บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

SHR โชว์ผลงาน Q2/25 สุดปัง พลิกจากขาดทุนเป็นกำไร! บล.กรุงศรีฯ มองข้ามช็อต อนาคตสดใส คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 2 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

• SHR รายงานกำไรหลัก 3 ล้านบาทใน Q2/25 พลิกจากขาดทุน 81 ล้านบาทใน Q2/24
• กำไรหลัก 1H25 คิดเป็น 54% ของประมาณการทั้งปี
• คงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 327 ล้านบาท (+144% YoY)
• คาด Q3/25 พลิกกลับมีกำไรหรือขาดทุนน้อยลง

ผลประกอบการ Q2/25 ดีเกินคาด

SHR รายงานกำไรหลัก Q2/25 ที่ 3 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 72 ล้านบาทใน Q2/24 และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ปัจจัยหนุนหลักมาจาก อัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น และ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง ถึงแม้รายได้จะลดลงเล็กน้อย (-3% YoY) แต่ RevPAR (รายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก) เพิ่มขึ้น 1% YoY สู่ 4,240 บาท

อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวขึ้นเป็น 36.4% จาก 32.9% ใน Q2/24 เนื่องจากการลดต้นทุนในมัลดีฟส์และอังกฤษ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง 25% YoY สู่ 221 ล้านบาท จากการปรับโครงสร้างหนี้

แนวโน้ม Q3/25 สดใสต่อเนื่อง

บล.กรุงศรีฯ คาดการณ์ว่า กำไร Q3/25 จะกลับมาเป็นบวก จากที่ขาดทุน 20 ล้านบาทใน Q3/24 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของโรงแรมในไทย โดยเฉพาะภูเก็ตและสมุยในช่วงไฮซีซั่น ธุรกิจในมัลดีฟส์ยังคงเติบโตจากอัตราการเข้าพักสูง ส่วนธุรกิจในอังกฤษคาดว่าจะทรงตัว YoY เนื่องจากการปรับปรุงโรงแรม

เมื่อโรงแรมที่ปรับปรุงแล้วกลับมาเปิดให้บริการ เช่น Edinburgh ที่ RevPAR เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับก่อนปรับปรุง พร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่ค่อยๆ ลดลง ภาพรวมแนวโน้มกำไรจึงยังคงเป็นบวก

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 2 บาท

บล.กรุงศรีฯ คงคำแนะนำ "ซื้อ" SHR ที่ราคาเป้าหมาย 2 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตและค่าเฉลี่ยของกลุ่ม เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ ซึ่งปัจจัยลบส่วนใหญ่ได้สะท้อนในราคาหุ้นแล้ว ในขณะที่กำไรยังอยู่ในช่วงขาขึ้น

ความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ ความต้องการเดินทางที่อ่อนตัว, ความผันผวนของค่าเงิน, อัตรากำไรขั้นต้น และการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย