บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โกลเบล็กยังคงแนะนำ "ซื้อ" PR9 เคาะเป้าหมายใหม่ 29.40 บาท มองครึ่งปีหลังโตต่อเนื่องรับ High Season

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด (GLOBLEX) ออกบทวิเคราะห์หุ้น บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) หรือ PR9 โดยยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 29.40 บาท มองผลประกอบการครึ่งปีหลังเติบโตต่อเนื่องจากปัจจัยฤดูกาลและแผนขยายตลาดต่างประเทศ

ผลประกอบการและประมาณการ

PR9 รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2568 ที่ 182 ล้านบาท text-primary +31%YoY แต่ลดลง 9%QoQ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม รายได้จากกิจการโรงพยาบาลยังคงเติบโต text-primary +18%YoY และ text-primary +3%QoQ โดยมีแรงหนุนหลักจากกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง คิดเป็นสัดส่วน 27% ของรายได้รวม

ข้อสังเกตและปัจจัยขับเคลื่อน

โกลเบล็กคาดการณ์ว่ากำไรในครึ่งปีหลังจะเติบโตดีขึ้นในทุกไตรมาส โดยเฉพาะไตรมาส 3 ซึ่งเป็นช่วง High Season และไตรมาส 4 ซึ่งมีรายได้จากการตรวจสุขภาพ นอกจากนี้ บริษัทยังมีปัจจัยบวกจาก Tax Saving ประมาณ 30 ล้านบาท จากการบริจาคอุปกรณ์ทางการแพทย์ รวมถึงแผนการขยายตลาดไปยังต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง

แม้ว่าเศรษฐกิจในประเทศจะชะลอตัว แต่ PR9 ยังคงมุ่งเน้นการจัดกิจกรรมทางการตลาดเพื่อรักษาส่วนแบ่งลูกค้าในประเทศ นอกจากนี้ บริษัทมีแผนที่จะเปิด Ward ใหม่ในช่วงไตรมาส 4/2568 เพื่อรองรับการเติบโตของผู้ป่วยต่างชาติ

สรุปและคำแนะนำ

โกลเบล็กปรับประมาณการรายได้ปี 2568 ขึ้น 3% เป็น 5,231 ล้านบาท text-primary +13%YoY และปรับประมาณการกำไรสุทธิขึ้น 2% เป็น 834 ล้านบาท text-primary +17%YoY โดยประเมินราคาเหมาะสมของ PR9 ที่ 29.40 บาท อิงจาก Prospective PE ที่ 27.7 เท่า ซึ่งยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตของกลุ่มโรงพยาบาล จึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"