บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BCPG กำไรสุทธิปี 2568 พลิกเป็นขาดทุน 561 ล้านบาท จากกำไร 1.2 พันล้านบาทในปีก่อน สาเหตุหลักจากผลขาดทุนครั้งเดียว 783 ล้านบาท จากการด้อยค่าโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม

ปรับลดประมาณการ

KSecurities (KS) ปรับลดประมาณการ BCPG หลังจากการประชุมนักวิเคราะห์ โดยปรับลดเป้าหมายการเติบโตของ EBITDA ปี 2568 ลงจากมากกว่า 30% เหลือ 5% อย่างไรก็ตาม KS ยังคงมองว่าแนวโน้มการเติบโตของกำไรระยะยาวยังคงน่าสนใจ จากค่าความพร้อมจ่ายที่สูงจากโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ ท่ามกลางอุปทานที่ตึงตัว

ข้อสังเกตุ

KS ปรับลดราคาเป้าหมายลง 25% เหลือ 11.00 บาท เพื่อสะท้อนค่าความพร้อมจ่ายที่สูงขึ้นจากโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ นอกจากนี้ ยังปรับลดแผนค่าใช้จ่ายการลงทุนปี 2568 ลง 65% เหลือ 1.14 หมื่นล้านบาท เนื่องจากความล่าช้าในการปิดดีลโครงการลงทุนใหม่ ค่าความพร้อมจ่ายของโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ ยังคงเติบโต โดยเพิ่มขึ้นเป็น 329 ดอลลาร์สหรัฐฯ/เมกะวัตต์/วัน ในช่วงเดือน ม.ค. 2569 ถึงเดือน พ.ค. 2570 จาก 270 ดอลลาร์สหรัฐฯ/เมกะวัตต์/วัน ในช่วงเดือน มิ.ย. 2568 ถึงเดือน พ.ค. 2569

สรุป

KS คงคำแนะนำ "ซื้อ" BCPG เนื่องจากภาวะอุปทานที่ตึงตัวคาดว่าจะช่วยให้ค่าความพร้อมจ่ายทรงตัวในระดับสูง และผลักดันให้กำไรปี 2569 ฟื้นกลับไปอยู่ในระดับก่อนที่ส่วนเพิ่มราคารับซื้อไฟฟ้าจะหมดอายุ