บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ปรับเพิ่มราคาเหมาะสมของ GUNKUL เป็น 2.92 บาท พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" จากแนวโน้มการเติบโตที่คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากนโยบายภาครัฐ และผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งเกินคาดใน 4Q25

กำไรปกติ 4Q25 โตเด่น หนุนประมาณการปี 2026

GUNKUL รายงานกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 460 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 482 ล้านบาท สูงกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ โดยเติบโต 6% QoQ และ 39% YoY ปัจจัยหลักมาจากรายได้ธุรกิจ EPC ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หยวนต้าจึงปรับประมาณการกำไรปกติปี 2026 ขึ้น 13% เป็น 1,870 ล้านบาท

จับตามาตรการรัฐ หนุนธุรกิจ Rooftop และ Direct PPA

หยวนต้าคาดว่ามาตรการสนับสนุนการติดตั้ง Solar Rooftop เพื่อลดหย่อนภาษี จะเป็นปัจจัยหนุนรายได้ธุรกิจ EPC ของ GUNKUL นอกจากนี้ โครงการโซลาร์ชุมชน 1,500 MW และ Direct PPA 2,000 MW ที่คาดว่าจะมีความชัดเจนในช่วง 2Q-3Q26 จะเป็น Upside เพิ่มเติมในระยะกลาง

คงคำแนะนำ "ซื้อ" มอง PER26 ยังต่ำ

หยวนต้าปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 2.92 บาท/หุ้น จากการปรับประมาณการกำไรและ WACC ที่ลดลง ราคาปัจจุบันซื้อขายบน PER26 ที่ 10.5 เท่า มองว่ายังไม่แพง และมีโอกาสได้รับแรงเก็งกำไรจากมาตรการสนับสนุน Solar Rooftop และโครงการ Direct PPA จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"