บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ: กำไรทะยาน รายได้โต อัตรากำไรสูง

SNPS โชว์ผลงาน Q2/25 สุดปัง กำไรสุทธิ 29 ล้านบาท text-primary เพิ่มขึ้น 45.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และ text-primary เพิ่มขึ้น 40.0% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ทำสถิติกำไรสูงสุดในรอบ 10 ไตรมาส โบรกเกอร์ FSSIA เผยผลประกอบการtext-primary ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 6% ปัจจัยหนุนจากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

text-primary ผลักดัน ODM หนุนรายได้โต สารสกัดสมุนไพรยังแรง

รายได้รวมในไตรมาสนี้อยู่ที่ 141 ล้านบาท text-primary เพิ่มขึ้น 20.9% (QoQ) และ text-primary เพิ่มขึ้น 26.1% (YoY) จากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของผลิตภัณฑ์ ODM (รับจ้างผลิตภายใต้แบรนด์ของลูกค้า) โดยเฉพาะสินค้าใหม่ที่เริ่มวางจำหน่ายในไตรมาสนี้ นอกจากนี้ รายได้จากสารสกัดสมุนไพร - API ซึ่งเป็นสินค้าต้นน้ำที่มีอัตรากำไรสูงสุด แม้จะชะลอตัวลงเล็กน้อยตามฤดูกาล แต่ยังคงเติบโตได้ดี text-primary เพิ่มขึ้น 32.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

FSSIA ระบุว่า บริษัทสามารถควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นใน Q2/25 อยู่ในระดับที่แข็งแกร่งที่ 41.2% และมีอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขาย 20.4% สูงสุดเป็นอันดับสองรองจาก Q4/24 ที่ 21.0%

เมื่อพิจารณาผลประกอบการครึ่งปีแรก (1H25) พบว่า SNPS มีพัฒนาการที่ดีขึ้นอย่างชัดเจน โดยมีรายได้รวม text-primary เพิ่มขึ้น 23.6% (YoY) จากการเติบโตของทุกผลิตภัณฑ์ ทั้งสารสกัดสมุนไพร text-primary (+50.9% YoY) สินค้า ODM text-primary (+12.4% YoY) และสินค้า OBM text-primary (+16.4% YoY)

text-primary จับตา Colosure หนุน 2H25 โตต่อเนื่อง

FSSIA คาดการณ์แนวโน้มผลประกอบการในครึ่งปีหลัง (2H25) ของ SNPS ยังคงมีทิศทางที่ดี จากปัจจัยสนับสนุนด้านฤดูกาล การเพิ่มผลิตภัณฑ์ การขยายตลาดทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงผลิตภัณฑ์เสริมอาหารสูตรครบถ้วนโคลอชัวร์ (Colosure) ที่จะทยอยเติบโตอย่างมีนัยสำคัญหลังจากได้ DKSH เป็นผู้จัดจำหน่ายตั้งแต่ต้นปีนี้

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ชี้เป้า 6.30 บาท

FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" SNPS โดยให้ราคาเป้าหมาย 6.30 บาท อิงจาก P/E 23 เท่า มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันมี 2025E P/E เพียง 17.2 เท่า คิดเป็น PEG เพียง 0.5 เท่า และมี EV/EBITDA ต่ำเพียง 9.0 เท่า

ทั้งนี้ ราคาเป้าหมาย 6.30 บาทของ FSSIA สูงกว่าค่าเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ (Consensus) อยู่ 3.3%