บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

เป้าหมาย 8.50 บาท จาก KSS อิง PE ปี 2568

ILINK ผ่อนคลายความกังวล, คงคําแนะนํา "ซื้อ"

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ยังคงคําแนะนํา "ซื้อ" หุ้น ILINK และให้ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันถูกเกินไปเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน และความกังวลต่างๆ เริ่มผ่อนคลายลง โดยเฉพาะโครงการเกาะเต่าที่ต้นทุนไม่น่าจะเกินงบประมาณ และธุรกิจวิศวกรรมที่ไม่น่าจะขาดทุน

ปัจจัยหนุนจากโครงการเกาะเต่าและธุรกิจวิศวกรรม

KSS มองว่าความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนโครงการเกาะเต่าที่เกินรายได้ผ่อนคลายลง หลังการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค (กฟภ.) ได้ลงนามรับงานกับ ILINK แล้ว นอกจากนี้ ธุรกิจวิศวกรรมจะมีกําไรเล็กน้อย จากงานในมือคงค้าง 200 ล้านบาท และชนะการประมูลแล้ว 500 ล้านบาทในปีนี้ แม้ยังไม่เซ็นสัญญา KSS ยังคงประมาณการากําไร ILINK ที่ 486 ล้านบาท ในปี 2568

เป้าหมายปี 68 สอดคล้องประมาณการ KSS

KSS ได้เข้าเยี่ยมชมคลังสินค้าและศูนย์ข้อมูลของ ILINK และพูดคุยกับผู้บริหารเกี่ยวกับโครงการเดินสายไฟใต้น้ำที่เกาะเต่า และงานในมือคงค้างของธุรกิจวิศวกรรม โดยมีมุมมองเชิงบวก กฟภ. ได้ลงนามในหนังสือรับรองโครงการเกาะเต่าแล้ว ซึ่งหมายความว่าความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนโครงการที่พุ่งสูงขึ้นได้หมดไป ILINK คาดการณ์รายได้ปี 2568 ที่ 7,500 ล้านบาท และอัตรากําไรสุทธิ 9% ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของ KSS ส่วนใหญ่ ยกเว้นรายได้ของธุรกิจวิศวกรรม

KSS คงคําแนะนํา "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย 8.50 บาท อิงจาก PER 11% ในปี 2568 เนื่องจาก ILINK ถูกประเมินค่าต่ำกว่าความเป็นจริง และซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี 34% นอกจากนี้ ผลตอบแทนจากเงินปันผลยังน่าสนใจที่ 6.4-6.7%