บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary CENTEL กำไรปกติ Q2/68 หดตัว 60% YoY ต่ำกว่าคาด 30%

บล.เอเซียพลัส (ASPS) ปรับลดคำแนะนำสำหรับ บมจ.โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา (CENTEL) จาก "Outperform" เป็น "Neutral" พร้อมให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 30.00 บาท เนื่องจากกำไรปกติในไตรมาส 2/2568 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 30% และมีโอกาสที่ประมาณการกำไรของตลาดจะถูกปรับลดลง

text-primary ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

กำไรปกติในไตรมาส 2/2568 อยู่ที่ 104 ล้านบาท ลดลง 60% YoY สาเหตุหลักมาจากดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating profit margin) ที่ลดลงจากการเปิดโรงแรมใหม่ 2 แห่งในมัลดีฟส์ ซึ่งยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการดำเนินงานและมีผลขาดทุน ถึงแม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 1% YoY จากโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ ญี่ปุ่น และต่างจังหวัด

text-primary ปัจจัยที่ต้องจับตา

CENTEL เตรียมจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 15 ส.ค. 2568 โดยเบื้องต้นมีการปรับลดเป้ารายได้ปี 2568 ของธุรกิจโรงแรมจากเดิมโต 17% - 20% เหลือ 12% - 15% เนื่องจากโรงแรมในมัลดีฟส์อาจฟื้นตัวช้ากว่าที่คาด ขณะที่ธุรกิจร้านอาหารยังคงเติบโตได้เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม กำไรปกติ 1H68 คิดเป็น 50% ของประมาณการ BB Consensus ทั้งปี จึงมีความเสี่ยงที่ประมาณการจะถูกปรับลดลง

text-primary คำแนะนำการลงทุน

ASPS ประเมินว่าราคาหุ้น CENTEL ในช่วงสั้นมีโอกาสที่จะปรับตัวลง จึงปรับลดคำแนะนำเป็น "Neutral" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท อิงจากวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC ที่ 8.6% และ Terminal growth rate ที่ 1.5%