บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ CPALL ด้วยราคาเป้าหมาย 60.00 บาท มองว่าเศรษฐกิจที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่จะส่งผลต่อยอดขาย แต่ CPALL จะยังคงออกผลิตภัณฑ์ใหม่และควบคุมค่าใช้จ่ายเพื่อรักษากำไร

ผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจและการเติบโตของ CPALL

ยอดขายสาขาเดิม (SSS) ของ CPALL ในช่วงไตรมาสนี้ยังคงใกล้เคียงกับ -0.8% ในไตรมาส 2/2568 จากผลกระทบของฤดูฝน นักท่องเที่ยวที่ลดลง และภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงเดินหน้าขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง โดยเปิดไปแล้ว 350 สาขาในช่วงครึ่งปีแรก และคาดว่าจะเติบโตในระดับต่ำถึงกลางในเลขหลักเดียว

การเพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่และผลกระทบจากข้อพิพาทไทย-กัมพูชา

CPALL ยังคงนำเสนอผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เพื่อดึงดูดลูกค้าเข้าสู่ร้านค้า โดยเฉพาะกลุ่มอาหารพร้อมทาน เครื่องดื่ม ผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคล และอาหารเสริม ซึ่งช่วยเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น นอกจากนี้ ผลกระทบจากข้อพิพาทไทย-กัมพูชาที่มีต่อร้านค้าบริเวณชายแดนและในกัมพูชามีจำกัด โดยยอดขายจากร้านค้าเหล่านี้คิดเป็นน้อยกว่า 1% ของยอดขายรวม

สรุปและคำแนะนำ

KGI ยังคงให้คำแนะนำ "Outperform" สำหรับ CPALL โดยมีราคาเป้าหมายที่ 60.00 บาท อิงจาก PER 20.0 เท่า (-1.0 S.D ค่าเฉลี่ยในอดีตของกลุ่ม global peers) อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว การขยายสาขาที่อาจล่าช้ากว่าที่คาดการณ์ การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี การสิ้นสุดเครื่องหมายการค้า 7-Eleven และความเสี่ยงด้านโลจิสติกส์