บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัท VGI กำลังอยู่ในช่วงของการฟื้นตัวของกำไร โดยมีเงินสดในมือจำนวนมากถึง 1.8 หมื่นล้านบาท ที่เตรียมไว้สำหรับการลงทุนในโครงการใหม่ ๆ ที่น่าสนใจ

แนวโน้มผลประกอบการและเป้าหมายรายได้

หยวนต้าคาดการณ์ว่า VGI จะมีการเติบโต QoQ ใน 2Q25/26 (สิ้นสุด ก.ย. 2025) และคาดว่า 2H25/26 จะเติบโตมากกว่าครึ่งปีแรก บริษัทตั้งเป้าหมายรายได้ปี 2025/26 ไว้ที่ 6,000 - 6,500 ล้านบาท (เติบโต 15-25%) โดยมาจากธุรกิจสื่อโฆษณา 40%, ธุรกิจบริการด้านดิจิทัล 35% และธุรกิจการจัดจำหน่าย 25%

ปัจจัยขับเคลื่อนและข้อสังเกต

ธุรกิจสื่อโฆษณามุ่งเน้นความร่วมมือกับ PLANB เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ธุรกิจบริการด้านดิจิทัลตั้งเป้าให้ทุกหน่วยธุรกิจภายใต้กลุ่มแรบบิทเติบโตและทำกำไรได้ ธุรกิจการจัดจำหน่าย Super Turtle จะได้ประโยชน์จากนโยบายรถไฟฟ้า 20 บาทตลอดสาย ด้านประสิทธิภาพในการทำกำไร คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นในครึ่งปีหลัง

อย่างไรก็ตาม หยวนต้ามีมุมมองเป็นกลางต่อเป้ารายได้ที่เติบโต 15-25% YoY เนื่องจากสภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและเม็ดเงินอุตสาหกรรมโฆษณาที่เติบโตเพียง 1.5% นอกจากนี้ รายได้ 1Q25/26 ที่ผ่านมายังลดลง 7%YoY

การลงทุนและคำแนะนำ

ถึงแม้ว่าระยะสั้นจะมี sentiment เชิงลบหลังผลประกอบการที่ชะลอตัวใน 1Q25/26 แต่ราคาหุ้น YTD ปรับลดลงกว่า 40% ซึ่งสะท้อนปัจจัยลบไปพอสมควร ประเด็นที่ต้องติดตามคือเงินสด 1.8 หมื่นล้านบาทที่บริษัทเตรียมไว้ลงทุนจะนำไปลงทุนในโครงการอะไร ซึ่งหากมีโครงการที่น่าสนใจ จะเป็น Upside ต่อประมาณการของตลาด

ทั้งนี้ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังไม่ได้ให้ราคาเป้าหมายของ VGI