บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
RBF กำไร Q4/67 โตต่อเนื่อง! FSSIA คาดปี 68 กำไรโต 22% ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 6.7 บาท
P/E 13.77 YIELD 5.86 ราคา 3.06 (0.00%)
FSSIA มอง RBF กำไรฟื้นตัวต่อเนื่อง
FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิของ RBF ในไตรมาส 4 ปี 2567 จะอยู่ที่ 119 ล้านบาท (+9% q-q, -15% y-y) โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้าทั้งในและต่างประเทศ แม้ว่ารายได้จากจีนจะยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ แต่คาดว่าจะเติบโตตามฤดูกาล นอกจากนี้ FSSIA ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของ RBF ในปี 2568 โดยคาดว่ารายได้จะเติบโต 10-15% จากตลาดต่างประเทศที่ขยายตัวและตลาดในประเทศที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง
ปรับประมาณการกำไรปี 68 ลดลง
อย่างไรก็ตาม FSSIA ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2567-68 ลง 2-7% เป็น 501 ล้านบาท (-23% y-y) และ 611 ล้านบาท (+22% y-y) ตามลำดับ โดยมีสาเหตุหลักจากการปรับลดประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นลง 70 bps เพื่อสะท้อนค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นจากโรงงานแห่งใหม่ในอยุธยา นอกจากนี้ FSSIA ยังคงสมมติฐานว่าสัดส่วนผลิตภัณฑ์จะยังคงใกล้เคียงกับปี 2567 เนื่องจากลูกค้าใหม่ส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มผลิตภัณฑ์ food coating
คงคำแนะนำ "ซื้อ" ปรับราคาเป้าหมายเป็น 6.7 บาท
FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ RBF แต่ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงเป็น 6.7 บาท (จากเดิม 7.2 บาท) โดยอิงจาก P/E ratio ที่ 22 เท่า แม้ว่าราคาเป้าหมายจะลดลง แต่ FSSIA มองว่า RBF ยังมี upside potential อีก 19% และเชื่อว่าแนวโน้มกำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และจะค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้น โดยคาดว่าจะกลับมาเติบโต y-y ได้อีกครั้งในไตรมาส 2 ปี 2568 เมื่อฐานจากจีนในไตรมาส 2 ปี 2567 ไม่เป็นปัจจัยกดดันอีกต่อไป นอกจากนี้ FSSIA ยังคาดว่ากำไรจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในครึ่งหลังของปี 2568 เนื่องจากลูกค้าใหม่เข้ามา และโรงงานแห่งใหม่เริ่มดำเนินการ รวมถึง sentiment เชิงบวกจากแผนภาษีโซเดียม