บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ COCOCO ด้วยราคาเป้าหมาย 7.60 บาท (ปี 2568) และ 10.50 บาท (ปี 2569) ชูเป็นหุ้นเด่นกลุ่มเครื่องดื่ม จากแนวโน้มกำไรเติบโตโดดเด่น ความต้องการน้ำมะพร้าวไทยในตลาดโลก และโรงงานใหม่ในฟิลิปปินส์ที่ช่วยลดต้นทุน

ปัจจัยหนุนผลประกอบการ COCOCO ครึ่งปีหลัง

ฝ่ายวิจัย บล.เอเซียพลัส (ASPS) มองบวกต่อผลประกอบการ COCOCO ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2568 จากหลายปัจจัยหนุน ทั้ง ตลาดส่งออกน้ำมะพร้าวที่ขยายตัวดี โดยเฉพาะในจีน นโยบายภาษีนำเข้าสหรัฐฯ ที่ชัดเจนขึ้น ทำให้ลูกค้ากลับมาสั่งซื้อสินค้าตามปกติ การออกสินค้าใหม่และงานแสดงสินค้าที่ช่วยเพิ่มฐานลูกค้า รวมถึงฤดูกาลส่งออกที่เป็น High Season ในไตรมาส 3

มาร์จิ้นดีขึ้น ต้นทุนลด ราคาขายเพิ่ม

ด้านอัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจาก ต้นทุนมะพร้าวแกงที่ลดลง 20-30% จากผลผลิตที่มากขึ้น รวมถึงการปรับเพิ่มราคาขายสินค้ากลุ่มกะทิ ASPS คาดการณ์ว่า COCOCO จะมีกำไรสุทธิฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในช่วงครึ่งปีหลัง ทั้งเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก (HoH) และช่วงเดียวกันปีก่อน (YoY)

โรงงานใหม่ฟิลิปปินส์ ปลดล็อกวัตถุดิบ

บริษัทฯ ยืนยันว่าการสร้างโรงงานใหม่ในฟิลิปปินส์ยังเป็นไปตามแผน โดยจะเริ่มดำเนินการผลิตได้ในไตรมาส 1 ปี 2569 ซึ่งจะช่วย ปลดล็อกปัญหาวัตถุดิบกลุ่มกะทิ ทั้งในด้านปริมาณและราคา เนื่องจากฟิลิปปินส์เป็นแหล่งผลิตมะพร้าวแกงรายใหญ่อันดับ 2 ของโลก

คงประมาณการกำไร เลือกเป็นหุ้นเด่น

ASPS คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 586 ล้านบาท (-15% YoY) และปี 2569 ที่ 808 ล้านบาท (+38%) โดยยังคงคำแนะนำ "Outperform" ด้วยราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 7.60 บาท (อิง PER 19.1 เท่า หรือ -1.0 S.D.) และปี 2569 ที่ 10.50 บาท โดยยังคงเลือก COCOCO เป็น หุ้นเด่นในกลุ่มเครื่องดื่ม จากแนวโน้มกำไรที่เติบโตโดดเด่น ความต้องการน้ำมะพร้าวไทยที่ยังขยายตัวได้ดี และโรงงานแห่งใหม่ในฟิลิปปินส์ที่จะช่วยลดต้นทุนการผลิตและความผันผวนของราคาวัตถุดิบในอนาคต