บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

TTW รายงานผลประกอบการ Q2/68 สุดปัง! โบรกเกอร์เอเซียพลัส (ASPS) เคาะราคาเป้าหมาย 10 บาท มองกำไรโตต่อเนื่อง รับ High Season หนุน

ไฮไลท์สำคัญ

TTW โชว์ผลงานไตรมาส 2 ปี 2568 กำไรสุทธิพุ่ง text-primary 19.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แตะ 796.6 ล้านบาท เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ปัจจัยหนุนหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรจาก CKP ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ผลประกอบการและประมาณการ

ถึงแม้ว่าธุรกิจน้ำประปาจะมีกำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อย text-danger 0.2% QoQ อยู่ที่ 903.7 ล้านบาท จากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น แต่รายได้รวมยังคงเติบโต text-primary 1.5% QoQ อยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท จากปริมาณขายน้ำที่เพิ่มขึ้นในทุกพื้นที่ ส่งผลให้กำไรสุทธิครึ่งปีแรก (1H68) อยู่ที่ 1.5 พันล้านบาท text-primary เพิ่มขึ้น 30.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) คิดเป็น 50.8% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2568 ที่ ASPS ประเมินไว้

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ASPS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2568 (3Q68) จะtext-primary เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง QoQ และทำสถิติสูงสุดของปี จากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ CKP ในช่วงฤดูน้ำหลาก (High season) และค่าใช้จ่ายในการผลิตน้ำประปาที่ลดลงตามค่า Ft ที่ลดลง

สรุปและคำแนะนำ

ASPS ประเมินมูลค่าพื้นฐานของ TTW ณ สิ้นปี 2568 อยู่ที่ 10 บาท/หุ้น และคงคำแนะนำ "Neutral" เนื่องจากมองว่า TTW ยังมีtext-primary การเติบโต YoY ตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจของประเทศไทย และมีจุดเด่นด้านการจ่ายปันผลที่สูงและสม่ำเสมอ (Dividend yield 6-7%) เหมาะสำหรับถือลงทุนเพื่อรับปันผล