บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โกลเบล็กยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น ERW ที่ราคาเป้าหมาย 3.00 บาท แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/2568 จะลดลง แต่ยังคงมองเห็นโอกาสในการเติบโตจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่คาดว่าจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง

ผลประกอบการ Q2/68: กำไรลดลงจากนักท่องเที่ยวที่ชะลอตัว

ERW รายงานกำไรหลักในไตรมาส 2/2568 จำนวน 63 ล้านบาท -50% YoY และ -82% QoQ สาเหตุหลักมาจากรายได้จากการดำเนินงานที่ลดลง -5%YoY และ -18%QoQ เนื่องจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติลดลง 12%YoY อย่างไรก็ตาม กลุ่มโรงแรมบัดเจ็ท (Hop Inn) ยังคงเติบโตได้ดี โดยมีรายได้รวม 496 ล้านบาท +16%YoY จากโรงแรมที่เปิดใหม่

ประมาณการปี 2568: คาดกำไรหลัก 881 ล้านบาท

โกลเบล็กคาดการณ์กำไรหลักปี 2568 ของ ERW ที่ 881 ล้านบาท -3%YoY โดยคาดว่ารายได้จากการดำเนินงานจะอยู่ที่ 8,224 ล้านบาท +5%YoY การเติบโตของรายได้จะมาจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่คาดว่าจะฟื้นตัวในไตรมาส 3/2568 และเข้าสู่ช่วง High Season ในไตรมาส 4/2568 รวมถึงการเปิดโรงแรม Hop Inn แห่งใหม่ 10 แห่งในปีนี้

คำแนะนำการลงทุน: คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเหมาะสม 3.00 บาท

โกลเบล็กประเมินราคาเหมาะสมของ ERW ด้วยวิธี EV/EBITDA ที่ระดับ 12 เท่า ได้ราคาเหมาะสมเท่ากับ 3.00 บาท ซึ่งมี upside 12% จากราคาหุ้นปัจจุบัน นอกจากนี้ คาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ในอนาคตราว 3% ต่อปี จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"