บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BE8 กำไรปกติ 2Q25 ดิ่ง 69% YoY เหตุลูกค้าชะลอโครงการ-รุกตลาดนอก ค่าใช้จ่ายพุ่ง หยวนต้าปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลง 51% มอง 2H25 ฟื้นตัวจำกัด ลดคำแนะนำเป็น "ขาย" ราคาเป้าหมายใหม่ 5.70 บาท

ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

BE8 รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 6.6 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ คาดกำไรปกติอยู่ที่ 12 ล้านบาท ลดลง 52% QoQ และ 69% YoY สาเหตุหลักมาจากรายได้ที่ชะลอตัว โดยเฉพาะรายได้จากบริการให้คำปรึกษาด้านกลยุทธ์และเทคโนโลยีที่ลดลงถึง 32% YoY ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการตลาดเพื่อรุกตลาดต่างประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง

ปรับลดประมาณการกำไร

จากผลประกอบการ 1H25 ที่คิดเป็นเพียง 24% ของประมาณการทั้งปี ทำให้หยวนต้าปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลง 44% และ 43% ตามลำดับ โดยคาดการณ์กำไรปกติปี 2568 ที่ 90 ล้านบาท ลดลง 51% YoY เนื่องจากรายได้ที่ชะลอตัวและค่าใช้จ่ายที่ยังคงสูง

ลดคำแนะนำและราคาเป้าหมาย

หยวนต้าปรับลดคำแนะนำสำหรับ BE8 เป็น "ขาย" โดยให้ราคาเป้าหมายกลางปี 2569 ใหม่ที่ 5.70 บาทต่อหุ้น อิง PER 15 เท่า ลดลงจากเดิมที่ 11.60 บาท การปรับลดราคาเป้าหมายสะท้อนถึงการปรับลดประมาณการกำไรและการลด Multiple ของหุ้นลง

สรุป

BE8 กำลังเผชิญกับความท้าทาย จากการชะลอตัวของรายได้และค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น แนวโน้มการฟื้นตัวใน 2H25 ยังดูจำกัด ทำให้หยวนต้าปรับลดคำแนะนำเป็น "ขาย" โดยนักลงทุนควรรอสัญญาณการฟื้นตัวของรายได้ก่อนเข้าสะสมหุ้น