บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

TAN (Tanachira Retail Corporation) รายงานผลประกอบการ ขาดทุนสุทธิ ในไตรมาส 2/2568 ที่ 11 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ Krungsri Securities (KSS) ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2570 ลงเฉลี่ย 57% และปรับลดราคาเป้าหมายปี 2568 ลงเป็น 4.50 บาท

text-primary ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

TAN รายงาน ขาดทุนสุทธิ ในไตรมาส 2/2568 ที่ 11 ล้านบาท (-158% y-y, -129% q-q) สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) ที่ 61.6% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากการระบายสินค้าล้าสมัยครั้งใหญ่ในช่วงปลายไตรมาส นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ยังสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเติบโต 17% y-y เร็วกว่ารายได้ที่เติบโต 8% y-y

text-primary ปรับลดประมาณการ

KSS ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2570 ลงเฉลี่ย 57% เพื่อสะท้อนผลประกอบการที่ยังอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยปรับลด SSSG (Same Store Sales Growth) ปี 2568-2570 ลงเป็น -5%, -2% และ 2% ตามลำดับ รวมถึงปรับลด Gross margin ลง 70 bps, 60 bps และ 30 bps ตามลำดับ นอกจากนี้ ยังปรับเพิ่มค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเล็กน้อยเฉลี่ย 6%

text-primary คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

KSS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ TAN แต่ปรับลดราคาเป้าหมายปี 2568 ลงเป็น 4.50 บาทต่อหุ้น อิงจาก PBV (Price to Book Value) ปี 2568 ที่ 0.8 เท่า KSS มองว่าผลประกอบการในไตรมาส 3/2568 ยังคง ขาดทุน เล็กน้อย โดย SSSG ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ -9%