บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

MST มอง COM7 โตต่อเนื่อง รับอานิสงส์ AI และธุรกิจใหม่ ดันกำไรปี 68-70 โต 6%

ไฮไลท์สำคัญ

COM7 โชว์ผลงาน Q2/68 กำไรสุทธิ 1 พันล้านบาท โต 33% YoY สูงกว่าที่ MST และตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 8-10% MST ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 30 บาท จากเดิม 29.50 บาท มองธุรกิจเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 3-4Q68 จากปัจจัยหนุนทั้งวัฏจักรเปลี่ยนเครื่องใหม่ที่มี AI และโอกาสจากธุรกิจใหม่

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาด

กำไรสุทธิ Q2/68 ของ COM7 เติบโตโดดเด่นจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น 13% YoY จากยอดขายที่เติบโตในทุกหมวดสินค้า โดยเฉพาะ SSSG ที่เร่งตัวขึ้นเป็น 6% นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น สัดส่วน SG&A ต่อรายได้ที่ลดลง และส่วนแบ่งกำไรจาก NCAP ที่เพิ่มขึ้น ยังเป็นปัจจัยหนุนให้กำไรหลักเติบโตสูงกว่ารายได้

มุมมองและข้อสังเกตของ MST

MST คาดการณ์กำไรหลัก 3Q68 จะอยู่ที่ 821 ล้านบาท โต 16% YoY ได้แรงหนุนจากยอดขายสมาร์ตโฟน Android ที่มีฟีเจอร์ AI และ iPad รวมถึงการขยายสาขาใหม่ 80 แห่งใน 2H68 อย่างไรก็ตาม ยอดขาย iPhone อาจชะลอตัวก่อนการเปิดตัว iPhone 17 ในช่วงกลางเดือนกันยายน

ประมาณการและคำแนะนำ

MST ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรหลักปี 68-70 ขึ้น 6% โดยปรับเพิ่มประมาณการรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น หลังจากกำไรหลักครึ่งปีแรกคิดเป็น 53% ของคาดการณ์เดิมทั้งปี คาดการณ์ใหม่สะท้อนการเติบโต 21%/9% จากการเติบโตของรายได้ 10%/8% MST มองว่า COM7 จะยังคงเพิ่มส่วนแบ่งตลาดได้ต่อเนื่อง จากกลยุทธ์การขยาย/ลดสาขาที่คล่องตัว ความหลากหลายของสินค้า และแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซเฉพาะสำหรับการขายปลีก MST ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 30 บาท อิงจาก P/E ปี 68 ที่ 18.3 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี