บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โบรกเกอร์ BLS มอง CRC กำไร Q2/68 ต่ำกว่าคาดการณ์ เหตุยอดขายสาขาเดิมลดลงต่อเนื่อง แนะ "ขาย" ราคาเป้าหมาย 16.50 บาท

ไฮไลท์สำคัญ: กำไรอ่อนตัว ฉุดไม่อยู่

CRC รายงานกำไรหลักไตรมาส 2/68 ที่ 1,349 ล้านบาท ลดลง 9% YoY และ 45% QoQ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 15% สาเหตุหลักมาจากยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ลดลงถึง 6% และอัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัวลง 40bps YoY

ผลประกอบการ: ยอดขายทรุด อัตรากำไรหด

ยอดขายรวมในไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 55,856 ล้านบาท ลดลง 1% YoY และ 10% QoQ โดย SSSG ในประเทศเวียดนามลดลงถึง 13% และในอิตาลีลดลง 9% ในขณะที่ประเทศไทยลดลง 4% มีเพียงธุรกิจอาหารในประเทศไทยเท่านั้นที่ยังคงเติบโตได้ 1% อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเนื่องจากสัดส่วนยอดขายอาหารที่มีอัตรากำไรต่ำเพิ่มขึ้น

ข้อสังเกต: แนวโน้มยังไม่สดใส

BLS คาดการณ์ว่ากำไรหลักในไตรมาส 3/68 จะยังคงปรับตัวลดลง YoY เนื่องจาก SSSG ที่ยังคงอ่อนตัวต่อเนื่อง โดยเบื้องต้นในเดือนกรกฎาคม SSSG ลดลง 4% อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจากธุรกิจอาหารจะฟื้นตัวเล็กน้อยตามฤดูกาล

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า: ยังคงแนะนำ "ขาย"

BLS ยังคงคำแนะนำ "ขาย" CRC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 16.50 บาท เนื่องจาก SSSG ที่ลดลงและอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจอาหารที่ลดลง YoY ประมาณการกำไรหลักปี 2568 อยู่ที่ 8,032 ล้านบาท โดยกำไรหลักครึ่งปีแรกคิดเป็น 47% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งเป็นไปตามที่ BLS คาดการณ์ไว้

นักวิเคราะห์: ณัฐพล ค านวณผล จาก บล.บัวหลวง (BLS)