บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ADVICE โชว์ผลงาน Q2/25 กำไรปกติโต 22.6% YoY สูงกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ถึง 9% ปันผลระหว่างกาล 0.165 บาท/หุ้น บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 6.50 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

ADVICE รายงานกำไรปกติ 2Q25 ที่ 75 ล้านบาท เติบโต text-primary +18.5% QoQ และ text-primary +22.6% YoY สูงกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ 9% จากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ดีกว่าคาด บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับ 1H25 ที่ 0.165 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 2.9% (XD วันที่ 27 ส.ค. 25)

ผลประกอบการที่โดดเด่น

รายได้หลักของ ADVICE อยู่ที่ 4.01 พันล้านบาท text-primary (+0.5% QoQ, +17.7% YoY) โดยรายได้จากกลุ่มค้าปลีกอยู่ที่ 2.81 พันล้านบาท text-primary (+28.7% YoY) การเติบโตของรายได้ค้าปลีกส่วนใหญ่มาจากการเติบโตของสินค้ากลุ่ม Apple ณ สิ้น 2Q25 ADVICE มี Apple 72 สาขา, Android CE 100 สาขา และ Advice iStore 8 สาขา อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 10.4% text-primary (+11bps QoQ, +113bps YoY) จากสัดส่วนรายได้จากการค้าปลีกที่เพิ่มขึ้นและการเน้นการขายอุปกรณ์ต่อพ่วง

ข้อสังเกต

จำนวนสาขา Advice iStore ณ สิ้น 2Q25 อยู่ที่ 8 สาขา ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายที่บริษัทตั้งไว้ที่ 33 สาขาภายในสิ้นปี 2025 และ 70 สาขาภายในสิ้นปี 2026 อย่างไรก็ตาม แม้การเปิดสาขาจะช้ากว่าเป้าหมาย แต่รายได้ยังคงเติบโตได้ดี สะท้อนให้เห็นถึงโอกาสในการเติบโตต่อเนื่องหากสามารถทยอยเปิดสาขาได้ตามแผน

สรุปและคำแนะนำ

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2025 ของ ADVICE ที่ 278 ล้านบาท text-primary (+18% YoY) และคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2025 ที่ 6.50 บาท อิงจาก PER 14.5 เท่า โดยมีปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ การลดระดับสินค้าคงคลังของลูกค้ายาวนานกว่าคาด, เศรษฐกิจโลกชะลอตัวแรง และความผันผวนของค่าเงินบาท/USD

บล.หยวนต้า วิเคราะห์โดย: Supachai Wattanavitheskul