บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BLS ยังคงคำแนะนำ "ขาย" DOHOME ที่ราคาเป้าหมาย 2.60 บาท แม้ผลประกอบการครึ่งปีแรกจะคิดเป็น 70% ของประมาณการกำไรทั้งปี แต่ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 577 ล้านบาท ลดลง 14% YoY

ผลประกอบการ Q2/68 น่าผิดหวัง

DOHOME รายงานกำไรสุทธิ Q2/68 ที่ 157 ล้านบาท ลดลง 18% YoY และ 36% QoQ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 10% สาเหตุหลักมาจากยอดขายที่ลดลงอย่างมาก อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ลดลงถึง -9.3% สะท้อนถึงอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอ

แนวโน้ม Q3/68 ยังไม่สดใส

BLS คาดการณ์ว่ากำไรใน Q3/68 จะยังคงลดลง QoQ เนื่องจากปัจจัยฤดูกาลจากฤดูฝน การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ลดลง และอุปสงค์ที่ผันผวนในจังหวัดชายแดนกัมพูชา นอกจากนี้ แรงกดดันด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ยังคงมีอยู่ จากค่าใช้จ่ายก่อนเปิดร้านสาขาใหม่

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

• อุปทานเหล็กเริ่มกลับมาเป็นปกติ ซึ่งอาจช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้นได้บ้าง
• สัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่เอื้ออำนวยและต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง ยังคงเป็นปัจจัยบวกต่ออัตรากำไรขั้นต้น
• อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ในช่วงต้น Q3/68 ยังคงติดลบ แม้จะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจาก Q2/68

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BLS ยังคงคำแนะนำ "ขาย" DOHOME โดยให้ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 ที่ 2.60 บาท เนื่องจากมองว่า ราคาหุ้นมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแรงกดดันขาลง จากผลประกอบการที่ชะลอตัวและแนวโน้ม Q3/68 ที่ไม่สดใส