สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6533 out_tok=2594 at=2026-07-25T10:28:09 --> # ALLA Q3/2564 กำไรสุทธิวูบ 78% รับแรงกดดันราคาเหล็ก-บาทอ่อนฉุด GPM ## รายได้หด 22% สวนทาง Backlog พุ่ง 33% ฝ่ายจัดการชี้การแข่งขันสูง-ต้นทุนพุ่งฉุดมาร์จิ้น บริษัท ออลล่า จำกัด (มหาชน) หรือ ALLA รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 1.63 ล้านบาท ลดลงถึง 78% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำได้ 7.56 ล้านบาท แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะทรงตัวที่ 27% แต่กำไรสุทธิที่ลดลงเป็นผลมาจากรายได้จากการดำเนินงานที่หดตัว 22% ประกอบกับต้นทุนสินค้าที่เพิ่มขึ้นจากราคาเหล็กและค่าเงินบาทอ่อนค่า ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: สินค้าอุตสาหกรรม เลนส์ sector สำหรับหาหัวใจ: มองหาหัวใจจาก utilization, order book, ASP, ราคาวัตถุดิบ, GPM, อัตราแลกเปลี่ยน, หรือคำสั่งซื้อครั้งใหญ่ ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ ALLA ในไตรมาส 3 ปี 2564 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ (78% YoY) มาจาก **การหดตัวของรายได้จากการดำเนินงานรวม 22% YoY** ประกอบกับ **แรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากราคาเหล็กในตลาดและค่าเงินบาทที่อ่อนตัวลง** ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ลดลงจาก 33% ในงวด 9 เดือนปีก่อน เหลือ 30% ในงวด 9 เดือนปีนี้ แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 3 จะทรงตัวที่ 27% แต่ภาพรวมของ GPM ที่ลดลงและรายได้ที่หดตัว ทำให้กำไรสุทธิลดลงถึง 64% ในงวด 9 เดือน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า สภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่ยังคงไม่แน่นอนจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของภาคธุรกิจต่างๆ ทำให้ภาพรวมรายได้จากการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทปรับตัวลดลง ประกอบกับการแข่งขันทางด้านราคาที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ทำให้บริษัทต้องปรับกลยุทธ์ในการกำหนดราคาขายให้สอดคล้องกับปัจจัยแวดล้อม นอกจากนี้ การที่ค่าเงินบาทอ่อนตัวลงและราคาเหล็กในตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ต้นทุนของสินค้าเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่กดดันอัตรากำไรขั้นต้นให้ปรับตัวลดลงจากปีก่อน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** แม้ว่ารายได้จากการดำเนินงานจะลดลงในไตรมาสนี้ แต่ฝ่ายจัดการระบุว่า **มูลค่างานที่ยังไม่ได้ส่งมอบ (Backlog) ณ สิ้นไตรมาสสามปี 2564 เพิ่มสูงขึ้นอย่างมีสาระสำคัญถึง 33% เมื่อเทียบกับสิ้นปีก่อน เป็นจำนวน 447 ล้านบาท** ซึ่งงานที่ยังไม่ได้ส่งมอบดังกล่าวจะทยอยรับรู้รายได้ตั้งแต่ไตรมาสสี่ปี 2564 เป็นต้นไป อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านการแข่งขันทางราคาที่สูงขึ้น และความผันผวนของราคาวัตถุดิบ (เหล็ก) รวมถึงอัตราแลกเปลี่ยน ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการต้นทุนและราคาขายเพื่อรักษาระดับอัตรากำไรในระยะยาวได้หรือไม่ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2564 ลดลง 78% YoY** อยู่ที่ 1.63 ล้านบาท จาก 7.56 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการดำเนินงานรวม Q3/2564 หดตัว 22% YoY** อยู่ที่ 101.11 ล้านบาท จาก 129.17 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) งวด 9 เดือน ปี 2564 อยู่ที่ 30% ลดลงจาก 33% ในปีก่อน** โดยมีสาเหตุหลักจากราคาเหล็กสูงขึ้นและค่าเงินบาทอ่อนค่า * **มูลค่างานที่ยังไม่ได้ส่งมอบ (Backlog) ณ สิ้น Q3/2564 เพิ่มขึ้น 33% YoY** อยู่ที่ 447 ล้านบาท เตรียมรับรู้รายได้ตั้งแต่ Q4/2564 เป็นต้นไป * **ต้นทุนขายและบริการลดลง 21% YoY** สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2564 รายได้จากการดำเนินงานรวมของ ALLA อยู่ที่ 101.11 ล้านบาท ลดลง 22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากการขายและบริการลดลงในทุกส่วนงาน รวมถึงรายได้จากการบริการหลังการขายส่วนงานเครนและรอกไฟฟ้า สาเหตุหลักมาจากผลกระทบของสภาวะเศรษฐกิจและการแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ต้นทุนขายและบริการลดลง 21% สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง 22% อยู่ที่ 27.44 ล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวที่ 27% อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 78% มาอยู่ที่ 1.63 ล้านบาท เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ลดลงน้อยกว่าเมื่อเทียบกับปีก่อน สำหรับงวดเก้าเดือนปี 2564 รายได้จากการดำเนินงานรวมอยู่ที่ 304.20 ล้านบาท ลดลง 14% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน กำไรขั้นต้นลดลง 23% อยู่ที่ 90.58 ล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 33% เป็น 30% ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 64% มาอยู่ที่ 11.33 ล้านบาท ## โอกาส * **Backlog ที่เพิ่มขึ้น:** มูลค่างานที่ยังไม่ได้ส่งมอบที่เพิ่มขึ้น 33% เป็นสัญญาณบวกต่อรายได้ในอนาคต โดยเฉพาะตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2564 เป็นต้นไป * **การเติบโตของรายได้บริการหลังการขาย:** รายได้จากการบริการหลังการขายส่วนงานช่องโหลดสินค้าและอุปกรณ์มีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นทุกปี * **การเริ่มรับรู้รายได้จากส่วนงานใหม่:** บริษัทเริ่มมีรายได้จากส่วนงานขายโซลาร์เซลล์ในไตรมาสนี้ ## ความเสี่ยง * **การแข่งขันทางราคาที่รุนแรง:** ส่งผลกระทบต่อความสามารถในการตั้งราคาขายและอัตรากำไร * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** ราคาเหล็กในตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนสินค้า * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** ค่าเงินบาทที่อ่อนตัวลงเพิ่มต้นทุนนำเข้าวัตถุดิบ * **สภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน:** ผลกระทบจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ยังคงส่งผลต่อการลงทุนในภาคอุตสาหกรรม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการรับรู้รายได้จาก Backlog ที่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 4 ปี 2564 เป็นต้นไป * ความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบ (เหล็ก) และอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้น * กลยุทธ์การแข่งขันทางราคาของบริษัทท่ามกลางสภาวะตลาดที่รุนแรง * การเติบโตของรายได้จากส่วนงานบริการหลังการขายและส่วนงานโซลาร์เซลล์ * ทิศทางของคำสั่งซื้อใหม่ๆ ที่จะเข้ามาเสริม Backlog ในอนาคต ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับอัตราการใช้กำลังการผลิต (Utilization Rate) โดยตรง * **Order Book:** มูลค่างานที่ยังไม่ได้ส่งมอบ (Backlog) ณ สิ้น Q3/2564 อยู่ที่ 447 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% YoY ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้ในอนาคต * **ราคาวัตถุดิบ:** ราคาเหล็กในตลาดโลกที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็นปัจจัยกดดันต้นทุนและอัตรากำไร * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้นสำหรับงวด 9 เดือน ปี 2564 อยู่ที่ 30% ลดลงจาก 33% ในปีก่อน * **ส่งออก:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับการส่งออกโดยตรง * **ค่าเงิน:** ค่าเงินบาทที่อ่อนตัวลงส่งผลกระทบต่อต้นทุนสินค้าที่เพิ่มขึ้น * **สินค้าคงคลัง:** สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจากวัตถุดิบและงานระหว่างทำ เพื่อเตรียมส่งมอบงาน ซึ่งสอดคล้องกับมูลค่างานที่ยังไม่ได้ส่งมอบที่เพิ่มสูงขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นเดือนกันยายน 2564 สินทรัพย์รวมของบริษัทอยู่ที่ 1,054.82 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากสิ้นปี 2563 หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 35% เป็น 237.23 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากเจ้าหนี้การค้าและเงินมัดจำรับล่วงหน้าที่เพิ่มขึ้นตามมูลค่างานที่ยังไม่ได้ส่งมอบ ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมลดลง 4% เป็น 817.59 ล้านบาท เนื่องจากการจ่ายเงินปันผล สำหรับงวดเก้าเดือนปี 2564 กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 13.79 ล้านบาท ลดลงอย่างมากจาก 93.27 ล้านบาทในปีก่อน กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนอยู่ที่ 24.86 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร และกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินอยู่ที่ 43.16 ล้านบาท เนื่องจากการจ่ายเงินปันผล ส่งผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ 54.23 ล้านบาท มาอยู่ที่ 298.81 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) เพิ่มขึ้นจาก 0.20 เท่า เป็น 0.29 เท่า ## สรุปท้าย ALLA เผชิญแรงกดดันด้านผลประกอบการในไตรมาส 3 ปี 2564 จากรายได้ที่หดตัวและการเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบหลักอย่างเหล็ก ประกอบกับค่าเงินบาทที่อ่อนค่า ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การที่มูลค่างานที่ยังไม่ได้ส่งมอบ (Backlog) ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งเป็นสัญญาณบวกที่สำคัญ ซึ่งต้องจับตาว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการต้นทุนและราคาขายเพื่อพลิกฟื้นอัตรากำไรและผลักดันการเติบโตของรายได้ให้เป็นไปตาม Backlog ที่เพิ่มขึ้นได้หรือไม่ ท่ามกลางสภาวะการแข่งขันที่รุนแรงและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ