บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ERW รายงานผลประกอบการที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาส 2/2568 แม้ว่าโบรกเกอร์ BLS จะยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายอยู่ที่ 3.30 บาท

ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

ERW รายงานกำไรหลักไตรมาส 2/2568 อยู่ที่ 63 ล้านบาท ลดลง 51% YoY และ 82% QoQ ซึ่งต่ำกว่าที่ BLS คาดการณ์ไว้ที่ 85 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ยังคงเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้

รายได้จากธุรกิจโรงแรมอยู่ที่ 1,744 ล้านบาทในไตรมาส 2/2568 ลดลง 5% YoY และ 18% QoQ โดยรายได้ส่วนใหญ่มาจากโรงแรมระดับหรู, ระดับกลาง, ระดับประหยัด (72%), โรงแรม HOP INN ในประเทศไทย (15%), โรงแรม HOP INN ในประเทศฟิลิปปินส์ (7%) และ HOP INN ในประเทศญี่ปุ่น (6%)

รายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPar) โดยรวม (ไม่รวม HOP INN) ปรับตัวลดลง 13% YoY เนื่องจากการลดลงของอัตราการเข้าพัก (8%) และอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยต่อวัน (4%) ในทางกลับกัน รายได้จากโรงแรม HOP INN เพิ่มขึ้น 16% YoY จากการเปิดโรงแรมใหม่ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา

แนวโน้มและประมาณการ

BLS คาดการณ์ว่ากำไรหลักในไตรมาส 3/2568 จะ ลดลง YoY (จาก RevPar ที่ลดลง) แต่จะ เพิ่มขึ้น QoQ (ตามปัจจัยฤดูกาล) ERW ได้ปรับเป้าหมายการเติบโตของรายได้ทั้งปี 2568 ลงมาอยู่ที่ 3.5% YoY (จากเดิม 6-8%) ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นสำหรับทุกธุรกิจ

อย่างไรก็ตาม BLS ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ดังเดิม

คำแนะนำการลงทุน

ถึงแม้ผลประกอบการในไตรมาส 2/2568 จะต่ำกว่าที่คาด แต่ BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ ERW โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 3.30 บาท