สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ: OPPDAY งวดไตรมาสหนึ่งปี พ.ศ. 2569 (ค.ศ. 2026)
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2569 / ค.ศ. 2026
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทเบอร์ลี่ยุคเกอร์จำกัด (มหาชน) หรือ BJC รายงานผลประกอบการไตรมาสหนึ่งปี พ.ศ. 2569 โดยภาพรวมรายได้ลดลงเล็กน้อยประมาณ 8% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากภาวะกำลังซื้อในภาคบริโภคยังคงอ่อนตัว โดยเฉพาะในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและสินค้าสำหรับผู้บริโภคระดับกลางถึงสูง อย่างไรก็ตาม ธุรกิจบรรจุภัณฑ์และเวชภัณฑ์เติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง ส่งผลให้ภาพรวมกำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 42 bps และอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ระดับหนึ่งพันหนึ่งร้อยแปดสิบล้านบาท (ไม่รวมรายการพิเศษ)

บริษัทยังคงเดินหน้าแผนกลยุทธ์การปรับโครงสร้างองค์กรอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในด้านการบริหารต้นทุนผ่านการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต การจัดหาวัตถุดิบ และโลจิสติกส์ พร้อมยกระดับภาพลักษณ์ทางธุรกิจด้วยความสำเร็จในด้าน ESG โดยได้รับรางวัลหนึ่งใน "Top 1%" ของบริษัทโลกด้าน Sustainability Performance จาก Corporate Sustainability Assessment ของ S&P Global และรับรองมาตรฐานสูงสุดในกลุ่ม Food & Stable Retailing

นอกจากนี้ เสริมพลังฐานธุรกิจระยะยาวผ่านการเข้าซื้อกิจการ MM Mega Market ในเวียดนามแล้วเสร็จและเริ่มดำเนินการรวมกิจกรรมอย่างเป็นทางการตั้งแต่เดือนพฤษภาคม พร้อมยกระดับศักยภาพของแพลตฟอร์มการค้าปลีกอย่างยั่งยืนในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญเชิงประเด็น (Performance & KPI Trends)

#### ทิศทางรายได้และกำไร
- รายได้รวม: ลดลงเล็กน้อยประมาณ 8% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- สาเหตุหลัก: ภาวะกำลังซื้อในภาคบริโภคยังอ่อนตัว โดยเฉพาะในกลุ่มสินค้าสำหรับผู้บริโภคระดับกลางถึงสูง และสาขาในพื้นที่ชายแดนที่ยังคงมีความตึงเครียด
- กำไรสุทธิ: อยู่ที่หนึ่งพันหนึ่งร้อยแปดสิบล้านบาท (ไม่รวมรายการพิเศษ) สอดคล้องกับภาพรวมผลประกอบการที่ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ดี

#### ประเด็นดัชนีชี้วัดสำคัญ (Key KPIs)
| KPI | ค่าเฉลี่ยไตรมาสหนึ่ง | เปรียบเทียบปีก่อน | แนวโน้ม |
|-----|------------------------|--------------------|--------|
| อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) | +42 bps → สูงถึง 28.8% | เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ | ดีขึ้น |
| ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) | ติดลบประมาณ -3.3% | เทียบกับปีก่อน | อ่อนตัวจากฐานสูงและผลกระทบจากเหตุการณ์ภายนอก |
| อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) | +2 bps → สูงถึง 8.3% | เทียบกับปีก่อน | มั่นคงจากการบริหารต้นทุนได้ดี |
| การเติบโตของกลุ่มบรรจุภัณฑ์ | +14.5% YoY | เติบโตโดดเด่น | ส่งผลดีต่อภาพรวมกำไรขั้นต้น |

#### การวิเคราะห์คุณภาพกำไร (Core vs Non-Core)
- รายได้และกำไรส่วนใหญ่เกิดจากธุรกิจหลัก เช่น ธุรกิจบรรจุภัณฑ์และเวชภัณฑ์ โดยเฉพาะการเติบโตของกลุ่มแก้วและกระป๋องที่ยังคงรักษาฐานลูกค้าได้ดี
- ไม่มีรายการกำไรหรือขาดทุนจากสินทรัพย์อื่นหรืออัตราแลกเปลี่ยนที่มีนัยสำคัญ
- การเติบโตของธุรกิจเวชภัณฑ์และเทคนิคยังคงเป็นแรงผลักดันหลักต่อ Cross Profit Margin

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

#### ปัจจัยภายใน
- กลยุทธ์ที่ได้ผล:
- การปรับ Product Mix โดยเน้นสินค้าพรีเมียมและสินค้าใหม่ในหมวดบริโภคและเวชภัณฑ์
- การปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตผ่าน Automation และการลด Defect Rate
- การลงทุนด้านพลังงานสะอาด โดยติดตั้งโซลาร์เซลล์ในสาขาเกิน 500 แห่งและกำลังผลิตรวมกว่า 130 เมตรที่สามารถขยายต่อยอดได้
- ปัญหาที่กำลังแก้ไข:
- การบริหารจัดการต้นทุนด้านวัตถุดิบและโลจิสติกส์ยังคงต้องเผชิญความไม่แน่นอนจากสภาพตลาดโลก

#### ปัจจัยภายนอก
- เศรษฐกิจมหภาค: การชะลอตัวของกำลังซื้อในภาคบริโภค โดยเฉพาะในกลุ่มนักเรียนและเยาวชน
- นโยบายรัฐ: การกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐในช่วงปลายปี 2568 ส่งผลให้ยอดขายบางสินค้าในไตรมาสแรกของปี 2569 มีฐานข้อมูลสูงเกินจริง
- ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: การบริโภคในบางพื้นที่ชายแดนยังคงอ่อนแออยู่ในช่วงไตรมาสนี้

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

Q: เป้าหมายการเติบโตของรายได้รวมในปีนี้คือเท่าใด?
A: เป้าหมายรายได้รวมสำหรับปี พ.ศ. 2569 จะอยู่ในระดับ mid-single-digit growth โดยแบ่งเป็น:
- ธุรกิจบรรจุภัณฑ์เติบโตได้ double-digit จากโมเมนตัมของกลุ่มกระป๋องและการรวมธุรกิจแก้วต่างประเทศ
- ธุรกิจบริโภคบริโภคเติบโตประมาณ single-digit จาก NPD และ New Business Model
- ธุรกิจเวชภัณฑ์และเทคนิคเติบโต double-digit จากเทรนด์สุขภาพและการใช้ชีวิตที่เปลี่ยนแปลง

Q: เป้าหมายการขยายสาขาในปีนี้คือเท่าใด?
A: มีเป้าหมายขยายสาขาตามแผนเดิม โดยรวมจำนวน 2,000 สาขา แบ่งเป็น:
- Big C จำนวน 2 สาขา
- Big C Mini จำนวน 200 สาขา

Q: เตรียมรีโนเวทสาขาได้กี่สาขาในปีนี้?
A: มีแผนรีโนเวทรวมจำนวน 100 สาขา โดยเน้นยกระดับประสบการณ์ลูกค้าและประสิทธิภาพการใช้งานของสาขา

Q: ธุรกิจโมเดิร์นรีเทลสามารถรักษากำไรขั้นต้นได้ดีอย่างไร?
A: ยังคงมีแนวโน้มเติบโตจากโมเมนตัมการปรับปรุง product mix และการลดต้นทุนผ่านกระบวนการผลิตและการจัดส่งที่มีประสิทธิภาพ โดยอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสหนึ่งเพิ่มขึ้น 12 bps และคาดว่าจะคงเส้นคงวาตลอดปี

Q: มีปัจจัยใดที่อาจกดดันกำไรในอนาคตหรือไม่?
A: มีความเสี่ยงจากต้นทุนวัตถุดิบและโลจิสติกส์ โดยเฉพาะพลังงานและวัสดุก่อสร้าง แต่มี mitigation framework เข้ามาอย่างต่อเนื่อง เช่น การทำสัญญาระยะยาวกับผู้จัดจำหน่ายและการปรับปรุงระบบจัดการสต็อก

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

#### เป้าหมาย (Targets)
- ระยะสั้น:
- รักษาระดับกำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิอยู่ในระดับมั่นคง
- เติบโตของธุรกิจบรรจุภัณฑ์และเวชภัณฑ์ให้ได้อย่างต่อเนื่อง
- ระยะยาว:
- พัฒนาโครงสร้างธุรกิจให้มีความยืดหยุ่นและตอบสนองต่อเทรนด์บริโภคโลก เช่น Health & Wellness และ Sustainable Living

#### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out)
- การเปลี่ยนแปลงของภาวะเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะในภาคบริโภค
- ความเสี่ยงจากอุปทานวัตถุดิบและโลจิสติกส์ที่อาจกระทบต่อต้นทุน
- การขยายสาขาในพื้นที่ใหม่ที่ต้องเผชิญกับภูมิศาสตร์และพฤติกรรมผู้บริโภคที่หลากหลาย

---
สรุป: BJC ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรได้อย่างมั่นคงแม้ในภาวะเศรษฐกิจอ่อนตัว โดยอาศัยกลยุทธ์การบริหารต้นทุนอย่างมีวินัย การปรับโครงสร้างธุรกิจให้สอดคล้องกับเทรนด์โลก และความสำเร็จด้าน ESG ที่สะท้อนภาพลักษณ์องค์กรที่แข็งแกร่งและยั่งยืน