บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
STA: โอกาสทอง! โบรกเกอร์ GLOBLEX ชี้เป้า 18.7 บาท รับอานิสงส์ EUDR และสงครามการค้า
P/E -100.00 YIELD 8.20 ราคา 12.20 (0.00%)
STA: หุ้นยางพาราน่าจับตา
บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) หรือ STA ผู้ผลิตยางพารารายใหญ่ของไทยและโลก กำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านที่น่าสนใจ โบรกเกอร์ GLOBLEX มองเห็นโอกาสเติบโตจากปัจจัยบวกหลายด้าน ทั้งการขยายกำลังการผลิต, กฎระเบียบ EUDR ที่เอื้อประโยชน์, และสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน จึงเริ่มต้นคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 18.7 บาท
ปัจจัยหนุนการเติบโต
GLOBLEX คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของ STA จะเติบโตอย่างก้าวกระโดดจากขาดทุน 434 ล้านบาทในปี 2566 เป็นกำไร 1.4 พันล้านบาทในปี 2567, 2.5 พันล้านบาทในปี 2568 และ 3.5 พันล้านบาทในปี 2569 โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลัก 3 ประการ:
1. **การขยายกำลังการผลิต:** STA เดินหน้าขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะเพิ่มเป็น 4.14 ล้านตันต่อปีภายในปี 2569 ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนต่อหน่วยและเพิ่มความสามารถในการทำกำไร
2. **EUDR:** กฎระเบียบ EUDR ที่กำหนดให้ยางพาราที่ส่งไปยังยุโรปต้องมาจากการผลิตที่ไม่ทำลายป่า จะทำให้ STA ซึ่งเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่ไปยังยุโรป สามารถขายยางพาราในราคาที่สูงขึ้น (ประมาณ 5 บาท/กิโลกรัม)
3. **สงครามการค้า:** การที่สหรัฐฯ ขึ้นภาษีนำเข้าถุงมือยางไนไตรล์จากจีน จะส่งผลดีต่อ STGT ซึ่งเป็นบริษัทลูกของ STA เนื่องจากสามารถขายถุงมือยางไนไตรล์และยางพาราที่มีคุณภาพใกล้เคียงกันในราคาที่แข่งขันได้
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
GLOBLEX เริ่มต้นบทวิเคราะห์ STA ด้วยคำแนะนำ "ซื้อ" และให้ราคาเป้าหมาย 18.7 บาท อิงจาก PER ปี 2568 ที่ 16 เท่า โดยมองว่า STA สมควรได้รับ Valuation Premium เนื่องจาก:
1. ขนาด Market Cap ที่ใหญ่และสภาพคล่องสูง
2. เป็นผู้นำในตลาดผู้ผลิตยางพารารายใหญ่ของโลก
3. มี Upside จาก EUDR และภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ
4. สิ้นสุดวงจรการลงทุน (Capex Cycle) ทำให้มี Free Cash Flow มากขึ้น