บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SIS รายงานกำไรหลักไตรมาส 2/68 ที่ 253 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 68% YoY และ 36% QoQ จากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มมือถือที่ทำผลงานได้ดีเกินคาด อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ยังคงกังวลต่อแนวโน้มยอดขายที่ชะลอตัวในอนาคต

ผลประกอบการที่น่าจับตา

• กำไรดีกว่าคาด: กำไรหลักไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 253 ล้านบาท สูงกว่าที่ BLS คาดการณ์ไว้ถึง 22%
• อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น: อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมอยู่ที่ 8.8% เพิ่มขึ้น 110 bps YoY และ QoQ โดยมีปัจจัยหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นของยอดขายโทรศัพท์มือถือที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
• ยอดขายรวมเติบโต: ยอดขายรวมไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 6,869 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY โดยได้แรงหนุนจากยอดขายกลุ่ม Commercial และ Consumer ที่เพิ่มขึ้น

BLS วิเคราะห์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นของยอดขายโทรศัพท์มือถือเพิ่มขึ้นจากเงินคืน (rebates) ของผู้ผลิต

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

• แนวโน้ม Q3/68: BLS คาดการณ์ว่ากำไรของ SIS ในไตรมาส 3/68 จะลดลงทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากยอดขายที่ลดลงจากภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย และคาดว่า SIS จะไม่ได้รับเงินคืนจากผู้ผลิตโทรศัพท์มือถือในระดับสูงเท่ากับไตรมาส 2/68
• สินค้าคงคลัง: รอบหมุนเวียนสินค้าคงคลังเฉลี่ยอยู่ที่ 48 วัน เพิ่มขึ้น 7 วัน YoY และ 5 วัน QoQ จากการสต๊อกสินค้ารุ่นใหม่ที่เตรียมเปิดตัวในไตรมาส 3/68
• ประมาณการกำไรสุทธิปี 2568: BLS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ไว้ที่ 733 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% YoY

สรุปและคำแนะนำ

BLS ยังคงคำแนะนำ "ถือ" หุ้น SIS โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 23.00 บาท แม้ว่าผลประกอบการไตรมาส 2/68 จะออกมาดีกว่าที่คาด แต่ยังมีความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มยอดขายที่ชะลอตัวในอนาคต