้และอัตรากำไรในไตรมาสถัดไป * **ปริมาณการขายน้ำตาล:** การรักษาหรือเพิ่มปริมาณการขายจะเป็นตัวชดเชยผลกระทบจากราคาที่ลดลงได้หรือไม่ * **การบริหารจัดการต้นทุนขาย:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนท่ามกลางความผันผวนของราคาวัตถุดิบ * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร:** การเปลี่ยนแปลงของค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะส่งผลต่อกำไรสุทธิอย่างไร * **ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน:** ความผันผวนของค่าเงินบาทจะส่งผลต่อผลประกอบการหรือไม่ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) * **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** ราคาขายน้ำตาลเฉลี่ยในตลาดโลกและในประเทศปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เป็นปัจจัยลบหลักต่อผลประกอบการ * **Volume:** ปริมาณการขายน้ำตาลทรายและน้ำตาลดิบเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง เป็นปัจจัยบวกต่อรายได้ * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวลงอย่างมาก จากผลกระทบของราคาขายที่ลดลงและต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้น * **ช่องทางขาย:** การใช้จ่ายในการส่งออกน้ำตาลเพิ่มขึ้น สอดคล้องกับปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น * **สต็อก:** ไม่ได้ระบุข้อมูลในเอกสาร * **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** มีการรับรู้ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน และค่าใช้จ่ายในการส่งออกเพิ่มขึ้น * **ฤดูกาลผลิต:** ราคาอ้อยรับซื้อสำหรับฤดูการผลิต 2568/69 ปรับลดลง แต่ยังไม่เพียงพอชดเชยผลกระทบราคาขาย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดในส่วนนี้ ## สรุปท้าย BRR ในไตรมาส 2 ปี 2569 เผชิญกับแรงกดดันจากราคาขายน้ำตาลที่ลดลงอย่างรุนแรงในตลาดโลกและในประเทศ แม้จะสามารถเพิ่มปริมาณการขายได้อย่างน่าพอใจ แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบดังกล่าว ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมุ่งมั่นบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อรักษาความแข็งแกร่งและรองรับการเติบโตในระยะยาว นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มราคาขายน้ำตาลและปริมาณการขายในไตรมาสถัดไปอย่างใกล้ชิด